通信设备行业:北斗产业将确定爆发性发展
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北斗产业将确定爆发性发展.
该报道充分印证我们在北斗产业深度研究报告中判断,北斗产业将迎来爆发性发展:(1)北斗导航系统作为我国自主导航系统,正在加快部署。
我国北斗一代系统已在2003 年开始运营;从2007 年我国开始发射部署北斗二代系统,并将于2012 年实现亚太区域导航覆盖,2020 年达全球导航覆盖,导航性能达到甚至超过GPS 系统。
(2)我国北斗产业发展空间巨大。目前我国导航产业95%.
以上被GPS 系统垄断,并且GPS 产业上游基础领域也被国外厂商掌控。基于导航系统对国防和民用产业的重要性,我国政府出台一系列政策支持、促进北斗系统的应用,并且要求“涉及国家经济、公共安全的重要行业领域须逐步过渡到采用北斗卫星导航兼容其它卫星导航系统的服务体制”。在此背景下,北斗产业将迎来大规模发展。北斗系统的应用领域包括三个层次:国防、行业应用、大众消费领域。我们认为国防,以及通信、电力、金融、海洋渔业等民用重要行业将是近期发展重点,该类应用空间至少占产业规模的10%以上(而目前北斗产业占总导航产业占比只有1%)。
(3)北斗产业规模加速发展的重要促进因素将是北斗二代系统实现覆盖和北斗终端的价格及体积下降。随着北斗二代系统部署,北斗系统的定位精度将达到甚至超过GPS 系统;而随着上游终端芯片的成熟,北斗应用终端的价格、体积和性能都将与GPS 具备竞争力。
投资机会分析.
在北斗产业成长初期,元器件和终端的盈利能力和产业话语权较高,投资机会侧重于上游产业链中的芯片和终端设备提供商;随着下游应用推广,用户数大幅增长和规模效应加强有助于增强下游服务提供商的话语权,因此在产业成熟后期投资机会在于下游应用服务提供商。
上游芯片和终端重点公司,我们建议关注国腾电子和中国卫星;下游运营服务重点公司,我们建议关注北斗星通。
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