显盈科技增长放缓应收账款增加，委托加工费高于同行

作者：小溪

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2021年1月6日，深圳市显盈科技股份有限公司（下称“显盈科技”）回复了第四轮监管问询，内容涉及外协厂商、毛利率、产品竞争力等多个方面。

据悉，显盈科技早于2020年7月7日提交了创业板上市申请，拟发行股票不超过1351万股，募集资金约3.50亿元，将用于信号转换器扩产项目、多功能拓展坞建设项目及补充营运资金。

（来源：显盈科技招股书）

招股书显示，显盈科技成立于2011年7月，主营业务为信号转换拓展产品的研发、生产和销售，注册资本为4051.00万元，实控人为林涓，合计控制57.75%的股份。

显盈科技业绩总体上保持增长，但增速放缓。招股书显示，2017年至2020年上半年，显盈科技营业收入分别为2.73亿元、4.00亿元、4.21亿元、2.18亿元；净利润分别为1863.90万元、2303.41万元、5175.13万元、2930.40万元。

随着业绩增长，显盈科技应收账款也呈增长趋势，特别是占资产总额的比重快速上升。招股书显示，2017年末至2020年上半年末，其应收账款余额分别为0.55亿元、0.98亿元、0.91亿元、1.10亿元，占资产总额的比例分别为28.47%、34.66%、32.93%、37.48%。

显盈科技称，未来若客户经营不善或双方存在纠纷等原因，可能存在应收账款无法及时收回的风险。

值得注意的是，显盈科技由于综合订单交期限制及产能饱和，将部分工序委托有生产能力的供应商进行生产。

招股书显示，2017年至2020年上半年，显盈科技的委托加工费占主营业务成本的比例分别为10.66%、9.38%、13.82%、14.50%，高于行业平均水平。

（来源：显盈科技招股书）

此外，招股书显示，和盛高创为显盈科技主要的外协厂商，2017年至2020年上半年，显盈科技委托和盛高创外协加工金额分别为600.90万元、1154.48万元、602.18万元、199.53万元，占和盛高创营业收入的比例分别为82.68%、74.51%、65.79%、55.70%。

针对委托加工问题，中国证监会在问询函中要求显盈科技披露委托和盛高创加工的原因及价格的公允性。

显盈科技表示，基于与和盛高创的长期合作和信任，委托和盛高创进行加工具有商业合理性。此外，显盈科技表示其向和盛高创采购的价格与其他供应商无显著差异，价格具有公允性。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）