今年，苹果、PS5、XBOX都要靠这家中企

前天，有网友问华叔RCS业务，华叔也去了解一下，其实就是短信服务的升级版，可以实现消费购物、转账、看视频等功能。这两天RCS板块都涨势凶猛，不过，华叔还是坚持自己之前的判断。

RCS短信更像一个微信小程序，业务缺乏技术门槛、下游客户过度集中，除了三大运营商外，多数企业很难从RCS中获取丰厚利润。这就好像苹果和华为，如果没丰厚的报酬很难吸引开发者去研发应用，没应用就没未来性。

连续3日涨停的吴通控股发布公告，RCS业务尚未形成直接的收入，公司未来受益程度取决于RCS业务整体进展，以及国都互联在产业链当中的价值贡献与竞争情况，存在一定不确定性。

所以，RCS板块疯涨更像是短线炒作，没有长期性，华叔也不会花太多笔墨去聊这一块业务。

好，转入今天的话题，大家是否留意家用游戏机？华叔已经过了那个年纪，很少玩游戏。不过，最近有用户问华叔AMD有什么产业链，原因是新款的XBOX和PS5差不多要推出了，当时，华叔也愣了一下，AMD有什么产业链跟国内有关？

国内封测老二——通富微电就是AMD产业链企业之一。通富成立于1997 年，2007 年在深交所上市，2016 年通过收购 AMD 位于苏州和马来西亚槟城两大封测基地迈入全球一流封测行列。

通富围绕FCBGA、Bumping、Fanout、Driver IC、Memory、 PA、IPM 等新投资和优势产品线导入战略客户，进入 5G、物联网、AI、电动汽车等具有高 成长的应用领域。

目前，AMD 贡献公司 40~50%营收，MTK 贡献约 9%营收，其他主要客户包括：ST、TI、NXP、英飞凌、博通、东芝、富士电机、瑞昱、紫光展讯、汇顶、卓胜微、艾为、韦尔股份等国内外优质企业。

与国内外主流芯片设计厂商合作

2018 年 AMD 和 MTK 合计贡献营收超过 50%

2004 年以来营收与利润增长高峰有 2010、2014、2017 年，自 2018 年下半年以来，半导体行业景气度下行，通富营收与利润放缓，特别是利润端下降幅 度较为明显。

尤其在2018年四季度、2019年前三季度净利润下降明显，原因是受国际局势影响，市场整体需求在大幅下滑。

但2019年四季度实现反转剧情，下半年扭亏为盈，全年实现盈利。2019年下半年国内客户订单饱满，通富超威苏州、通富超威槟城海外客户订单大幅增长，并持续受益AMD高成长。

2019年四季度研发费用超过1.58亿元，同比+0.13亿元。通富加大了针对高性能计算、存储器、高清显示驱动等市场应用的先进封装产品的研发布局，高额研发投入布局先进封装，奠定未来高增长基础。

AMD 2019 年第一季度公司在 PC 平台 CPU(处理器)领域的市占率为 17.1%， 在服务器 CPU 领域的市占率为 3.4%，在 GPU(显卡) 领域的市占率为 22.7%，已成为全球第二 大 CPU 供应商，全球第二大 GPU 供应商和全球第 6 大 Fabless 厂商。苹果这两年的电脑已经用AMD显卡，AMD渗透率逐渐提升。

根据德国最大零售商 Mindfactory 的统计，2019 年 11 月，AMD 处理器销量占 Mindfactory 所有处理器销量的 82%，创历史新高，尽管 AMD 处理器的 ASP 低于英特尔处理器，但 AMD 处理器仍占据 Mindfactory 所有处理器销售额的 77%，较其他竞争对手的领先优势显著。

AMD 2019年四季度业绩增长超预期，通富超威苏州、通富超威槟城海外客户订单大幅增长：AMD去年四季度营收21.3亿美元，同比+50%；净利润1.70亿美元，同比+347%。

AMD预计2020年一季度收入18亿美元，全年收入+28~30%。AMD毛利率提升与业绩增长显著，有望进一步抢占市场份额，并持续受益5G物联网等时代变革。

众所周知，封测三剑客，通富，华天，长电。封测是芯片3个环节中重要的一环，价值含量最低，但是也必不可少。

封测是对裸芯片进行测试和安装引线，将它成为一个完整的功能模块。上市公司中有5家封测公司，分别是长电科技(全球第3)、通富微电(全球第6)、华天科技(全球第7)，另外两家是太极实业和晶方科技。但它们封测的领域有所不同：

长电科技：主要客户是华为海思、高通、紫光展锐、苹果、三星等，主要方向是手机芯片、存储芯片等。

通富微电：主要客户是AMD(占比超45%)，主要的方向是计算机CPU、GPU。

华天科技：主要客户是索尼、长江存储、skyworks，主要方向是CIS(传感器)、存储、射频芯片等。

晶方科技：主要客户是索尼、欧姆尼等，供应CIS芯片。

太极实业：主要客户是SK海力士，主攻存储芯片。

从它们的主营上可以看出，如果炒华为或手机景气度，长电和华天弹性大，如果炒计算机那么通富微电的弹性大。今年因为疫情，手机销量不太理想，所以其他几个可能都会有较大的影响，但是通富影响相对较小。

通富微电目前已稳居中国前3大、全球前10大集成电路封测企业，2019 年三季度营业收入增速在全球前10大封测公司中排名第3，营收规模由 2017 年的全球第7上升至全球第6，行业地位进一步提升。

这5家封测企业中，长电和通富其实都处于亏损状态，华天、晶方都是偏高，太极实业虽然偏低，但它的业务盈利性差。

通富2009~2019年的营收上涨速度很快，但净利润增速不高，因为公司需要大量资金投入到研发，导致利润增长较慢，国内封测其他企业都存在这样的状况。

不过，跟抱上AMD大腿后，通富的盈利确定性是比之前要好。

AMD 7nm 产品起量及封测行业景气度回升，通富已连续2个季度利润转正。预计 AMD 7nm CPU/GPU 芯片封测将由通富、矽品和台积电共同完成，通富将占据约 85%的份额。

伴随下游 PC 电脑需求增长平稳和服务器市场规模的快速增长，未来 AMD 有望为通富带来更多订单。

通富将承担 AMD 7nm CPU 产品约 85%的封测订单

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1、亿纬锂能业绩预告：一季度净利润同比预增20~30%。亿纬锂能发布第一季度业绩预告，预计盈利2.4~2.6亿元，比上年同期+20~30%。报告期各系列产品市场需求旺盛，产品毛利率上升。

2、舜宇光学：3月手机摄像模组出货量同比+38%。3月手机摄像模组出货3944万件，同比+38.1%；手机镜头出货1.14亿件，同比+32.4%。

3、安泰科技年报：2019年净利润同比+175.7%。安泰科技发布2019年年报，营收为47.8亿元，同比-5.42%；净利润为1.65亿元，同比+175.7%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。同时，公告称，公司董事、副总裁苏国平拟减持0.7663%公司股份，监事高爱生拟减持0.0357%公司股份。

4、光环新网业绩预告：预计一季度净利润同比+2.48~22.98%。预计一季度净利润为2~2.4亿元，同比增长2.48~22.98%。主要原因是，报告期内公司数据中心客户上架率较上年同期逐步提升，IDC 业务稳步增长；云计算业务继续保持增长势头。云计算及相关服务收入占报告期营业收入约 80%。

5、武汉凡谷：股东华业战略计划减持不超过3%公司股份。持股占公司总股本的 9.5%的股东华业战略，拟通过大宗交易或集中竞价交易的方式减持本公司股份不超过1694万，占公司总股本的3%。

6、长城汽车：3月汽车销量同比-41.75%。3月汽车销量为6万辆，同比-41.75%；1~3月累计销量为15.03万辆，同比-47.04%。

7、乘联会：3月新能源乘用车批发销量环比+4倍，同比-49%。3月新能源乘用车批发销量5.6万辆，同比-49.2%，环比2月+4倍。其中插电混动销量0.92万辆，同比-59%。纯电动的批发销量4.7万辆，同比-48%。3月普通混合动力乘用车批发2.1万辆，同比去年3月-37%。

7、乐视网业绩预告：预计一季度亏损1.5~1.55亿元。上年同期-1.78亿元。主要原因是，公司受历史大量关联应收和预付款项无法及时收回的影响，业务开展持续受阻，整体营收规模持续缩小，融资成本及摊提成本维持在较高水平，造成公司面临持续亏损的局面。

8、一汽轿车：控股股东一汽股份持股比例拟增加至83.41%。

9、新能源汽车多、充电桩少，财政部将优化奖补政策。截至2019年底，我国充电桩达到120多万个，但新能源汽车保有量380万。下一步，将优化充电设施的奖补政策，调动地方积极性，加快建设进程，尽快改变车多桩少的局面。

10、新能源汽车购置补贴政策延长2年，财政部将出台具体措施。财政部将会同有关部门抓紧出台具体措施，稳定市场预期，为释放汽车消费需求创造条件。

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