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  • 飞利浦家电业务被高瓴资本收购，总价340亿元！

    飞利浦家电业务被高瓴资本收购，总价340亿元！

    3月25日晚间，飞利浦发布公告称，将其家用电器业务出售给高瓴，交易金额约为37亿欧元（约合人民币340亿元）。 交易完成后，扣除税收和交易相关成本，飞利浦预计将获得约30亿欧元的现金收益。 此外，飞利浦将与家用电器通过独家全球品牌授权协议，许可家用电器继续使用飞利浦品牌及其旗下特定家用电器产品之品牌在全球范围内进行生产制造、品牌营销和市场销售，授权期限15年，并可视条件延长。 该品牌授权预估净现值约为7亿欧元，计入总交易价值后合计约为44亿欧元，折合人民币近340亿元。 （飞利浦公告截图） 高瓴创始人张磊表示，我们期待与飞利浦携手拓展新市场，在全球寻找更多成长机会。我们与飞利浦的使命一致，即为全球消费者带来高质量的产品和健康美好的生活。 根据公开资料显示，飞利浦家用电器总部设在荷兰，在厨房、咖啡、服装护理和家用护理电器领域占据全球领先地位，全球拥有7000多名员工，产品包括全自动浓缩咖啡机、空气净化器和真空吸尘器等等，2020年相关业务的销售额为22亿欧元。

    时间：2021-03-26 关键词： 飞利浦 高瓴资本

  • 高瓴资本弃蔚来选比亚迪，蔚来股价进入“泡沫消化期”

    继2019年四季度清仓蔚来汽车股份后，2020年四季度，高瓴资本再度减持蔚来汽车股份至零，一同清仓的还包括同在美股上市的另外两家新能源车企，小鹏和理想。这不免让人怀疑，作为亚洲最大的私募基金及投行界的风向标，高瓴资本放弃三家造车新势力是否表示新能源汽车行业已经没有了投资价值？ 不过随后的一个动作，反证了这个疑虑是不存在的，因为就在刚刚清仓蔚来、小鹏、理想之后，高瓴资本重新选择入股国内老牌车企比亚迪。 2021年2月2日，比亚迪股份有限公司宣布对控股子公司比亚迪汽车工业有限公司以及比亚迪汽车有限公司分别增资8.5亿美元或等值人民币、30亿元人民币，并对深圳市比亚迪供应链管理有限公司增资30亿元人民币。 而此前市场传闻关于高瓴资本将参与本轮定增的消息也得到了比亚迪品牌公关部的最新确认，在本轮定增中高瓴资本斥资2亿美元参股比亚迪。 入股比亚迪说明新能源汽车赛道依然被资本看好，但是同为新能源车企高瓴资本为什么会放弃蔚来、小鹏等转而投向比亚迪呢？ 首先来看，从去年开始，新能源行业突飞猛进，不管是电池、电机等相关产业链都有所大涨，而一众新能源车企更是这一轮暴涨的中心，从行情启动到目前，蔚来涨幅最大，超过20倍。而小鹏、理想也都翻了好几倍。 但值得注意的是进入2021年，蔚来股价似乎有明显涨不动的痕迹，小鹏、理想也开始出现反复回调，这说明在很大概率上由于前期涨幅太大，股价已经进入回调下行通道，高瓴资本清仓这类标的无非也是预期价值兑付，至少在一段时期内不看好上述几家。开始寻找新的业内标的。 而蔚来股价在经历一段时期高速上涨的过程中无可避免的也催生了一部分泡沫，这些泡沫只能是通过股价不断回调来完成消化。 另外，比亚迪虽然在去年涨幅也比较大，但是从目前该车企7000多亿人民币的市值来看，已经成为名副其实的国内车企龙头，这也为其后续上涨奠定了强势的行业地位，股价继续进入上行通道也存在很大概率。 毕竟在美股市场上即使蔚来等创造了巨大涨幅，但却一直被特斯拉压着打，远非美股市场上的龙头，从市场排位来看，相对国内A股的比亚迪，二者意义不在同一段位。 同时此前，蔚来董事长李斌表示，蔚来不会把特斯拉当成对手，而是选择与BBA对标。这样的表示，也反映出其希望将蔚来打造成高端品牌，但对于高端品牌来说其一，市场一定会受到局限，而且在培养消费者认知所需要花费的时间绝不会很短。其二，在占领高端市场的过程中会出现多大变数也是极具不确定性的。而这个许愿恐怕会有很多投资者是不愿意买账的。 所以蔚来到底是不敢直面与特斯拉的竞争冲突还是真如其所表达只想做新能源汽车行业的“BBA”，恐怕也只有其本人最清楚。 但不管怎么说，国内新能源行业所涉及的上中下游产业链，大的上行趋势仍未改变，且有持续强劲的态势。 免责声明：本文内容由21ic获得授权后发布，版权归原作者所有，本平台仅提供信息存储服务。文章仅代表作者个人观点，不代表本平台立场，如有问题，请联系我们，谢谢！

    时间：2021-02-22 关键词： 比亚迪 电动汽车 蔚来 高瓴资本

  • 狂赚120亿！宁德时代解禁在即，高瓴资本又“看上”了这些自动化公司

    2月4日（本周四）将迎来宁德时代的巨额解禁。届时，宁德时代将会有1.22亿股定增限售股解禁上市，此次解禁份额占总股本比例5.25%，解禁市值433.29亿元，涉及9位股东。 高瓴资本作为九位股东中最大的一家，解禁数量为6211.18万股，解禁市值达219.94亿元。根据相关数据显示，宁德时代的解禁收益率约为120%。这意味着，高瓴资本在半年时间里，仅在宁德时代上的投资便有高达120亿元左右的浮盈。 在狂赚120亿元后，高瓴资本将目光投向了自动化方向和新能源汽车产业链的公司，其中，在自动化方向分别于1月26日、27日详细调研了海得控制和矩子科技两家企业，这可能是高瓴资本继医药、新能源后的又一大方向。 图片来源：OFweek维科网 何以入高瓴资本“法眼”？ 如今，高瓴资本已然是亚洲地区规模最大的投资公司之一，截至目前高瓴资本已经在诸多领域投资了很多优秀企业，例如广为人知的腾讯、爱尔眼科、百度、京东等。 眼光如此独特的高瓴资本是如何“看上”海得控制和矩子科技？这两家企业有什么特殊之处呢？ 海得控制 海得控制成立于1994年，主营工业电气产品分销，从1998年开始，公司开辟新业务着眼于软件产品、系统集成业务。经过了二十多年的发展，如今的海得控制是我国国内工业信息化和自动化领域领先的企业，并拥有自主核心技术的产品制造商和系统集成服务商。 作为一名在工业制造、工业电气行业深耕20多年的企业，我国政府对海得控制是非常看重的。 去年7月10日，在上海市发改委主持召开上海市战略性新兴产业重大项目——“工控核心芯片与基础软件研发及其在智能制造关键设备中的应用示范”项目验收会，与会专家审查了项目工作和技术总结报告等项目相关资料，经质询与讨论，一致同意项目通过验收。在该项目中，海得控制承担了基于国产工控核心芯片的智能运动控制器的研制与应用和基于国产工控核心芯片的智能PLC控制器的研制与应用工作。 此外，海得控制及自其子公司自2020年9月以来，累计获得的各项政府补助资金总计约619万元，受到了政府的大力支持。 图片来源：东方财富网 在政府的支持下，近几年，海得控制发展非常迅速，研发了很多新的技术，在其主营业务上取得了极大的进展。 不久前，公司的子公司上海海得自动化控制软件有限公司刚刚获得国家知识产权局颁发的“柔性流水车间的基于辊道的缓冲区智能物流调度系统”发明专利证书，该专利已被应用于公司的智能车间操作平台系统，使得公司距离实现无人化、可视化、自适应的车间更近了一步。 在上述提到的两方面外，海得控制的营收方面也有着非常不错的表现。 根据去年10月30日晚间发布的三季度业绩公告显示，海得控制的主营业务为工业自动化及信息化，占营收比例约为85%，在2020年前三季度营收约15.92亿元，同比增长15.47%；净利润约8159万元，同比增长397.44%；基本每股收益0.3408元，同比增长399.71%，这样的数据是非常吸引投资者注意的。 由此可见，高瓴资本对海得控制进行调研也是非常看重海得控制的未来发展的。在本次调研中，除了调研海得控制的主流业务外，高瓴资本还密切关注了智能制造业务的商业模式和未来发展趋势。 矩子科技 矩子科技的主营业务为智能设备及组件的研发、生产和销售，主要产品包括机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备，产品深受电子信息制造、工业控制、汽车等领域的用户青睐。 在业内，矩子科技是领先的中高端通用机器视觉设备供应商，公司已服务累计超过700 家海内外知名客户，目前已成为苹果、华为、小米、OPPO、VIVO等知名企业或其代工厂商的重要机器视觉设备供应商。 图片来源：东方财富网 在财务方面，矩子科技同样也展现出很不错的业绩，根据矩子科技去年三季度财报显示，矩子科技在前三季度营业收入3.44亿元，同比增加13.73%，归属上市公司股东的净利润6833.84万元，同比增加3.61%，实现扣非净利润5874.88万元。 由此可见，矩子科技受到高瓴资本的调研可以说是情理之中的，其实在此之前矩子科技就曾受到华安基金等8家机构调研，看来资本还是非常看好矩子科技的。 高瓴资本的长期理念 张磊（高瓴资本创始人）在美国求学时，深受沃伦巴菲特的影响，他一直坚定对巴菲特的信念，认为应该坚持长期投资，而不是拘泥于眼前短暂的价值。 从高瓴资本创立开始，就定位于做长远投资，十几年过去了，高瓴资本也的确是这么做的。 高瓴资本刚成立的时候，主要以二级市场投资为主，它的第一单投资给了如今人尽皆知的腾讯。但当时的腾讯很不受市场待见，一方面是其用户集中于低学历、低年龄的人群，另一方面腾讯的主要收入得益于移动梦网的不景气，而张磊带来高瓴资本通过调研发现：QQ的用户深度非常广，而且腾讯属于特许经营，很有可能改变中国的社交习惯，极具长期价值。 在2010年，刘强东向张磊提出融资7500万美元的需求，张磊跟刘强东说，要不就投3亿美元，要不一分钱都不投，对于这件事，有人嘲笑高瓴资本是一家钱多人傻的无脑公司，但事实上高瓴资本认为京东是需求很长的一个发展过程。 如今看来，高瓴资本的选择都是正确的，坚守的长期准则为其带去了巨额的回报。 本次针对海得控制和矩子科技的调研结果，我们暂时无从得知，不过高瓴资本绝不会随意选择几家企业进行调研。 虽然海得控制和矩子科技有几年的业绩不容乐观，尤其是矩子科技曾狂跌40%，但高瓴资本的此番作为，可以看出其非常看重两家企业的长期发展。 即使高瓴资本将来不会投资这两家企业，我们也有理由相信两家企业的未来发展会很不错，高瓴资本究竟会不会投资？让我们拭目以待。

    时间：2021-02-04 关键词： 新能源汽车 宁德时代 高瓴资本

  • 高瓴张磊：狂砸1200亿元！生物技术将迎“寒武纪大爆发”

    高瓴张磊：狂砸1200亿元！生物技术将迎“寒武纪大爆发”

    9月1日，在2020香港交易所生物科技峰会上，高瓴资本创始人兼CEO张磊在与港交所行政总裁李小加对话时表示，生命科学、生物技术有望迎来“寒武纪大爆发”。他透露，“我们坚定地重仓大健康大医疗行业，我们在这个行业已经投资了1200亿人民币。” 对此，张磊解释道，在“寒武纪”阶段，各种各样的“新兴物种”层出不穷，这得益于完善的市场监管和垂直整合制造(Integrated Design and Manufacture，IDM)。产业创新速度极大加快，将对中国医药产业发展起到巨大推动作用。 张磊表示，生物医药业是一个原发创新驱动的行业，从0到1的技术突破、技术到临床研究的验证，再从产品到市场开拓，面临多重“死亡谷”，它的背后不仅需要长期资本的持续灌溉，也需要形成鼓励生物产业创新发展的系统环境，从政策、资本、资源、产业链、人才等多重持续的赋能。高瓴创投的推出就是要帮助早期生物医药公司穿越死亡谷。 他指出，近期生物科技业爆发是天时地利人和，涉及到科学、生态及资本市场的发展。 显然，在他看来，长期主义不只是一种方法论，更是一种价值观。 张磊举例称，高瓴从2012年开始投资生物科技行业，如投资百济神州(06160.HK)时估值还不到1亿美元，现在已到200多亿美元，连续投资8轮，而投资前3、4轮时，(百济神州)仍没有收入。因此没有长期主义的信念，是不可能做好投资的。 同时，张磊认为大健康产业不是零和游戏，而是正和游戏，这将是全球未来的共识。在张磊看来，数据共享是生物科技未来的大突破。病人、病例甚至医生都可以是医疗健康的数据，在安全和隐私保护的前提下，通过市场化配置应用有关数据;不但推动科学发展，亦可发展个人化治疗方案。 事实上，在高瓴投资的持仓组合中，生物科技、医疗制药企业一直都是重点。 8月15日，高瓴资本在美国证券交易委员会(SEC)公布2020年第二季度末的美股持仓情况显示，其新进的17家企业中，有10家都是生物制药领域的企业，73个仓位中生物医药企业达到了42席，持有市值超过30亿美元。其中，高瓴连续投资了8次的百济神州，多个季度位列其前五大重仓股，持有市值较上季度增长近54%。 以下是李小加与张磊此次峰会的精彩对话(有删减)： 为什么生命科学会在这个时机爆发? 李小加：我记得4年前，咱们两个在伦敦还是纽约机场的一个休息室里边，你跟我热情洋溢地讲生物技术(biotech)，那个时候你已经开始全面布局，你现在已经有差不多600亿美元投资在这个方向。 第一个问题是，我希望你从宏观层面讲讲在生物技术领域的投资，把整个大方向给我们分享一下? 张磊：好。记得那时候跟小加，我们应该是搭一个红眼航班回来，在机场一起谈这个问题。我当时跟小加说，投资生物科技，首先你的大方向要更加放长远。你没有长期主义，生物技术是不可能有机会的，为什么? 因为我们以前最早投互联网的时候，那时候大家说，这些公司都不赚钱，怎么敢投资不赚钱的公司呢?我们说那个叫盈利前投资(pre-profit)，你投了生物技术才知道什么叫收入前投资(pre-revenue)。 如果是收入都没有的公司，怎么可能去跟资本市场结合呢?在这点上来讲，从大局上来讲，我们港交所在这一段时间内，在生物技术跟资本市场的对接上也打开了一扇非常重要的门，但为什么生物技术和生命科学在这个时机点上爆发了呢? 我觉得是，天时地利人和。 第一，如果没有好的生活质量，其他全是白谈，这是1和0的关系。 没有生命的健康，没有高质量的生活，你后面的所有东西都是0，但有了这个东西以后，你有更长、更有生产力、也更开心的生活，你当然能够给社会创造更大的价值，就是这个(原动力)驱动了生物技术领域很大的投资。 从这个意义上讲，不止生物技术，它的外部性、对社会的附加效应，我认为远远没有被理解，你去做其他投资，我们都应该先把生物技术和生命科学先做好，因为这些是基础，是1和0的关系。 第二，为什么它能爆发的这么好，我觉得还是跟科技的突破有很大的关系。 你去看人类的平均寿命(没有考虑生活质量，这是另外一个话题)，我们通过大量的科学实践，解决了心血管的问题，就把人均寿命直接从五十几提升到七十几岁。 但随着对我们人体自身密码的解码，我们慢慢能解决1/3到2/3的跟癌症有关的问题，那么我们又能把平均寿命再往后延长20多年。 最终，我们再把脑的问题解决，我估计人类平均寿命可以延伸到120岁。所以我对生命科学的发展是非常有激情的，因为我们是天时地利人和。 我们有科学的发展，有整个生态的发展，当然也有资本市场的发展。VC、PE大家都进来了，高瓴大概从2012年开始投这个行业，2012~2016年这4年应该说是很寂寞的，很少有人关注这个领域，在有了大量积累以后，过去几年它才迎来一个爆发。 所以说，一定要有长期主义的心态，你没有长期坚持的信念，是不可能做好生命科学的投资的。 但我们认为也看两个外部性因素：一是生命科学投资是帮助整个社会提升生产力的，是1和0的关系;二是资本市场的发展。 包括港交所做的这些事也有很大的外部性，帮助了这些生命科学企业更快得到资本市场的关注，更快地跟资本市场结合，能够把生态循环做起来，否则我们很寂寞地投资了十几年都没有机会让这些公司直接跟资本市场做结合。 这些都是天时地利人和，所以说从大的图景来讲，我是非常有信心的。 中国生物医疗技术的"寒武纪"时代 李小加：请你再给大家讲一下，你认为中国的生命科学大概处在怎样的发展阶段，和资本的结合和发展后，在中国怎样帮助解决全球性的治理问题?帮助解决全球性的研发问题?高瓴在中国也投了很多，拿中国和全球做一个对比，哪些地方中国实际上是走在前面的，哪些地方中国还有很多的路要赶? 张磊：我们是坚定地重仓大健康、大医疗，在这个行业我们已经投资了1200亿人民币。今年我们成立了高瓴创投，继续把生物医药及医疗器械作为重要投资方向，是因为我们看到了这个领域的巨大价值。一方面，还有巨大的未被满足的患者需求，另一方面生命科学、生物技术的突破也在提速。我用一个词，生命科学和生物技术正处在一个技术和产品创新爆发的“寒武纪”时代。我们希望支持这个领域的早期团队，通过科技创新提供更安全、高效和经济的药物、器械和医疗服务，满足更多未被满足的患者需求，提升他们的获得感，一起创造更大价值。 中国的生命科学、生物技术领域处在寒武纪阶段。各种各样的物种全部出现，这些出现的原因就是有完善的监管和市场经济，有类似半导体行业的IDM(Integrated Design and Manufacture)模式，实现社会化分工。比如，我们投的药明康德、泰格这样生态级的企业给生物技术公司去做CRO、CMDO，变成了所有公司的孵化器，这形成了一个很好的生态。 另外，还有能够独立的、专注创新的科学家。像百济神州的共同创始人王晓东，是北京生命科学所的院士。我们最高兴的并不是看到科学家变成企业家，最高兴的是看到科学家坚持做科学家的事，不用变成企业家，也能很成功。这是我们说的社会专业化分工的好处。 我们最近投资了另外一家院士创办的公司。我们就把好的资源带进来，让他专注地做他会做的事情，我们可以多维度帮助他。高瓴的投资团队不到100人，投后管理团队就有150多人，天天去帮助企业家，很多事不需要他们做，这是社会专业分工，这个IDM模式是非常大的一个跃升。 另外，我觉得大家都开始重视基础科学的发展。我们这些年一个很大的红利，大家经常说中国的人口红利消失了，但这些年高等教育扩招，带来大量高质量的人口来从事这个行业，人口质量红利其实很大，这些都是有推动作用的。 大健康生命领域是正和游戏 李小加： scientist(科学家)是我们最大的宝藏，我们老的这代人非常幸运，当中国大规模发展起来的时候，很多人到了美国，在美国最好的学校里面学习，再回国服务。现在，也有新的一代。 但在今天中美的大环境下，特别是一些很敏感的行业，包括science(科技)和life science(生命科技)领域，美国认为它很敏感。在这种时候，我们新一代的人，还有没有可能有新的学习成长机会?你怎么看? 张磊：我一点都不悲观。 我们现在看到的所有波折和起伏，在历史大浪中的这些小浪花，这根本就不是本质的问题。 为什么?很简单的道理，在大浪推行中，逆流是走不远的，我相信逆流的东西最后还是要回来的。 社会，甚至全球都会意识到一点，在这个世界，尤其涉及到大健康领域，别的领域我们不知道，但在大健康生命科学领域，这不是zero sum game，不是零和游戏，这是一个positive sum game(正和游戏)。 比如中国做了疫苗，不管怎样，研发的过程中一定会去刺激、去启发其他人做事，即使少走一些弯路，都是有价值的。 所以，在大的格局上首先要看到，尤其在大健康领域，很容易形成的社会共识，这是一个正和游戏。 别的领域可以再谈，为什么说大健康是?因为cancer has no borders，virus has no borders(癌症无国界，病毒无国界)，非常简单，直白。 回过来说人才的培养问题。 人才培养的问题我非常乐观，但同时我也希望看到更好的发展。我们的人才培养模式是相当牛的，但是我们有短板，我们要补这些短板。 我们的模式为什么牛呢?你和我都知道，我们的人才培养模式，说白了，特点是high mean，low standard deviation(高均值，低标准差)。 我们的平均水平都很高，你看我们的数理化水平都很高的。但我们的问题是什么?standard deviation(标准差)不够高。美国的mean(均值)比我们低，但standard deviation比我们高。 美国有很牛的人，确实数学很多人很差，但是很innovate(创新)的人也很厉害，真正的具备创新精神，真正critial thinking(批判性思维)。 我们的教育制度很牛，普通教育培养了高平均水平(的学生)，这个概念非常漂亮，比如高考制度，你我都是高考制度出来的，我们都非常受益于这个制度。 我们(现在)要解决的问题就是，怎么把standard deviation往上拔。 我这里有点像sortino ratio(索提诺比率)，但是更强调upward mobility。那怎么往上提?我们要多允许小范围的一些科学创新。 我们在做这件事，我和几位同仁朋友一起支持成立的西湖大学就是一种尝试。 施一公校长跟我是河南驻马店同一个学校出来的，我们曾经都被一个班主任教过，这也是很神奇的一个事情。他先去普林斯顿当教授，后来回到清华当生命科学院院长，之后放弃清华副校长的职务，创建了西湖大学。 今年我是西湖大学发展委员会的主席，我们一起聚焦社会的力量，很多企业家跟我一起捐赠，现在我作为创始捐赠人，发展委员会主席，我们募集了六十多亿元。 那为什么要办这个学校?这个学校的特点是什么? 我们叫社会力量举办国家重点支持的新型大学，就是多一条路径去尝试upward mobility(向上流动)。不是每一个人一定要走北大、清华的路线，当然这个路线照样会非常好，照样可以是主流，但我们要多一点东西，多一点创新。 当这个世界的发展已经到，寒武纪时代物种大爆发、知识大爆发的时候，你不能全是一条路。 今天的世界到我们未来的彼岸，既要有这样的高速公路，也要有天上(的路)，也要有小船，也要有潜水艇，要有各种方式来摆渡到对岸，而不是说千军万马只能走这一条路。 即使现在你觉得擅长走这条路，就把这条路修得比原来大10倍，但这还是一条路，我们应该用多条路的思维去达到我们对人才培养的彼岸。 此外张磊认为，生物医药领域的投资，一定要秉持长期主义理念。因为不同于其他行业，很多生物医药公司在很长一段时间内都是不赚钱甚至没收入的，但从长期来看这个领域一定会诞生世界级的伟大公司。

    时间：2020-09-03 关键词： 张磊 施一公 高瓴资本

  • “白璧微瑕”，交通中心背靠国资委、联想集团、高瓴资本 创业板IPO能否“手到擒来”?

    “白璧微瑕”，交通中心背靠国资委、联想集团、高瓴资本 创业板IPO能否“手到擒来”?

    8月3日，资本邦获悉，深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司(简称：交通中心)创业板IPO已获深交所受理，保荐机构为国信证券股份有限公司。 图片来源：深交所 交通中心业务聚焦于城市交通领域，以交通大数据分析为基础，为客户提供城市交通整体解决方案，具体业务包括规划咨询、工程设计和检测、大数据软件及智慧交通等。公司客户主要为政府部门及其下属单位、国有企业等，业务结构以规划咨询、大数据软件及智慧交通为主，工程设计和检测为辅。 2017~2019年，交通中心实现营业收入3.85亿元、6.19亿元、8.71亿元;归属于母公司所有者的净利润3719.91万元、7012.97万元、1.14亿元。 图片来源：交通中心招股书 据悉，交通中心符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第(一)款的上市标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。2018年和2019年，交通中心归属于母公司所有者的净利润分别为4646.75万元和1.04亿元(以扣除非经常性损益前后的孰低者为准)，最近两年累计净利润为1.50亿元。 交通中心本次创业板IPO拟公开发行股票不超过4000万股，全部为新股，占发行后公司总股本的比例不低于25%。根据公司2020年第三次临时股东大会决议，本次发行拟募集资金8.86亿元，将按照轻重缓急用于以下项目：深圳总部建设项目、城市交通整体解决方案业务能力提升项目、研发创新中心项目、企业数字智慧化管理提升项目、补充流动资金项目。 图片来源：交通中心招股书 据悉，交通有限的前身为深圳城交中心，系根据深圳市机构编制委员会下发的《关于成立市深港城市与交通规划研究中心及市规划设计院机构编制问题的批复》成立的事业单位，成立时名称为“深圳市深港城市与交通规划研究中心”，1996年5月7日更名为“深圳市城市交通规划研究中心”并独立运作。深圳城交中心的举办单位为深圳市规划国土局，开办资金为271万元，宗旨和业务范围为“规划研究城市交通，促进城市规划”。 2007年3月5日，深圳市国资委下发《关于办理市党政机关事业单位所属企业、转企事业单位产权变更登记手续的通知》，决定将包括深圳城交中心在内的246家划转单位的国有产权划转给深投控。2007年10月18日，深圳市工商局核准深圳城交中心改制后的企业名称为“深圳市城市交通规划设计研究中心有限公司”。 但资本邦了解到，交通中心改制过程存在一定瑕疵：1、改制过程中未履行资产评估事宜。针对该瑕疵，交通中心已进行追溯评估且评估价值不低于出资额，前述瑕疵不影响交通有限设立时出资的真实性与充足性，且改制后交通有限为深投控100%持股的国有全资企业，不存在因未评估而造成国有资产流失的情形;2、货币出资比例低于30%。但交通中心未因上述货币出资比例的瑕疵受过行政处罚，且现行有效的《公司法》对货币出资比例已不再作要求。 据此，交通有限设立时未履行评估程序及货币出资比例瑕疵等事项不影响交通有限设立的有效性，亦不构成本次发行上市的实质法律障碍。 交通中心是由交通有限整体变更设立的股份有限公司。报告期内，交通有限基于资源整合与业务协同、完善公司业务链等需求，主要进行了检测中心100%股权收购，新视达70%股权收购。 2019年11月15日，发起人深智城、深研投资、启迪控股、北京联想和高瓴道远共同签署《深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司发起人协议》，一致同意以发起方式设立交通中心，以公司截至审计基准日2019年2月28日的账面净资产折股，其中1.20亿元折合为交通中心的实收股本，每股面值1元，超出股本总额部分的5790.06万元计入资本公积。 交通中心背后股东可谓“星光熠熠”，不仅背靠国资，还背靠联想集团、高瓴资本、清华控股等。 截至招股说明书签署日，交通中心共有5名股东，股权结构图如下： 图片来源：交通中心招股书 深智城持有交通中心40.00%股份，为公司控股股东。根据深圳市国资委于2019年4月4日出具的《深圳市国资委关于深圳市城市交通规划设计研究中心有限公司40%股权无偿划转事宜的通知》，决定将深投控所持有的交通有限40%股权无偿划转给深智城持有。公司于2019年7月16日办理完毕上述工商变更登记手续。 深智城为深圳市国资委的全资子公司，公司实际控制人为深圳市国资委。深圳市国资委通过持有深智城100%的股权，间接控制公司40%股权。自有限公司设立以来，公司实际控制人未发生变更。 此外，深研投资持有公司30%股份，系交通中心员工持股平台。 截至招股说明书签署日，交通中心共有13家子公司、1家参股公司、14家分公司。 此次创业板IPO，交通中心坦言存在以下风险： 1、毛利率下降的风险 2017-2019年，公司综合毛利率分别为35.40%、35.07%和35.70%，综合毛利率较为稳定，但各业务类型毛利率存在一定波动。如果未来市场环境发生不利变化，或者公司成本上升过快，公司将面临毛利率下降的风险。 2、净资产收益率下降的风险 本次公开发行募集资金到位后，公司的净资产规模将有较大幅度的增加。鉴于募集资金投资项目的建设和实现收益存在一定的周期，因此公司存在净资产收益率下降的风险。 3、应收账款持续上升的相关风险 2019年末，公司应收账款账面价值金额为1.51亿元，占期末流动资产的比例为26.92%。公司应收账款主要来源于智慧交通系统集成业务，其业务的特点是需要先行付款采购相关工程物资，款项结算相对滞后。考虑到公司上述业务收入金额及占比呈上升趋势，公司可能存在应收账款余额持续增长、款项不能及时收回的风险，进而影响现金流入和盈利水平。 4、税收优惠政策变化的风险 公司及子公司新视达、检测中心、智能公司均取得高新技术企业认定证书，享受减按15%税率征收企业所得税的税收优惠政策。如果上述主体未来不能持续满足高新技术企业认证的相关要求，或是税收优惠政策发生变化，导致无法持续享受相关优惠政策，将对公司经营业绩产生不利影响。

    时间：2020-08-24 关键词： 联想集团 创业板 国资委 交通中心 高瓴资本

  • 宁德时代公布非公开发行股票发行结果：高瓴资本认购100亿元

    宁德时代公布非公开发行股票发行结果：高瓴资本认购100亿元

    7月17日消息，宁德市代发布公告，公布非公开发行股票发行结果，其中高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元。 根据公告，宁德市代本次发行股份数量122,360,248股，发行价格为161.00元/股，募集资金总额19,699,999,928元。 本次发行最终配售情况如下：

    时间：2020-07-30 关键词： 宁德时代 高瓴资本

  • 高瓴资本一季度美股持仓：ZOOM跃居第一大重仓股

    北京时间5月16日，高瓴资本在美国证券交易委员会（SEC）公布2020年第一季度末的美股持仓情况。数据显示，高瓴资本在美股持有60家公司的股票，以生物医疗、互联网科技为主要布局领域，持有市值超过74亿美元，中概股依然占据强势地位。 截至2020年3月31日，在高瓴资本的美股持仓中，前五大重仓股分别是ZOOM、爱奇艺、百济神州、UBER和京东，持有市值分别为9.1亿美元、8.3亿美元、6.7亿美元、5.4亿美元和4.8亿美元。 ZOOM跃居第一大重仓股，视频会议软件市值暴涨 疫情期间由于远程办公、在线教育需求暴涨，主打多人视频会议的ZOOM受到越来越多的关注，全球用户激增，市值逆势上扬。2019年最后一个交易日，ZOOM的收盘价为68.04美元，一季度末则以146.12美元收盘，涨幅达到115%。ZOOM在高瓴美股仓位的持有市值也从4.7亿美元涨至9.1亿美元，跃居为第一大重仓股。 值得一提的是，ZOOM于去年4月份登上资本市场，而高瓴在2014年便投资了ZOOM。高瓴创始人张磊在美国加州与ZOOM创始人袁征交流后很快就做出了投资决定。高瓴自此成为ZOOM的重要投资人，并在后续几轮融资中持续加码。疫情当前，视频会议软件成为远程办公的刚需，ZOOM的未来发展也持续被资本市场看好。 　　在生物医疗领域持续、全面、深入的布局 在高瓴的持仓组合中，生物科技、医疗制药企业一直都是重点布局领域。受新冠肺炎影响，医疗健康领域再次受到投资机构的关注。数据显示，在高瓴持有的60只股票中，生物医疗企业占据了29席，持有市值合计22.76亿美元，占高瓴总持仓市值的30%。其中，百济神州在过去多个季度中稳居高瓴前三大重仓股的宝座。生物医药和医疗器械领域一直是高瓴的重点投资方向，已有近15年的深入研究，高瓴在该领域的布局持久全面深入。数据显示，截至目前，高瓴在全球医疗健康产业累计投资160家企业，其中本土企业100家，海外企业60家。 　　最好的投资机会就在中国，就在当下 据13F数据显示，高瓴前十大重仓股中，中概股占据了7个席位，爱奇艺、百济神州、京东、好未来、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物七家企业的持有市值合计超过33.8亿美元，占总持有市值的45.6%。这显示高瓴依然看重中国企业的发展潜力。 实际上，进入2020年以来，高瓴频繁出手，坚定重仓中国的态度非常明显。5月13日，高瓴斥资4亿参与医疗器械公司凯利泰的定增，并在宣布23亿包揽凯莱英定增后与其签署战略合作协议。而在二级市场，高瓴也开启了新一轮“买买买”模式。3月6日，高瓴资本旗下两只基金以大宗交易的方式，出资13.2亿港元增持了微创医疗。3月26日，华兰生物披露，子公司华兰生物疫苗有限公司拟引入战投，高瓴资本斥资12.42亿元受让疫苗公司9%股权。另外，早前生物制药龙头三生制药发生了一笔潜在的权益变动，大股东的股权质押被高瓴接下，未来可能还会有5%的股权转让。 VC投资方面，随着今年2月高瓴创投品牌的推出，高瓴开始全面布局早期创投领域。在60天内高瓴创投收到超过1300份BP，聊了近700家企业，已经投资了其中9家公司，包括完美日记、易路软件、南京驯鹿、瑞博生物等早期明星公司。 而在今年年初，更为人关注的则是关于格力电器的大手笔投资，高瓴资本斥资400多亿元收购了格力电器15%的股权。这也是高瓴资本在实体产业最新最重磅的一笔投资。正如4月份张磊和黑石集团董事长苏世民对话时所言：“最好的投资机会就在中国，就在当下，现在就是重仓中国最好的机会。”

    时间：2020-05-28 关键词： zoom 持仓 高瓴资本

  • 格力电器混改:高瓴资本胜出 向管理层提出合作邀请

     10月28日晚，格力电器宣布高瓴资本在与厚朴投资的竞争中胜出。并透露高瓴参与格力混改的珠海明骏已向格力电器管理层提出合作邀请，格力电器管理层是否接受珠海明骏的邀请及双方最终能否就合作达成一致意见尚存不确定性。 高瓴资本之所以能在这场竞购格力集团所持格力电器15%股权的“较量”中取胜，主要是因为高瓴在家电业已经耕耘多年，同时是格力电器、美的集团、深康佳的前十大股东。对家电业更“懂行”，加上在珠海早有布局，使高瓴占优。 而高瓴资本的掌舵人张磊今年以来曾多次公开表示，今后将把更多资源投入技术创新型企业。与此同时，高瓴庞大的投资版图，也可给格力电器向智能家居、智能制造的转型，提供丰富的资源。 据企查查向第一财经提供的数据，高瓴在中国投资的300多家企业的名单里，许多可以与格力电器形成智慧生活和智能制造的生态圈，其中包括爱奇艺、虎牙、中国铁塔、携程、永辉超市、地平线机器人、链家、蔚来汽车、小鹏汽车，等等。 今年国庆节前，格力电器以董明珠为首的18位管理层首次注册了合伙企业，而且这个合伙企业与珠海明骏及厚朴参与这次格力混改的子公司，注册地址都是一致的。这成为格力混改的新变量。 据格力电器今晚的公告，珠海明骏已向格力电器管理层提出合作邀请，格力电器管理层是否接受珠海明骏的邀请及双方最终能否就合作达成一致意见尚存不确定性。 一位业内资深人士分析认为，格力电器高管层的合伙企业可以通过成为珠海明骏的合伙方之一，来参与这次格力电器混改，提高在格力电器中的持股比例和话语权。如果是这样，在格力电器的控制方变动后，将更有利于稳定格力电器的核心管理团队，实现新大股东与高管层的利益捆绑，有助于格力电器今后进一步做大做强。 对于高瓴来说，拿下格力电器的控制权之后，面临着两大挑战：一是如何与格力电器高管层和谐共处、共谋发展，毕竟张磊和格力电器董事长兼总裁董明珠都是很强势的人;二是如何避免同业竞争，因为高瓴投资的还有多家知名的家电企业，它们与格力电器之间存在同业竞争。

    时间：2019-10-28 关键词： 董明珠 格力电器 高瓴资本

  • AI轻定制品牌MatchU获亿元B轮融资 高瓴资本领投

    12月22日消息，AI轻定制品牌MatchU码尚日前对外宣布获得由高瓴资本领投，高榕资本、顺为资本跟投的过亿元人民币B轮融资。同时，MatchU码尚创始人兼CEO钱宝祥，首次正式对外宣布品牌中文名“码尚”。值得注意的是，在此之前，MatchU码尚在一年内完成了Pre-A轮，A轮及A+轮融资在内的数轮融资，迄今为止，MatchU码尚总计已获得两亿人民币融资。资料显示，MatchU码尚成立于2016年，对于中文名字的选择，MatchU相关负责人表示，码尚的“码”代表了数码和科技，作为一家以互联网技术为核心的科技公司，我们将在追求技术升级的道路上不断努力，“尚”代表了尚佳和尚品，为用户提供高质量高性价比的产品，是我们不变的追求。码尚方面称，我们坚持每一位用户都应享受更好的尊重和服务，我们希望创造的是，在这个时代平均水准之上、为人崇尚的价值观念和生活方式，在国货崛起的当下，让中国人享受本就该属于我们的体面和尊重，这是MatchU码尚不变的初心。同时，MatchU码尚创始人兼CEO钱宝祥还提出了一个新的概念“轻定制”，他将其定义为“人人可得的定制服务”。MatchU码尚调查发现，中国男性在穿着方面有不少需求，传统服饰行业并没有完全满足他们，他们普遍需要一个方便快捷的解决方案，提供合身舒适的实用服饰，同时兼具高性价比及一定的专属性。因此MatchU码尚致力于为中国男人创造购买途径方便、合身体面又性价比超高的轻定制服装，帮助中国男性更好的建立形象管理。MatchU码尚方面表示，未来MatchU码尚还将提供用户更多男士穿搭服务，并入局穿戴设备及智能家居领域，为打造全面轻定制的生活方式而不断探索。此外，MatchU码尚还推出了第二代AI量体定制柜，用以布局线下生态。据介绍，该款AI量体定制柜由一块可进行多种交互的大屏及步入式AI量体区域构成，用户进入智能量体柜后即可进行全身扫描，AI量体定制柜配有先进的任意数据采集技术，通过144个红外传感器扫描人体外围轮廓，10秒完成3万数据点的采集，精确度可达±0.5cm。用户进行全身量体扫描后可通过手机端扫获知7项身材数据，分别为身高、体重、肩型、背型、胸型、腹型及身型判断，同时还可通过直接与大屏幕的交互，选择喜欢的面料、颜色、款式、定制项及绣字服务等信息，搭配身材数据完成精细化定制。

    时间：2019-01-02 关键词： matchu码尚 b轮融资 高瓴资本

  • 高瓴资本拟募资数十亿美元投资中国股票

    据了解公司讨论情况的知情人士称，高瓴资本集团正在考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市。一位不愿透露姓名的消息人士表示，张磊的这家投资公司可能会寻求40亿美元融资，分别注入公司的旗舰基金高瓴基金和高瓴中国价值基金（Hillhouse China Value）。这位消息人士还表示，总的融资金额可能会发生变化。上证综合指数自1月下旬触顶后已经下跌28%，目前的市盈率仅为12倍，而根据彭博社的数据，标普500指数的市盈率则为16倍。高瓴资本在纽约的发言人拒绝予以置评。高瓴资本并不是唯一一家感到中国股票估值有吸引力的机构。据道富环球投资管理积极量化股权投资首席投资官Olivia Engel近期的分析，中资银行股的股本回报率，可以媲美新兴市场任何其他行业。上证综指周一再度下跌1.47%，而香港恒生指数基本持平，年内跌幅保持在17%。将高瓴资本视作长期支持者和战略合作伙伴的腾讯控股今年在香港重挫36%，市盈率低于其10年平均水平。同样获得高瓴资本投资的阿里巴巴今年在纽约下跌17%。彭博整理的数据显示，截至9月底，高瓴资本所持阿里巴巴股票几乎是一年前的两倍。在截至3月31日的六个月中，高瓴资本曾减少了超过一半的持仓。张磊利用耶鲁大学捐赠资金创办的高瓴资本，可以依托在北京、香港、新加坡和美国的办事处在全球进行投资。其投资者主要是北美的捐赠和养老基金，该公司会定期返还部分投资者的资金以维持回报率。(木尔)

    时间：2018-11-06 关键词： 高瓴资本张磊 高瓴资本

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