数字货币市场会在2019年再次看涨吗

2018年，从事数字货币交易的机构投资者占了上风，一些知名的参与者逐渐进入，并在谈判桌上占据了一席之地。来自更大投资者的兴趣增加，可能在支撑数字资产以及扭曲市场方面起到了一定作用。

据彭博社（Bloomberg）报道，去年有报道称，乔治•索罗斯（George Soros）和洛克菲勒（Rockefeller）家族正开始在新兴的数字货币资产类别上持仓。据称，索罗斯家族260亿美元的基金管理公司正在考虑交易数字资产。洛克菲勒家族的风投部门Venrock决定采取不同的方式，与Coinfund合作，帮助企业家创办区块链业务。

银河投资合伙人（Galaxy Investment Partners）首席执行官迈克诺沃格拉茨（Mike Novogratz）表示，他认为2019年第一季度和第二季度将会有更多机构开始进入数字货币领域。他还预计数字货币市场将在2019年再次看涨。

数字货币不再是游乐场了

此前，由于波动性大、缺乏监管，投资者对进入数字货币市场犹豫不决，但这种情况正在改变，大公司开始建立头寸。

数字身份管理系统Persona联合创始人斯蒂芬•尼古（Stefan Neagu）表示：“比特币吸引了大型玩家，因为机构投资者将比特币视为一种投资工具。”这帮助了数字货币市场，因为它不再是一个游乐场，而是一个有限的人的沙箱，他们的钱将从实体经济转移到数字货币市场。”

2018年，场外（OTC）做市商蓬勃发展，许多机构交易员转向场外交易。Etoro宣布，它已经为机构买家开放了一个场外交易平台，Coinbase和Hodl在去年11月推出了场外交易平台。

据数字货币研究集团Diar称，由于比特币今年被纳入主要机构投资组合，传统交易所的机构数字货币交易量一直在减少。取而代之的是场外交易。

在场外交易时段，比特币交易量增加了20%，而Grayscale的比特币投资信托（GBTC）交易量在2017年同比下降了35%。机构交易商似乎正转向流动性更高的场外实物BTC市场。

Coinbase记录的比特币交易量超过了Grayscale旗下比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust， GBTC）在其场外市场的交易量。

展现出流动性问题和对操纵的敏感性

数字货币市场的另一个问题是低流动性及其易受操纵性。机构投资者的增加可能有助于稳定当前市场，扭曲价格。

Neagu表示：“我怀疑（机构投资者兴趣的增加）是否会引发流动性问题。我看不出数字货币市场和股票市场有什么不同。至于扭曲价格，我认为不会有什么大的波动。他补充道：“让我们记住，Mt. Gox的受托人在4个月内售出了价值2.3亿美元的比特币，而且他们是通过交易所而不是场外交易柜台进行交易的。”目前，这些机构投资者的“权重”并不大，不足以压低比特币价格。

香港的数字货币法规有利于机构投资者

在亚洲，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）推出新规，限制机构投资者进行数字货币交易。持有许可证的投资组合经理和将其投资组合的10%以上投资于虚拟资产的基金必须获得许可证，这意味着只有合格的机构投资者才被允许投资于虚拟资产组合。

新加坡NEO Global Capital （NGC）的罗杰•林（Roger Lim）解释说，东亚地区对数字货币管理仍很分散。然而，进一步的监管将推动数字货币的治理和主流采用。

Lim表示：“随着机构投资者、高净值个人和家族理财室继续对数字货币进行监控和认真对待，随着监管机构努力改进采用数字货币的标准和准则，我预计这个市场将同时成熟。”如果该行业能够继续转变方向，将注意力转向这种增长模式，我认为，我们很有可能在2019年看到复苏。

必须解决数字货币的保管问题

数字货币的保管在于保护数字货币资产。几乎每个月都有交易所遭到黑客攻击，资金丢失，并且没有希望追回。降低盗窃风险符合任何持有数字货币金融机构的利益。

据纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）称，市场对提供数字货币托管服务的传统、成熟托管机构的需求越来越大。有许多公司推出了保护资产的服务，也有报告说，一些大银行进行了测试，在某些情况下还推出了数字货币托管解决方案。野村证券（Nomura）和洲际交易所（Intercontinental Exchange）已经宣布了上市计划，消息人士称，摩根大通（J.P. Morgan）、高盛（Goldman Sachs）和纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）等其他大型银行也在考虑上市。51% Crypto Research创始人汤姆•肖内西（Tom Shaughnessy）在博客中表示，引入监管还将释放大量资金。

Coinbase已获得纽约监管机构批准，成立一家数字货币托管公司。此前，该公司首席执行官布莱恩•阿姆斯特朗（Brian Armstrong）承认，有100亿美元的机构资金在观望，因为阻止这些个人参与的首要问题是缺乏安全的监管服务。