大陆半导体发展新常态，或是附加“限制性条件”

 商务部近日发布公告说，以附加“限制性条件”的形式批准了日月光半导体收购矽品精密股权案。这个附加的“限制性条件”，可能就是这一条信息：同样是24日，矽品公告称，将出售子公司矽品科技(苏州)有限公司30%股权给大陆紫光集团，交易金额为10.26亿元人民币。

两年前紫光集团执意收购矽品与力成，未能得手。虽然直接阻力在日月光们，但根本的障碍仍在于一种长期延续的冷战思维。

但上述消息等于说，大陆以交换的方式换得了入股的条件。于紫光来说，虽然未必称得上达成当初目标，至少形式上打通了垂直整合的一步。如此，它会成为全球至少形式最为完整的一家IDM模式的企业，足以覆盖ICT、物联网、行业互联网、移动互联网等诸多概念，从而满足一个大国构建半导体全产业链的大梦了。

 一名工作人员在黄色光源工作环境中观察光刻胶前烘情况

当然，完整的垂直产业链未必有真正的市场效应，不过股市总归会有不错的战绩，至少打通之后，基本可以通吃产业链每个环节的政策红利。

我们关注的不只是紫光，而是这种“限制性条件”未来可能成为中国商务部审核其他半导体整合案乃至更多领域案例的参照，它可能反映了一种长久的趋势。

比如，博通正在准备着收购高通，以及高通正在操作收购恩智浦，也许会有其他形式的限制性条件与参与机会。你可能会说，这是否符合自由竞争逻辑，违反商业逻辑。过去，笔者对这种信息会有条件反射的审慎，担心它会引发海外企业、机构、政府某种争议或质疑。不过，如今这种疑虑已基本消除。因为，我们看到一种波及全球的趋势变化，正促使许多关键产业与区域市场之间开始产生更加深刻而长久的关联。

这种趋势，分解下来，至少有这几个动向：

首先，中国大陆早已是全球最大的半导体市场，也是全球诸多半导体企业尤其是巨头们的最大单一市场。它会推动半导体产业进一步移转中国，而且移转的规律不再完全受制于过去的冷战思维，也不是简单的雁行模式，而是共时甚至日益超前的呈现。无论英特尔还是高通，无论是恩智浦还是德仪，当然还包括中国台湾地区的半导体企业群。

2017年，全球芯片产值或达4000亿美元,而中国进口额将超过2500亿美元，继续超过了石油的进口。虽然这2500亿美元未来未必都必须完全自主供应，但一个大国，常年处于这种局面，确实有些失衡。

笔者想强调的其实是中国市场的力量。全球没有哪个单一国家市场具有这种庞大的半导体消化能力，这意味着，未来中国会左右这个行业的未来，相关企业、国家或地区不可能漠视中国市场的存在。

这不是要挟，不是简单的挟市场号令天下，而是自然发生的事实。过去多年，中国曾经有太多借助市场换技术的经历，基本都是失败的。而最近10年，中国半导体产业链竞争力整体有了较大提升。市场的效应，已经足以打破美国过去多年借助冷战思维累积起来的部分优势，西方国家虽然一定还会有持续的高压封锁，但要再像过去多年那样，受损最大的不是中国，而一定是海外产业群。

其次，产业迁移，也有后摩尔定律的效应。技术瓶颈，已经日益成为一种魔咒，它迫使更多企业开始转向商业模式的创新。中国市场效应远比单一的半导体市场规模数字要更强大，它几乎可以容纳所有商业模式与应用场景。巨头们几乎都将中国视为最重要的布局重镇，这不是偶然，而是中国人口、产业结构、线下生态、幅员、大国地位等诸多要素决定的市场地位。