李在镕被捕 三星将何去何从？

据英国媒体发表文章称，三星集团实际领导人李在镕(Lee Jae-yong)因涉嫌行贿而被捕，这家韩国最大的企业集团也因此被推到了悬崖边缘。鉴于其对韩国经济的巨大影响力，三星集团需要立即进行改组。

三星集团的规模如此之庞大，以致于其总资产占到了韩国GDP的1/5，占韩国总市值的30%多。人们经常称三星集团为“三星共和国”，指的就是其对韩国(亚洲第四大经济体)的巨大影响力。

但是，这并不意味着三星总是能得到民众的尊敬。不断爆出的逃税丑闻，以及行贿嫌疑，都使这家公司经常成为“反企业情绪”的发泄目标。例如，曾在三星半导体工厂工作过、并被诊断出患有白血病的前职员和他们的家人，就长期在三星江南区总部门前静坐集会，要求三星道歉和赔偿。

上周五，首尔中央地方法院签发逮捕令，同意逮捕李在镕。检方认为，三星以政府大力支持三星物产与第一毛织合并为条件，向总统朴槿惠的亲信崔顺实行贿430亿韩元(约合人民币2.51亿元)，而李在镕与此有撇不清的干系。这可能成为压垮三星的最后一根稻草。

今年1月16日，负责调查“亲信干政”事件的韩国特别检察组已经针对李在镕向首尔一家法院申请了逮捕令。但首尔中央地方法院3日后驳回了检方的申请，称现阶段逮捕李在镕“理由不足，没有必要”。

但随着对李在镕，及其与朴槿惠关系调查的深入，2月3日特检组突击检查了韩国金融监管机构和反垄断机构，搜查到与李在镕有关的一些文件。据悉，检方已经有证据显示，朴槿惠为了报答三星的贿赂，对韩国国家养老基金服务(NPS)施压，在2015年投票支持三星物产和第一毛织的合并。而正是这次有争议的合并，使得李在镕加强了对集团的控制。

凭借在第一毛织持有的23.2%股份，此次合并让李在镕持有的三星物产股份提高到16.5%。三星物产是三星集团所有权结构中的关键公司，持有三星电子(三星集团旗下旗舰部门)4.2%的股份。

朝鲜的金氏家族

韩国全南国立大学(CNU)哲学教授Kim Sang-bong将三星的李氏家族比作统治朝鲜的金氏家族。他说：“三星凌驾于法律和国家之上，这类似于朝鲜的‘伟大领袖’凌驾于劳动党之上。三星的李氏家族有着不可控的权力，在民主国家这是不合理的。韩国的政治权力都在服务于李在镕家族的利益。”

除了检方，股东也在向三星施压。去年12月，荷兰APG资产管理公司致信三星电子，要求解释向崔顺实关联基金会拨款事宜。此外，持有三星电子0.62%股份的美国激进对冲基金Elliott Management也向三星施压，要求进行更多派息，并推动董事会多样化。

此外，政治家们也敦促三星采取更透明的企业管理，指控李氏家族没有对三星所遭遇的挫折和失败承担起责任。韩国在野党、共同民主党的文在寅(Moon Jaein)被认为是下届总统选举的领跑者，他表示，如果当选将严惩三星，要求三星为其错误行为道歉。

谁将接替李在镕?

对于市场观察家而言，一个重大问题是：谁将接替李在镕?分析师们认为，三星电子有三大关键高管，分别是副会长权五铉(Kwon Oh-hyun)、总裁尹富根(Yoon Boo-keun)和总裁申宗均(Shin Jong-kyun)，他们都是强劲的候选者。

企业信息提供商CEO Score总裁Park Ju-gun上周五在李在镕被捕前称：“即使李在镕被捕，这三位高管也能领导三星电子正常运营。之前，他们的表现很出色，没犯过严重错误。”

除了李在镕，还有另一位关键人物的“缺席”可能影响到三星的未来，那就是会长李健熙。75岁的李健熙2014年5月因心脏病入院，如今已经住院近3年。分析师称，虽然李在镕接管了李健熙的大部分工作，但如果这位老人不幸去世，则将给李在镕和他的姐妹带来巨额遗产税问题。

李健熙持有的股票，包括三星电子3.58%的股份，价值15万亿韩元(约合人民币901亿元)。按照韩国法律，遗产超过30亿韩元，要征税50%，这可能严重影响李在镕的接班计划。

一些分析人士认为，如果李健熙不幸去世，可能导致他所任命的高管和李在镕发生权力斗争。首尔韩城大学经济学教授Kim Sang-jo称：“李在镕可能会赶走李健熙任命的高管，以巩固自己在集团内部的权力。”