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《外资》日月光封关日法说，瑞信、美林齐升目标价
时间：2011-02-08 19:42:00
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[导读]日月光(2311)已于封关日举办法说会后，继瑞士信贷证券调升日月光目标价至39元，美银美林证券今天出具日月光研究报告指出，分别将日月光今、明年每股盈余预测上修12%、25%，目标价也调高33%至46.5元，并重申日月光评等
日月光(2311)已于封关日举办法说会后，继瑞士信贷证券调升日月光目标价至39元，美银美林证券今天出具日月光研究报告指出，分别将日月光今、明年每股盈余预测上修12%、25%，目标价也调高33%至46.5元，并重申日月光评等为买进。
美银美林证券环太平洋区半导体研究首席分析师何浩铭（Daniel Heyler）认为，由于对日月光获利展望更趋乐观及本益比预估由9.7倍升至11.6倍，目前本益比预估仍保守，明显低于本益比历史平均值的15.5倍，分别调高日月光每股盈余预测12%、25%至4.010 元、4.394元，并将日月光目标价由35元升至46元。
何浩铭表示，日月光去年第四季每股盈余表现分别高出美林及市场预估9%、6%，系因营业利益率分别高出美林及市场预估0.7%、1.4%，去年第四季营业利益也分别超越美林及市场预估19%、23%，但税率提高及业外收益部分抵销掉本业强劲表现；展望首季营收仅季减2-5%至新台币514亿元，符合美林展望的522亿元，较上季下滑2%。
瑞士信贷证券台湾区研究部主管艾蓝迪(Randy Abrams)1月31日出具日月光(2311)研究报告指出，决以上修日月光首季及今年获利财测，将日月光今年每股盈余预测由3.1元升至3.51元，高于市场预估的3.25元；并将日月光目标价由35.4元升至39元，维持评等为中立。
艾蓝迪认为，尽管日月光同业在铜打线营收有显著进展，仍看好日月光持续在铜打线领域提高市占率，系由于日月光铜打线第一阶段客户皆有所进展，加以手机客户也切入少数较大型的美国IC设计厂及欧洲、日本IDM(整合元件厂)。
艾蓝迪指出，随着几个日本及欧洲IDM释出更多委外订单，将提供日月光成长的第二支柱，来自这些IDM营收将帮助日月光今年上半年营收成长的第二支柱，另今年日月光资本支出约8.5-9亿美元。
美银美林证券环太平洋区半导体研究首席分析师何浩铭（Daniel Heyler）认为，由于对日月光获利展望更趋乐观及本益比预估由9.7倍升至11.6倍，目前本益比预估仍保守，明显低于本益比历史平均值的15.5倍，分别调高日月光每股盈余预测12%、25%至4.010 元、4.394元，并将日月光目标价由35元升至46元。
何浩铭表示，日月光去年第四季每股盈余表现分别高出美林及市场预估9%、6%，系因营业利益率分别高出美林及市场预估0.7%、1.4%，去年第四季营业利益也分别超越美林及市场预估19%、23%，但税率提高及业外收益部分抵销掉本业强劲表现；展望首季营收仅季减2-5%至新台币514亿元，符合美林展望的522亿元，较上季下滑2%。
瑞士信贷证券台湾区研究部主管艾蓝迪(Randy Abrams)1月31日出具日月光(2311)研究报告指出，决以上修日月光首季及今年获利财测，将日月光今年每股盈余预测由3.1元升至3.51元，高于市场预估的3.25元；并将日月光目标价由35.4元升至39元，维持评等为中立。
艾蓝迪认为，尽管日月光同业在铜打线营收有显著进展，仍看好日月光持续在铜打线领域提高市占率，系由于日月光铜打线第一阶段客户皆有所进展，加以手机客户也切入少数较大型的美国IC设计厂及欧洲、日本IDM(整合元件厂)。
艾蓝迪指出，随着几个日本及欧洲IDM释出更多委外订单，将提供日月光成长的第二支柱，来自这些IDM营收将帮助日月光今年上半年营收成长的第二支柱，另今年日月光资本支出约8.5-9亿美元。
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