新能源产业的崛起，就如同新生婴儿一般，前期有赖于政策的悉心哺育，才能茁壮成长。如今将慢慢“断奶”，新能源产业又会是何光景?

政策逐渐“断奶”

2017 年，是新能源产业大变革的一年，年初开始，陆续发布多项新能源产业链相关政策，1 月 1 日起实施的 3 万公里的新能源汽车补贴政策，3 月 1 日发布的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》等等，国家正在试图弱化新能源产业对政策的依赖，促进产业独立化、规范化发展。

新能源产业政策信息 (7-9 月) 如下图所示：

从政策实施时间来看，可分为三个时期。近期：2018 年补贴退坡、动力电池标准 ;中期：双积分政策;长期：燃油车退出时间表。

其中，《车用动力电池回收利用拆解规范》将从 2017 年 12 月 1 日起正式实施;《电动汽车用动力蓄电池产品规格尺寸》等三项动力电池新国标家将于 2018 年 2 月 1 日期实施。意味着动力电池的不同使用阶段，从设计到回收利用的全过程都要有据可依、有准可行。

另外，免征购置税今年底结束;在双积分政策已经确定的情况下，2018 年现行补贴标准退坡 20%。

补贴提前退坡，众多企业措手不及，对于新能源企业来说利大于弊，尽管政策的庇护作用减弱，但是企业的发展将从过去政府的扶持向市场导向倾斜，更加有利于整个产业的发展。

购置税及补贴政策信息如下图所示：

动力锂电池市场竞争升级

材料体系之争：高镍三元前景高企

根据起点研究统计，2017 前三季度中国动力锂电池产量 31GWh，预计全年出货量达到 43Gwh，同比增长 54%。

其中NCM(镍钴锰)占比 49%，LFP (磷酸铁锂)占比 40%，LMO (锰酸锂)占比 8%。

在锂电池产能扩张时代,高镍三元材料之所以逐步受到青睐，①受益于政策促进动力电池材料的快速增长;②今年前三季度新能源乘用车累计销售 31.6 万台，同比增长 53%，乘用车销量的增长及对三元材料放开限制，进一步扩大了三元电池的占有率;③动力电池高能量密度的要求促进了高镍三元材料的发展，预计未来高镍三元材料占比会逐渐增大。

另外，受上游原料影响，三元正极材料也开启了上涨模式，2017 年 10 月，三元 NCM523 价格业内报价在 20 万元/吨左右。

电池企业梯队之争：第二梯队格局很不稳定

动力电池市场的竞争一直处于焦灼状态，第一梯队基本稳定，且宁德时代和比亚迪正在拉大与第二梯队的差距，2017 年第三季度动力电池市场格局进一步集中，top 10 产量集中度超过 80%。

其中，CATL 龙头地位尽显，第三季度产量占比超过 30%，比亚迪，沃特玛分列 2、3 名。

另外，前八批推广目录配套车型中，CATL 是专用车第一大配套厂家，以 391 款遥遥领先于其后的中信国安、沃特玛、 亿纬锂能等。

值得注意的是，从第四批目录开始，先后有 AESC、三星、三洋能源等外资或合资电池公司进入推广目录。

外资或合资电池公司开始逐渐进入推广目录，对于本土电池企业来说，压力骤增。一方面，目前尚未完全稳固的动力电池市场竞争加剧，价值受补贴退坡提前影响，预计 2018 年出现抢装行情;另一方面，随着龙头规模化提升，良品率提升，上游锂、钴、镍等轮番上涨，下游降补贴，电芯价格两头挤压，盈利能力下降。