加密资产的交易所未来会有什么改变

　　面向未来的加密资产交易所竞争内容变化

　　目前加密资产交易所从技术实现上有两种主要类型，即中心化交易所和去中心化交易所。中心化交易所无论从数量上，还是市场交易份额上都占主导地位，但同时也普遍存在交易所割项目方韭菜、项目方割散户韭菜的非正常的价值生态传导链，更不用说还普遍存在的系统安全问题频发、内部人作恶、市场价格操纵、流量数据造假等问题。去中心化交易所虽然存在价值生态单一、交易体验差等问题，但随着技术的进一步发展和进步，去中心化交易所有望成为未来加密资产交易所的主导类型。

　　世界上主要国家也都加大了对加密资产的监管力度，一刀切禁止ico或加密货币交易只能是一部分国家的权宜之计。尤其是随着摩根大通、高盛、脸书等全球性机构都计划发行自己的加密货币，越来越多的国家开始研究加密货币的机理和监管办法，一些国家已开始实施沙盒监管制度。目前加密货币交易在美国、日本、新加坡等一些国家已经有了合法合规渠道，加密资产交易所的竞争在未来很有可能成为国家间金融竞争的新赛道。从交易所的角度，加强合规建设、拥抱监管、强化技术、完善制度机制建设，将成为所有致力于长期发展的交易所的共同选择。

　　加密资产交易所是新兴事物，目前还处于起步阶段。加密资产交易所自身形态还在快速迭代演化中，无论是外部面临的整个加密资产市场环境、国家监管政策的变化、用户对交易所产品服务多样化的需求、众多投资者对交易所作为价值交换场所的职能回归要求，都要求目前的交易所形态必须发生根本性改变。目前的加密资产交易所的形态是不稳固的，更不会是未来的加密资产交易所形态，其不健康不正确不可持续的表现必将会快速改善。加密资产交易所行业将从无组织的草莽阶段向行业自律阶段进化。未来的加密资产交易所在职能定位、业务形态、安全措施等方面都将会有新的突破，其核心竞争力指标也会有完全不一样的内容。

　　目前，一些传统金融机构已经进入到加密资产领域。纳斯达克CEO表示，一旦加密货币市场变得成熟，相关监管也完善起来，该公司将考虑向加密货币交易所转型。德国第二大证券交易所斯图加特证券交易所宣布将上线瑞波币和莱特币交易所交易票据。另外，一些全球顶级银行，包括高盛和摩根大通在内，也披露正在为对加密资产感兴趣的客户提供服务。传统交易所和金融机构的介入，必将在加密资产交易的深度、广度、产品和服务多样化等方面对现有加密资产交易所提出新的要求，加密资产交易领域的竞争将更为激烈。

　　项目的竞争始终是交易所竞争最激烈的领域。香港联交所当年为争取阿里巴巴在港上市，甚至掀起是否要修改运行了几十年的规则制度，交易所在优质项目争取方面的竞争激烈程度就可见一斑。在加密资产交易所的未来发展中，优质的项目依然是交易所的立足之本，是交易所流量和利润的主要来源。创新性的优质资产始终是投资者和行业从业者关注的焦点。不断挖掘到更多有价值的优质项目，非常考验交易所的整体资源协调能力以及运营统筹能力。交易所持续地挖掘到高价值的优质项目，做到比竞争对手更早发现优质项目，才能让投资者获得利益，吸引新用户。

　　产品的竞争是交易所差异化竞争的另一个方面。在全球交易量排名靠前的交易平台中，除了部分加密资产交易平台只进行主流加密货币的交易，其他交易平台在交易币种上已经有了多样化的选择。但是目前加密资产交易所创新力不足，产品结构单一、种类丰富程度不够，尚无法满足投资者需求，限制了投资者的选择空间，更不要说引领行业发展了。加密资产交易所要在市场中取得竞争优势，必须持续不断加大对交易产品的创新和研发。

　　目前，市场上去中心化交易所的数量还是少数，中心化交易所依旧是加密资产交易市场的主力军。但中心化交易所存在的信息不透明、资产不安全、平台不合规、隐私易泄露、易被黑客攻击和非法盗用客户资金等问题，推动了去中心化交易所的出现。去中心化交易所用户对自己的资产拥有绝对控制权，技术层面的黑客攻击只能由集中式攻击交易所改成针对分散式的个人账户进行，黑客的攻击成本和攻击难度骤升。去中心化交易所最大程度保证了交易所的安全，是加密资产领域交易所发展的趋势和必然。

　　当去中心化交易所成为市场主流，交易所基础设施将逐步完善，通过技术手段确保资产安全也将成为交易所基础设施中的必需品，而不再是核心竞争力内容。例如现在的工、农、中、建四大行，安全性均已经发展到极高的水平，很难再将托管资金的安全性作为核心竞争力来扩大市场份额。在加密资产交易所基础设施越来越完备、技术越来越成熟后，其安全性能将得到极大提升，交易安全性将成为交易运行常态，黑客攻击和监守自盗状况也将通过技术和规则上的完善，越来越成为历史，通过保证交易安全获得竞争优势的局面将一去不复返。

　　随着市场竞争的加剧，加密资产种类的不断增加和市场容量的不断加大，交易所的交易系统将面临更大的考验。拥有交易系统的自主开发能力和自主知识产权将是未来加密资产交易所的一个重要的竞争力要素，该要素能够使交易所在技术升级和系统改造中掌握主动性，在众多加密资产交易所中脱颖而出。

　　交易系统的核心功能是将买卖双方的交易需求和委托流量聚合在一起，通过一定的交易规则产生交易价格。交易成本是投资者在投资时首先关注的内容，低成本的要求迫使交易所进行交易、结算等系统架构的改进。先进的交易系统能够使交易所接触到更为广泛的投资者，满足投资者的多元化需求，使投资者灵活的设计和调整交易策略，提高交易速度，减少交易时间。

　　加密资产交易所除了在内部改进交易系统，提高交易系统的连接性、灵活性，降低交易时间，在外部还可以与其他交易所组建共用的交易平台，参与整合的交易所共享交易和清算系统。这将是交易所由单一职能到开展多领域应用、由割裂状态向全面融合的转变。这种转变，将推动交易所与交易所之间的订单和流量共享，实质性推进共赢的统一交易市场的出现，最终建立起全球统一的加密资产价值市场，实现价值的自由流动。