加密货币未来真会取代黄金吗

在比特币炒作的过程中，一些投资者浮现了这样一种想法--有一天，加密货币可以取代黄金，成为世界上最广泛接受的投资资产之一。

随着2017年的价格暴涨，加密货币现象引起了所有投资者的注意，他们也探索了超越区块链的应用。在越来越多的炒作中，一些人甚至提出了一个想法--有一天加密货币可能会取代黄金成为世界上被广泛接受的投资资产之一。毕竟，这种需要重型机械、深层挖掘和有关计算机运行代码的化学库才能实现的采矿业的前景，是诱人的。

Morningstar（晨星机构）分析师创建了一个安全的框架来测试这个理论—通过五部分测试将黄金和加密货币都放在一起进行测试。

流动性方面。是的。黄金市场对实体和投资资产都是流动性很强的。此外，随着全球对其价值的认可，它的流动性超越了国界。

功能用途方面。是的。珠宝是黄金的最大需求类别，占全球需求的一半以上。另外10%的需求来自工业用途。这为黄金提供了明确的功能用途。

供应不足方面。作为一种被开采的商品，世界上只有这么多的金矿。随着时间的推移，开采新的黄金和发现稀有的的矿山会变得越来越困难。虽然黄金可以回收，但价格上涨通常需要鼓励持有者出售。

未来的需求方面。是的。在未来发生地震之前，往往很难预见地震的变化。然而，由于黄金在珠宝中的悠久历史，特别是鉴于其悠久的文化意义，它形成了其感知价值的基础，黄金在未来的需求方面有一个相对坚实的确定性。

持久性方面。是的。黄金不会腐烂、生锈、或过期，它需要最少的维护。任何一块黄金的质量下降，对黄金价值的影响很小。

现在我们已经使用我们的框架来确认黄金的安全避险能力，我们现在用它来研究最流行的加密货币，比特币。我们的分析表明，比特币在这方面面临一些明确的挑战。较弱的流动性和功能目的的不确定性以及高度不确定的未来需求，使比特币难以成为有效的避险货币。

流动性方面。不行。市场量似乎足够高，可以提供一些流动性。然而，目前的交易水平每天约占所有现有比特币的0.5%。黄金平均成交量是总量的5倍，现有黄金的近3%都是定期交易的。

功能用途方面。不行。区块链在各种案例中具有强大的潜力，而比特币是目前最流行的加密货币。然而，比特币在交易中的实际使用仍然十分有限，其未来还不确定。这也许是因为平均交易时间仍需超过八分钟才能完成。相比之下，黄金有大量的非投资用途。

供应不足方面。是的。虽然黄金储量有限，但较高的价格可以促使新生产链的开放和高成本、低品位矿床的开采。相比之下，比特币拥有一个最终总数，从而比黄金拥有更强大的供应稀缺性。

未来的需求确定性。不确定。比特币的未来需求高度依赖于区块链应用的成功，更具体地说，区块链会不会采用比特币作为其加密货币。虽然很多人认为区块链的潜力很大，但仍然存在不确定性，其中区块链和加密货币是最受欢迎的。

持久性方面。是的，比特币作为一系列代码存在，不会面临任何侵蚀或破坏它们的价值的衰减或恶化，这和黄金是一样的。

加密货币不太可能吸引那些已经投资黄金的投资商

基于我们的分析，我们认为加密不太可能吸引那些黄金的避险投资。除了黄金以外，许多其他投资资产在我们的框架中得分更高。

对于挑战黄金投资案例的加密货币，我们认为围绕区块链的使用有更多的确定性，改进加密货币的普及度和交易量将是非常必要的。