凯迪电器IPO过会背后：涉海外专利诉讼被国内环保部门罚款

作者：Azure

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凯迪电器主要从事线性驱动系统的研发、生产与销售，产品多应用于智能家居、智慧办公、医疗器械、汽车零部件等领域。

招股书显示，2016年、2017年、2018年至2019年上半年，凯迪电器营业收入分别为5.65亿元、8.33亿元、11.39亿元和5.72亿元，净利润分别为1.63亿元、1.47亿元、2.61亿元和1.03亿元，其中，凯迪电器主营业务收入平均95%以上来源于智能家居驱动系统和智慧办公驱动系统产品。 但2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，凯迪电器应收账款余额分别为1.31亿元、2.05亿元、2.54亿元和2.46亿元，占流动资产的比例较高，若凯迪电器收款措施不力或其客户经营情况发生不利变化，将直接导致坏账风险。

另外，凯迪电器综合毛利率呈下滑趋势，2016年、2017年、2018年及2019年上半年，凯迪电器综合毛利率分别为45.9%、39.87%、39.45%和38.2%，细分来看，除了医疗康护驱动系统外，其他业务毛利率均有所下滑。

招股书显示，虽然研发支出逐年上涨，但凯迪电器员工近八成为大专以下学历，研发技术人员占总员工比例为9.17%。

凯迪电器涉海外多个专利诉讼纠纷。2017年12月29日，LINAK A/S.向德国杜赛尔多夫法院提起凯迪电器、欧洲凯迪和Olli Lemola（欧洲凯迪工作人员）侵犯其专利权的诉讼，为配合这一诉讼，LINAK A/S.还于2019年2月25日以“侵害发明专利纠纷”作为案由向苏州市中级人民法院提起诉讼，将凯迪电器列为被告。

2018年9月4日，Limoss US,LLC向美国密西西比北部地区法院阿伯丁分部提起诉讼，起诉凯迪电器、美国凯迪制造、使用、销售的线性驱动产品侵犯专利。

2019年5月21日，捷昌驱动向杭州中级人民法院提起三件专利侵权诉讼，将凯迪电器、杭州优合办公家具有限公司两方作为共同被告。

除了专利纠纷，凯迪电器还曾受到环保处罚。

2018年7月，凯迪电器收到常州市环境保护局的《行政处罚决定书》，处罚事由为“未设置规范的危险废物贮存场所”“未按要求进行危险废物申报登记”“危险废物包装袋上未贴危险废物识别标志”“未编制突发环境事件应急预案并备案”等行为，违反了《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《突发环境事件应急管理办法》规定，以上行为合计罚款11万元。

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