电子元件：振兴规划将对LCD上游带来机会

投资摘要：寻摇钱术　到顶点财经

    更加确信当前是行业景气的最低点。在上个月月报中我们认为，当前半导体行业正在经历景气最低点。根据我们近期对行业现象的观察和对新出来的关键行业数据的分析，更加确信这一判断。

    提前进入去产能化过程，二季度开始产能利用率将逐步回升。整个电子产业链去库存化放大了半导体行业的需求回落幅度，使其提前跌入深渊，致使裁员减产、关闭产能等去产能化进程提前到来。产能的减少和需求的触底将使半导体行业从二季度开始产能利用率逐步回升。不过，产能利用率的触底反弹也难改变行业景气在低位徘徊的状况，因此继续给予“中性”评级。给你摇钱树不如给你摇钱术

    电子信息产业调整振兴规划将对LCD上游产业带来的投资机会。新发布的电子信息产业调整振兴规划将LCD产业列为核心产业、重点突破对象。将“突破平板显示面板瓶颈，带动显示产业整体转型”作为其主要任务之一。目前国内LCD产业存在上下游生产能力严重不对称，对产业价值链掌控能力弱等主要问题。要改变现状必须要对上游原材料生产技术有较大突破、中游建立TV用大尺寸面板生产能力。这两方面的改变，都将使面板原料制造企业直接受益，因此我们看好振兴规划给LCD上游产业带来的投资机会。