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李嘉诚111亿美元出售印度公司资产

时间：2007-02-13 08:49:00

关键字：李嘉诚 SAR ISO TC

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[导读]和记电讯国际有限公司周一宣布，以111亿美元的价格向沃达丰出售了印度Hutchison Essar（HE）公司67%股权，这是有史以来亚洲第四大并购案，也是印度有史以来最大并购案。　　沃达丰还将承担Hutchison Essar及其母

和记电讯国际有限公司周一宣布，以111亿美元的价格向沃达丰出售了印度Hutchison Essar（HE）公司67%股权，这是有史以来亚洲第四大并购案，也是印度有史以来最大并购案。

　　沃达丰还将承担Hutchison Essar及其母公司和电国际的20亿美元债务。

　　和电国际董事会主席霍建宁表示：“我们与合作伙伴Essar集团一起将Hutchison Essar建成为一家伟大的公司，这反映到了今天的交易价格中，对公司的投资有很大的溢价，为我们的股东释放了很大的价值。”

　　该交易还需要印度政府以及和电国际股东的批准，预计将会在第二季度结束收购。按照收购价，Hutchison Essar价值118亿美元，沃达丰支付的价格已经占到了公司市值的95%。和电国际发言人表示，这一价格是公司2006年每股EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）的近30倍。

　　Bear Stearns分析师亚当-克拉克在研究报告中写道：“我们以前对Hutchison Essar的估值为130亿美元，战略购买者最多能接受158亿美元的价值。”Daiwa分析师安德鲁-多布森认为和电国际将利用出售所得进行特殊分红，“我怀疑他们会拿很大比例分红”。

　　沃达丰的收购价等于是以每名客户835美元的价格收购Hutchison Essar的客户，Hutchison Essar每名用户每月的收入为8.50美元，克拉克认为：“按照目前的股价，上涨空间有限。”Hutchison Essar一直是和电国际的主要业务，2006年上半年占到了和电国际订户的75%和收入的44%。

　　Hutchison Essar成立于1994年，此次出售可能标志着又一轮李嘉诚最佳退出时间的到来。中银国际分析师Allan Ng表示：“李嘉诚随时准备出售任何东西。”一家亚洲投资银行分析师表示：“李嘉诚是一名资产交易者。”

　　此次出售是和记黄埔历史上第二大交易，仅次于1999年将英国移动电话业务Orange以330亿美元出售给德国的Mannesmann。和电国际在过去13年间对Hutchison Essar投资了20亿美元，此次出售获得了455%的投资收益。KGI Asia分析师Ben Kwong Man-bun表示：“现在是很好的时机，能满足和记黄埔的现金需求。”CASH资产管理公司联席经理Patrick Yiu表示：“我认为这对和记黄埔和和电国际都有好处。”

　　标准普尔周一表示，这对于和记黄埔的债券评级有好处，尤其是如果公司能利用这一交易将净债务从38%降到30%以下的话。