基于区块链技术staking项目的发展现状分析

1. 简介

stake.fish 成立并投入运营至今已经六个月，我们在这段时间内努力取得了不错的进展：建立 EOS 主网节点，成为 Loom Network 第一批验证者，参加 Cosmos 测试网并上线 Cosmos Hub 成为验证者。现在我们也正支持 Tezos，并一直秉持开放态度致力于调研更多的 staking 项目。

王纯于2018年夏成立bitfish，bitfish自成立起便矢志成为支持 PoS 生态的区块链项目，但 bitfish 的野心并不仅限于此。为了精简运营，我们成立专门经营 staking 业务的子品牌 stake.fish。stake.fish 团队预计在未来2到3年内，PoS项目至少会达到全网40%到50%的市值。

stake.fish 一直致力于打造 staking 项目的安全基础。王纯建立迄今为止世界最大的PoW综合性矿池，所以我们的目标自然也是追求在PoS生态中打造出承担类似角色的 staking 矿池（多链验证者）。在此过程中，我们不断优化产品，也从与各种项目团队、验证者、持币者的交流中学习中受益匪浅。

一直以来，我们乐于与其他团队或个人分享我们的知识见解，而这一次我想通过这篇文章，以一种更普遍的形式与任何对staking感兴趣的社区成员分享我们的观察和思考。

2. 厚积薄发的staking经济

“PoS 生态会蓬勃发展”，这个 stake.fish 成立时的预判，如今已经证明是站得住脚的。除了已经计划迁移至 PoS 共识的项目（比如以太坊），大多数现在正在募资的新项目也计划采用 staking 机制。比如，我们可以分析一下已经完成 Initial Exchange Offering （IEO） 的项目。

尽管没有足够多数据来预测每个项目会有多少流通代币会锁仓进行 staking，但是目前的结果已经显示出 staking 的巨大潜力。45.05% 的平均质押率（质押的代币 / 全部流通的代币）数据显示出长期持币者已经发现了 staking 的价值，手中的代币虽然流动性有所降低，但避免了被稀释的风险同时维护全网的安全。

再来看看实际被锁仓进行 staking 的总资金，我估计截至目前至少已有 50 亿美金参与了 staking，大约占排名前 50 代币总市值的 3%。明年，随着很多新项目的主网上线，老项目共识机制迁移至 PoS，参与 staking 的总资金可能将达到 300 亿美金，更多人会意识到 staking 意义从而提高质押率。

3. 一些现有的问题（潜在的机会）

代币分布的公平性：

PoS 区块链网络的去中心化程度不应该通过 staking 委托量的比例来衡量。到目前为止，我们认为代币分布是衡量去中心化程度最重要的指标。首先，选择验证者的转换成本接近于零。其次，即使某验证者占有网络大量的委托量，但该委托量的真正所有者还是代币持有者，持币者可以自由切换验证者来平衡 staking 比例的分布。因此，与 PoW 工作量证明机制相比，代币分布是在 PoS 区块链网络上实现健康去中心化网络的关键。

验证者的可持续性：

验证者提供 staking 服务并收取手续费，这些手续费完全以项目的代币形式支付。而验证者最大的两项成本 —— 服务器硬件费用和员工成本，多数情况下仍然需要验证者使用法币进行支付。因此，如果出现极端的代币价格波动，许多验证者可能难以维持其运营。如果代币价格下跌，PoW 的项目中会有大量矿工退出，但同时挖矿难度会下降。而目前 PoS 的项目并没有类似的动态调整机制。

监管的不明确：

区块链作为一个新兴产业问世不久，监管机构和立法者还未开始积极地监管或指导。而 staking 本身作为一个更新的领域，关于 staking 将如何监管讨论不多也就不足为奇了。目前在监管领域，对于 staking 收益还没有一个明确的定义，如何对这些收益征税，委托方和验证方需要遵守什么样的法规等问题都未明确。

治理的透明性：

验证者会花费大量时间提出、审查和讨论项目治理的相关议题。视每个 staking 协议的情况而定，持币人或是将投票权代理给验证者，或需要持币人自己投票。尽管在是否应该让所有持币人对每一个提案都进行投票这一问题上存在争议，但最重要的是，我们应该用让每个人都能明白的话语为持币人清晰地传递项目治理的议题。

进行投票这一问题上存在争议，但最重要的是，我们应该用让每个人都能明白的话语为持币人清晰地传递项目治理的议题。

4. 一些早期观察和思考

staking 不只是单纯赚利息的手段，这是所有关于 staking 的说法里最应该被了解的，staking 同时可以防止持币人手中的代币因通货膨胀被稀释，换句话说，持币人可以通过早期参加 staking 以保持他们在全网所占的份额。

对于专业验证者，那些决定参与 staking 的项目代币并不是我们赌上的唯一风险。对于包括 stake.fish 在内的所有验证者，参与 staking 意味着赌上了自身的名誉。任何 slashing 惩罚事件对验证者的运营都可能是毁灭性打击。如果我们所说的遭到 slashing 的验证者是多链验证者，则更是如此 —— 因为在一个链上的声誉将损害到其所支持的其他链。

许多 staking 项目进行缓慢升级或改变 staking 参数的节奏很好。我希望这种步伐可以继续保持，同时希望项目团队和社区成员都不要草率地做出更改，尤其是在 PoS 经济方面，市场将需要时间来发挥作用。对于这些社区来说，在追逐接连不断的难题之前，确定事物优先级是至关重要的。

staking 安全性并没有得到应有的重视。首先，让验证者公开它们的整个基础设施配置是极其困难的，这或许是因为公开基础设施配置更容易会给恶意行为有机可乘。其次，即使验证者公开描述其基础设施配置，也没有明确的方法来评估。目前并没有明确的行业标准或广泛共识可以对于验证者的全面安全性进行评估比较，但安全性评估的意义不言而喻，它对于委托方如何选择验证者以及验证方是否需要在安全方面做进一步的投资都是重要的参考。