李宜家：面板库存未偏高 三四月拉货是关键

美银美林证券亚洲硬件制造产业首席分析师李宜家(Frank Lee)16日表示，面板产业库存还未偏高，近期拉货虽稍趋缓，但「还没有很明显下滑」，三至四月将是关键；他也认为，新奇美即将成军，对全球面板供应链影响重大，将让竞争对手被迫重新思考策略方向，未来友达(2409)能否成功抓住中国市场，将是关键。

李宜家不讳言，中国春节销售数字，并不如市场预期乐观，但因供应链相对谨慎，近几年调整库存的策略，都会相对提前，产业波动会相对前几年稳定，而以近期厂商库存水位看来，虽较去年底提高，但还未明显偏高，拉货也还没有很明显下滑，三、四月将是关键。

对于产业库存的合理修正，他也抱以乐观看法；李宜家认为，若第二季合理修正，产业将更趋健康，有利下半年旺季需求。

他也说，中国在2011年前，LCD TV取代CRT的需求，都将带动成长，且近期官方提高TV下乡的补贴，也有助需求提升。

而新奇美即将于18日正式合并，李宜家认为，新奇美的成军，将是鸿海集团将下游强势利基，结合上游的面板供给，此将让面板同业被迫重新思考，如何绑住下游，而韩厂三星及LG因有自己的品牌，影响较小，友达则需观察中国策略能否成功绑住当地市场。

李宜家也认为，虽相较于韩厂去年底已宣布中国投资，台湾脚步相对较慢，但因中国官方也还未正式放行，未来两岸策略若可让台厂投资速度加快，将是台厂商的竞争利基。