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特許+GlobalFoundries　誰得利誰失意？

时间：2009-09-10 06:13:00

关键字： GLOBALFOUNDRIES IBM TE 新加坡

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[导读]近日阿布達比投資業者ATIC宣佈將以39億美元總價收購新加坡晶圓代工廠特許半導體(Chartered Semiconductor)、並將之與從AMD獨立的GlobalFoundries合併的消息，仍在業界餘波盪漾；在這樁交易中，誰會是贏家、誰又是輸家

近日阿布達比投資業者ATIC宣佈將以39億美元總價收購新加坡晶圓代工廠特許半導體(Chartered Semiconductor)、並將之與從AMD獨立的GlobalFoundries合併的消息，仍在業界餘波盪漾；在這樁交易中，誰會是贏家、誰又是輸家？以下是EETimes美國版資深編輯Mark LaPedus的看法：

贏家

˙特許的客戶們──ATIC的收購必然讓特許的客戶們鬆了口氣…一切終於塵埃落定。最近特許最大股東Temasek想放棄特許的舉動不斷，據傳已與三星(Samsung)、中芯(SMIC)、台積電(TSMC)與聯電(UMC)洽詢合併事宜；而這些在媒體曝光的訊息無疑讓特許的客戶神經緊繃。現在確定特許將併入GlobalFoundries，頗有穩定客戶心情的效果。

˙GlobalFoundries──從AMD晶圓廠獨立的GlobalFoundries最近才公佈其製程技術藍圖，且看來該公司得花好一段時間才能成為晶圓代工產業的大廠。現在GlobalFoundries是採用絕緣上覆矽(SOI)製程為AMD生產處理器，但坦白說，SOI並非主流技術而是利基技術；該公一直到明年都不打算推出主流量產型CMOS製程，且屆時45/40奈米技術已經過時。

在ATIC併購特許之後，GlobalFoundries顯然將會取得特許的控制權，而特許就有量產型CMOS技術，包括45/40奈米製程。特許的32奈米製程已經就緒，採用high-k與金屬閘極技術；簡單地說，特許的技術將加速GlobalFoundries的藍圖進展，讓後者成為更有份量的廠商。

˙Temasek與新加坡政府──特許最初是由新加坡政府所成立，而總部位於新加坡的亞洲投資業者Temasek Holdings則是特許的最大股東。最近Temasek公開表示想放棄特許，可能是已經厭倦了半導體產業的週期變化特性，也對特許的虧損問題頭痛不已。當特許越虧越多的同時，台積電卻連年獲利，必然讓投資者頗感挫折。

˙IBM、三星、中芯、台積電與聯電──產業整併趨勢仍持續，而尖端製程晶圓代工業者間的合併意味著又消除了一個敵人。因此當特許併入GlobalFoundries與業界告別，對其他領先晶圓代工業者來說是好消息；尖端製程領域的晶圓廠太多了，而隨著時間推移，會有越來越少客戶對尖端製程有需求。

輸家

˙特許──這些年來，特許暗地希望能超越台灣的晶圓代工廠，並嘗試過許多策略──不但更新管理團隊、甚至把靈魂賣給IBM，但沒一樣有效；這些年來，特許還是落在台灣晶圓代工業者後頭，成為永遠的「老三」。特許一直無法突破瓶頸，甚至在景氣好的時候還陷入虧損。我認為，如果沒有新加坡政府的支持，特許可能很久以前就不見了。

數年前，特許因為加入IBM晶圓廠聯盟而得救；該公司不再開發自有技術，而是與IBM技術聯盟共享資源。這是個好方法，特許實在沒有本錢開發自己的技術；也許無法與台灣同業並駕齊驅，但能藉由與IBM的結盟扮演追趕者的角色。

但加入IBM聯盟也讓特許失去了自我(也許並非其獨立性)；IBM成為操控特許技術的幕後黑手，特許的行銷人員也得看IBM臉色做事。久而久之，特許的晶圓廠技術跟聯盟裡其他夥伴IBM、三星、東芝(Toshiba)與GlobalFoundries──幾乎沒什麼兩樣。

因此特許所付出的努力大多數付諸流水，這也成為投資者想抽手的原因之一。曾經有報導指出，三星正在考慮併購特許，但看來不是個好組合；特許配GlobalFoundries好多了，但一切能進展順利嗎？

˙ATIC──ATIC的口袋深得很…該公司最近藉由投資GlobalFoundries與收購Chartered兩樁交易，儼然成為這個成熟產業界的重量級物；不過，這位金主的投資可能得花上幾年的時間才能看到回收。

首先，GlobalFoundries還沒開始賺錢，而且這家新創公司應該會虧一筆錢；晶圓代工產業景氣似乎回溫，但要找到一家願意押注新創公司的客戶可不容易，市場的產能供應太充裕了。現在又加上一個赤字連年的特許，ATIC得虧雙倍…這樣的投資報酬率真的很難算得清。

˙IBM──特許與GlobalFoundries都是IBM技術聯盟的成員，每年都得付出龐大的權利金與研發費用以使用IBM的通用平台技術。但現在IBM少了特許這個IP客戶，未來特許與GlobalFoundries只要交一份費用給IBM，並且共享技術資源…這可能對藍色巨人來說不算什麼大損失，但畢竟是個損失。

˙晶圓廠設備供應商──可憐的半導體設備業者們又要少一個客戶了，而且這樣的狀況可能會持續發生；越來越少半導體業者有能力蓋晶圓廠，越來越多IDM、晶圓代工業者整併…拜整併風潮與經濟衰退之賜，賣設備在這些日子以來真是讓人倍感挫折的一門生意。

(參考原文：Opinion: Winners, losers in ATIC-Chartered deal，by Mark LaPedus)