被电视业务拖入泥潭？\"翻版乐视\"暴风TV危在旦夕

6月17日，暴风集团对于股价从13元一路向下的暴风而言，这一发展显得有些神奇，是触底反弹还是回光返照?答案都不是，这更像是游资趁着“暴风TV欠薪事件”的一次炒作，因为6月14日暴风集团股价下跌7.30%，一切又恢复了从前。

转型VR和DT大娱乐相继折戟

说起暴风影音，大多数的80后甚至是70后一代，依然记忆犹新。作为国内最早的视频播放器之一，暴风影音成功打败了微软自带的播放器，成为当时最主流的视频播放器。2009年，暴风影音的用户量已经达到了1.5亿人次。

然而，随着优酷、腾讯视频、爱奇艺等在线视频网站的崛起，视频播放器这一产业已经成为昨日黄花，后知后觉的暴风影音，没有赶上行业转型的风口，公司业务开始逐年下滑。为了重振公司业绩，暴风集团股份有限公司多年来一直在尝试向各种不同的业务转型，暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫推出的“All for VR”“DT大娱乐”和“All for TV”转型三部曲，也都高开低走，逐步消失在大众视野。

2015年，冯鑫提出All for VR战略，并高调推出暴风魔镜。但很快，随着VR热潮消退，各路资本也纷纷散去。公开资料显示，暴风魔镜至今尚无盈利，而冯鑫也因为该项目被申请冻结其尚未质押的327万股股份。

而暴风集团的体育产业，和VR产业拥有着同样的宿命。2016年，暴风紧接着推出DT大娱乐战略，并成立暴风体育业务板块、完成对MPS的股份收购。冯鑫称，暴风体育在暴风集团的DT大娱乐版图中扮演重要角色;暴风专注于互联网视频业务，而视频内容的核心就是影视加体育，占到百分之八九十的比重。

不过，尽管冯鑫一再强调视频内容，暴风在版权费用上的投入却一直不多。据悉，暴风购置2017年影视版权花费为8600万元，占应收成本的5.61%，2018年版权费花费为5100万，占应收成本的3.88%，同比下降40.54%。

TV业务将暴风集团拖入泥潭

6月13日，暴风集团就“暴风TV多名员工赴总部讨薪高额亏损或影响集团经营”一事发布声明，表示暴风集团和暴风TV(暴风智能)是两家独立运营的企业，各自拥有独立的业务、独立的法人，是完全不同的法律主体。暴风集团仅为暴风TV(暴风智能)的股东，并不参与公司运营。

暴风集团再次强调，暴风TV(暴风智能)并未解散，只是因为战略调整做了相应的架构调整和办公室搬迁。作为公司股东，暴风集团已经督促暴风TV(暴风智能)积极面对、解决离职人员的相关问题。

有业内人士认为，无论暴风TV现阶段是否实质性解散，从员工反映的长久拖欠工资、销售费用情况来看，暴风TV的持续经营能力已经存疑。

公开资料显示，在“暴风系”体育和VR方面的尝试受挫之后，近年来冯鑫将所有的筹码都押在了互联网智能电视上，提出“All For TV”的口号，将AI和语音助手作为主要卖点。为了打开市场，40英寸电视的价格仅售999元，老款产品还可以旧换新。

2018年，冯鑫在接受采访时曾表示，他的目标是2018年暴风TV 卖出200万台，到2019年就能进入大规模盈利状态。但实际情况是，暴风智能电视2018年销量约70万台，暴风集团年报显示，暴风智能2018当年亏损约11.9亿元。

事实上，今年5月末，就有消息称暴风TV开始遣散员工。冯鑫很快出面否认此事，称“是有员工减少，但队伍没有解散”，并表示暴风集团“不会放弃市场前景广阔的互联网电视行业，未来将通过精细化运营改善经营状况”。

前述人士更是表示，虽然暴风集团在澄清中表示暴风集团和暴风TV是两家独立运营的企业，但它们是一个品牌的同盟军，加上暴风TV 是暴风集团的子公司，一旦暴风TV “扶不起来”，不单是投资失败的财务问题，亦会影响暴风集团的战略规划。

在冯鑫看来，暴风TV和小米手机的打法其实如出一辙——都是用智能硬件的方式切入互联网，“暴风要通过用智能硬件，而不是通过免费的软件或者网站来获取互联网价值。”

在冯鑫和暴风TV掌舵者刘耀平的努力下，2018年暴风TV等产品销售收入为9.02亿元，占到公司营收总额的80%，但尴尬的是，毛利率只有-31.97%，卖得越多，赔得越惨。

2017年以前，硬件和广告是暴风集团创造营收的两驾马车。自从冯鑫提出了All For TV战略之后，广告业务收入从4.28亿元一路下降至1.42亿元，但硬件业务收入却没有丝毫提升。

电视业务将暴风集团彻底拖入了泥潭。

暴风集团自身危机重重

事实上，暴风集团自身也是危机重重，想通过暴风集团给暴风TV输血无异于异想天开。

6月5日，暴风集团新增2条失信被执行人信息，两条的具体原因都是有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，第一条标的金额为36.33万元，第二条金额为189万元。这也是暴风集团今年第三次被列为失信被执行人。

此外，最近暴风集团又因为与招商基金、光大证券卷入跨境并购MPS爆雷一事被舆论推到风口浪尖，公司去年归母净利润亏损高达10.9亿元，今年一季报净亏损1749.5万元。由于经营状态不断“恶化”，暴风集团在二级市场也上演“自由落体”。

互联网分析师葛甲认为，“暴风2018年的财务亏损不单是冯鑫的战略转型失败，更重要的原因在于52亿元收购的MP&Silva(MPS)多数股权的暴雷。这笔亏损会带给暴风集团极大的财务压力。”

2015年暴风集团在创业板上市时，被称创造了资本圈的“神话”，股价一路从发行价狂飙到每股327.01元，市值近400亿元。如今，公司股价已一路滑落至目前的不到7元，总市值仅23亿元，被市场称为“翻版乐视”。

乐视系融了千亿资金，“小乐视”暴风系也融了百亿资金。这已经远远超出了它们的承受能力。

业务发展需要源源不断地往里烧钱，外部融资又频频遇阻，暴风集团的资金捉襟见肘，为筹措发展资金，冯鑫使尽浑身解数，发动公司员工增持自家股票，还配套出台了兜底增持计划。可员工们并不傻，表面答应，背地里却频繁减持套现。

暴风集团融到的海量资金，烧钱打造的几大业务正在纷纷折戟。暴风魔镜已经资不抵债，暴风集团在年报中已直接将其减值到零;体育板块，斥巨资收购的MP&Silva也破产归零;

最后一根稻草是暴风TV，但2018年巨亏12亿元，销售量大幅下滑，如果没有新的输血，也是危在旦夕。暴风TV是暴风集团的核心资产之一，如今乱象纷呈，也正是昔日创业板牛股暴风集团前途未卜的缩影。