被央视点名，科大讯飞借“AI”之名拿地盖别墅？

科技公司靠房地产赚钱？网上流传的笑话正在成为现实。

近日，“同传造假”刚刚平息不久的科大讯飞再爆丑闻：10月13日，央视曝光科大讯飞非法侵占安徽扬子鳄国家级自然保护区，以建设培训基地为名开发房地产。换句话说， 科大讯飞已变成一家打着“高科技”招牌，到处招摇撞骗土地的房地产公司。

随着媒体挖掘的深入，科大讯飞宣城违规别墅群的非法性质逐渐露出水面：科大讯飞此处地产名为培训基地，实为打着高科技的招牌换取地方政府园区类土地，进而形成土地储备买卖地皮套现。

以“人工智能”为名套利

据科大讯飞内部人士透露，近些年科大讯飞打着“产学研”合作的旗号，凭借“高科技”产业这一金字招牌，利用各地政府招商引资的机会与政府合作，不但狠狠捞了一大笔钱，还轻松实现了“一石三鸟”。

第一，由于人工智能属无污染、高科技产业，正是各地政府求之若渴的紧俏资源，因此受到不少地方政府的大力欢迎，科大讯飞处于谈判的有利位置获取更多优惠和资源;第二，科大讯飞积极与当地政府合作，或与当地政府合资成立分公司，或设立子公司，利用政府资源拿下大量订单;第三，以搞研发、产学研合作为名，通过半卖半送、资源置换等方式大量拿地，增厚资产。

据内部人士透露，科大讯飞所谓的高科技项目子公司或者分公司，拿下项目后就关掉或者撤掉，并未开展后续工作，而地方政府白白付出了土地和资源，却并未获得产业开发的机遇，更无从谈起任何科技研发成果。在央视曝光的安徽省，就是科大讯飞大面积开展此类合作的重点区域，科大讯飞成立了近20家空壳公司运作拿订单、拿地，成为其营收的主要来源。这一出“空手套白狼”，与当年的乐视如出一辙。

从“AI第一股”到“地产股”

自诩为“人工智能第一股”，成立十八年、占据品牌高地的科大讯飞，为什么走上了买卖地皮的“歪门邪道”?实际上，虽然号称高科技企业，但科大讯飞一直以来没有拿得出手的核心技术和产品。而近期科大讯飞被曝出主要收入来自于地方采购，更让这个昔日的明星企业雪上加霜。

科大讯飞营收增速下滑 主业增长乏力

2018年Q2科大讯飞实现营业收入18.12亿元，同比增加45.43%，增速依然很高，但是低于Q1的63.25%，而且是连续三个季度收入增速下降了(2017年Q3和Q4营业收入增速分别为89.11%和74.52%)。需要警惕科大讯飞收入增速的进一步下滑。

分产品来看，科大讯飞占比最高的两项业务教育产品和服务、信息工程分别实现营业收入6.58亿元和5.82亿元，分别增长16.35%和3.06%，大幅低于公司整体的收入增速52.68%。但是智能硬件收入(讯飞翻译机等产品)、政法领域产品收入、智慧城市行业应用(互联网+政务)收入、开放平台收入(数字广告)和移动互联网产品及服务收入(系听见转写服务)分别实现149%%以上的增速，这也是公司收入继续维持高增长的驱动力。

买来的营收?

十年来，科大讯飞通过不断并购，合并报表，不断推高营收。

以下为近年科大讯飞部分并购情况：

对于这种多元并购的做法，曾有投资者质疑其并购是为了推高业绩。对此，科大讯飞提出了“内生并购”的说法，称将并购公司的业务无缝整合到产品体系中，使业务板块得到快速补充，有助于提升其竞争力。

业绩靠政府，补贴+采购

科大讯飞做出来的业绩，相当一部分靠政府在支撑。

自诞生初期，科大讯飞便依赖于政府补贴输血。2013年～2017年，政府补助分别为1.11亿元、1.47亿元、1.67亿元、1.80亿元、4684万元。从占比来看，2013～2016年，政府补贴收入对科大讯飞净利润的贡献额度均超过35%。一旦扣除这三成份额，科大讯飞每年经营获得的净利润会大幅下滑。2018上半年，科大讯飞非经常性损益金额为1.1亿元，有8800万是政府补助，较上年同期增长288.52%。

一家有实力、享受政策红利，营收增速客观的公司，为什么盈利能力不行呢?

1.巨头夹击，客户变对手

面向To B 领域的业务并不性感，尤其在谷歌、苹果、微软等国际巨头以及以BAT为代表的国内互联网巨头也开始开发智能语音市场后。

科大讯飞正在面临市场份额被抢占的局面。随着移动端语音处理的需求越来越大，很多大公司就试图自己研发相关产品。尤其是对AI风口觊觎已久的BAT，它们一入局，风云突变。

比如百度，2016年就全面转向人工智能，实实在在地砸了200多亿;马化腾也曾公开表示，人工智能已站在了风口上，公司内部已有超过四个团队在进行AI研发。

目前在AI领域，BAT的布局越来越全面，例如百度有自动驾驶，还有Dueros人工智能操作系统，腾讯还有云小微这样的智能服务开放平台。待AI风口散去后，巨头进场收割，留给科大讯飞的，可能只有一地鸡毛。

2.TO C路迷茫，突围雾蒙蒙

在C端市场，科大讯飞无论是资源还是经验都远逊于BAT等公司。想要突围，应该会相当困难。

科大讯飞近几年开始布局面向C端用户的业务。2017年第三季度投资者交流会上，科大讯飞表示希望未来To C的业务在三年左右能占到40%，远期能占半壁江山。

科大讯飞To C的收入主要包括电信增值业务产品，移动互联网产品和服务与智能硬件。财报显示，2018上半年，科大讯飞To C业务营业收入10.84亿，同比增长129.69%;ToC业务在整体营收中占比达33.76%。

不过，在这占比三成的To C 端收入中，电信增值产品运营收入，也即彩铃业务占比接近一成，智能硬件占10.39%，而移动互联网产品和服务收入仅占3.68%。

科大讯飞高级副总裁杜兰接受媒体采访时多次表示，“科大讯飞正在积极尝试由To B向To C的转变，打开C端市场将是讯飞下一步市值提升的关键。”

“To C 纯消费领域是竞争比较充分的市场，它更依赖于对产品的打造，对市场的敏锐反应、对客户需求的挖掘覆盖以及客户体验的提升，而这与科大讯飞原本依赖政府采购的商业模式存在一些悖论。”上诉教育行业资深人士提出，在To C 市场，科大讯飞正在面临严峻挑战。

2017年底，科大讯飞市值曾一度突破千亿大关。2018年以来，科大讯飞股价近乎腰斩，人工智能第一股的光环黯然褪色。

3.今夕非往日，技术优势已不再

科大讯飞的市场竞争力为什么下降?表面上是劲敌多了，深层原因是技术优势不再。

科大讯飞知名度最核心的语音识别技术来说，声音数据越多，识别能力就越强。而BAT都有大量的C端用户，这项技术对它们来说就是个入口级的技术，也是最容易落地的战略。

事实上，现在许多公司的语音识别率都已经达到95%以上，科大讯飞的语音识别技术的优势，可谓十分微弱。例如，2014年科大讯飞的语音平台还曾为搜狗语音助手提供底层语音技术支持。不到两年，搜狗就完备了自己的语音团队，并推出了语音实时翻译技术。

因此在AI领域，虽然科大讯飞起步早，但像BAT这样的大公司步伐太快了，它的先发优势并不明显。

另外，科大讯飞看起来在技术创新方面不惜血本——研发支出一直高达20%以上，但研发支出中，有一大部分是资本化支出。费用化和资本化的区别在于：资本化支出计入形成资产的成本，通过折旧摊销在使用期内扣除，而费用化的支出就是当期发生就一次性计入当期损益中，以后不再扣除。

未来的科大讯飞核心竞争力是什么?

在上次“同传造假门”后，科大讯飞在AI界已经丢尽了颜面，堂堂“人工智能第一股”不过是徒有虚名。而此次侵占扬子鳄国家自然保护区违规建设别墅群，更令这家高科技企业落下了“不务正业”的笑柄。

不得不说，科大讯飞打着“人工智能”高科技品牌，通过与地方政府合作换取土地的盈利模式，是个圈钱的好办法;科大讯飞也借着研发的名义摇身一变成为坐拥大量地皮的地产公司，跃升AI界首屈一指的“地产股”。

2017年底，科大讯飞市值曾一度突破千亿大关。2018年以来，科大讯飞股价近乎腰斩，人工智能第一股的光环黯然褪色。科大讯飞的核心竞争力是什么?商业模式能否成功?这是比“拿地盖别墅”和“同传造假”风波更大的挑战。

其实，小编对科大讯飞一直都是印象很好的，手机里的讯飞输入法用着也非常流畅，但为什么一个如此高科技基因创新为导向的公司在国家补贴，政策扶持下就慢慢弯了发展的方向呢？