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[导读]总部位于洛杉矶的私募股权公司Patriarch Organization首席执行官埃里克`希弗(Eric Schiffer)表示:“这项交易是过去十年中博通最奇怪、最分散的非战略性收购。”

据路透社报道,芯片制造商博通出人意料地以189亿美元收购软件公司CA,周四该公司市值一度蒸发了大致相同数额,原因是投资者和分析师难以找到达成这项交易的明确原因。

本文引用地址: http://www.21ic.com/news/rf/201807/805566.htm

 

 

由于此次收购不具有潜在的协同效应,在纳斯达克周四的常规交易中,该公司股价大跌13.74%,至209.98美元,为该公司上市以来股价表现最糟糕的一天。同一天,CA的股价则上涨了18.5%,至44.10美元。

美国时间周三,博通同意以每股44.50美元的价格收购大型主机软件公司CA。几个月前,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)阻止了博通与高通规模高达1170亿美元的并购交易。

尽管一些分析师表示,此次收购可能是博通首席执行官陈福阳(Hock Tan)的又一杰作,但许多人对该交易表示担忧,因为该交易让博通的营收增长率从5%降至3%。

总部位于洛杉矶的私募股权公司Patriarch Organization首席执行官埃里克`希弗(Eric Schiffer)表示:“这项交易是过去十年中博通最奇怪、最分散的非战略性收购。”

至少有两名分析师下调了博通股票的评级,另外两名分析师下调了博通的目标股价。经纪公司B Riley最为悲观,将博通的目标股价下调了63美元,至245美元。

券商Evercore的分析师在一份报告中写道:“陈福阳在做什么?我们认为,投资者可能会对这笔交易感到失望,这似乎更像是金融或私募股权运营,而非出于任何战略理由。”

陈福阳这位雄心勃勃的博通首席执行官,通过一系列大型交易,将该公司从一家初出茅庐的芯片制造商,打造为一个全球芯片巨头。

投资研究公司B Riley分析师克雷格·艾利斯(Craig Ellis)表示:“一项新的、意想不到的基础设施软件项目,似乎可能带来长达几个季度的股价波动。”

投行Susquehanna分析师里斯多夫·罗兰(Christopher Rolland)表示,博通进军软件业的原因可能是半导体行业缺乏可行的选择,以及监管审查正在加强。

CA的主要业务是销售大型机软件,在这领域仅次于IBM。

尽管这项业务每年能产生100亿美元的现金流,但随着越来越多的客户选择云服务而非传统硬件,CA的营收增长一直停滞不前。

投行Jefferies的分析师指出:“虽然CA的业务与博通的核心半导体业务有所不同,但它与后者过往的收购记录是一致的,即收购那些市场失宠的、成本结构较高的行业领军企业。”

他们表示:“重要的是,博通一直显示出其压低收购企业运营成本、提高其利润率的能力,通常能以1000个基点衡量。”

一些分析师猜测,博通控制成本的能力,将有助于其将CA作为一个平台,在软件行业壮大业务,从而抵消竞争激烈的半导体业务的风险。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示:“博通管理层正显示出超越硅谷、成为一家基础设施技术公司的雄心。”

在这项交易完成后,博通将有大约71%的收入来自半导体业务,28%来自软件业务。

瑞银分析师蒂莫西·阿库里(Timothy Arcuri)指出:“我们认为,许多投资者可能不喜欢这一点——至少一开始是如此——但这确实为博通未来的成长打开了一个新视角,并进一步提升博通的资本回报潜力。”

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