苹果市值冲到2万亿 外媒评价：富可敌国 理所应当

恭喜苹果，市值突破2万亿美元，然后呢？一年前，苹果市值冲过1万亿美元，现在是2万亿，是泡沫还是真实价值的反映？2020年地球面临挑战，苹果同样面临挑战，但今年苹果的股价还是逆风上涨50%。

苹果并不是第一家市值突破2万亿美元的上市公司，去年12月，沙特阿拉伯国家石油公司的市值也曾一度飙升到2万亿美元，只是后来跌了些，现在约为1.8万亿美元，被苹果超越。

美国目前第二大上市公司是亚马逊，比苹果落后约3000亿美元。未来苹果市值还会继续上升吗？我们来看看外媒是如何说的：

金融时报：苹果做得不错

Mirabaud Securities分析师Neil Campling认为：“4-5个月的时间里市值增加1万亿美元，真是太不可思议了。在很短的时间内，苹果从折扣估值变成了溢价估值。”

大涨说明苹果获得成功，它跳出智能手机的努力得到市场的认可。2年前，苹果约有55%的营收来自iPhone。此后，虽然苹果营收增加12%，但股价跌了44%。

现在苹果为5.5亿付费用户提供服务，包括游戏、电影、信用卡，苹果对iPhone的依赖降低。

T Rowe Price投资策略师Eric Papesh说：“在增加服务业相关组件方面，苹果做得相当不错。苹果的装机用户群不断扩大，客户粘性不断增强，从长远看，营收将会稳定增长。”虽然服务业表现不错，但Campling 还是认为最近股价上涨仍然与iPhone有关，上个月苹果公布的iPhone数据高于预期。Campling 说：“苹果一款产品的季度营收高于大家预期近40亿美元，相当惊人。大家可能会呼喊，让我们关心服务业，但这不是事实，事实就是苹果模式仍然是以iPhone为主导的模式。如果你有正确的产品，这并不是什么坏事。”

现在苹果服务业一个季度的收入约为132亿美元，许多投资人预计未来还会继续增长。也有一些分析师认为苹果被高估，苹果的PE已经达到35倍，是2007年年末以来最高的，当时第一代iPhone发布，增长势不可挡。

Papesh 认为，最近几年华尔街对苹果的看法老是变来变去。几年前，华尔街担心iPhone将会像黑莓、诺基亚手机一样溃败。他说：“从底层业务根基看，我并不认为苹果的PE太离谱。”它有充足的现金，还有稳定的财务报表。

金融快报：苹果到底有多大

如果按最高点2.13万亿美元计算，苹果市值相当于印度年GDP（3万亿美元）的三分之二，相当于巴基斯坦年GDP（2780亿美元）的7倍。苹果比一些领先经济体还要大，比如意大利（1.9万亿）、巴西（1.8万亿）、加拿大（1.7万亿）、俄罗斯（1.6万亿）、西班牙（1.39万亿）、澳大利亚（1.37万亿）。

截止8月21日，苹果的市值比印度最大的5家公司加起来还要高。印度最大的5家上市公司分别是Reliance（1829亿美元）、TCS（1125亿美元）、HDFC银行（7960亿美元）、Infosys（539亿美元），它们的市值之和只有5000亿美元，相当于苹果的四分之一。

从另一个角度看，苹果市值相当于标普500总市值的7%，约等于标普500最小200家公司的市值之和。

巴伦周刊：iPhone仍然是核心

今年苹果的股价上涨超过50%，市值攀升6000亿美元。什么概念？相当于思科、甲骨文、Salesforce的市值和。不要忘了，2019年苹果股价已经上涨85%。自2018年年底至今，苹果股价大涨178%。与谷歌母公司Alphabet相比，苹果市值高出近9000亿美元。

为什么会这样？让我提醒你：iPhone仍然是苹果业务的核心，但在穿戴领域苹果也已经成为领导者。服务业是苹果的无名英雄。

Macrumors：巴菲特靠苹果发财

巴菲特向苹果投资，现在这笔投资值1130亿美元，相当于伯克希尔·哈撒韦公司总市值的四分之一。伯克希尔·哈撒韦公司拥有现金1470亿美元，加上苹果的投资，相当于公司总市值的一半还要多。

今年伯克希尔·哈撒韦公司的股价下跌9%，苹果股价上涨50%，所以现金与苹果投资所占的比重越来越高。

请注意，如果将苹果投资和现金剔除，伯克希尔·哈撒韦公司的市值只有2400亿美元，是不是有些吃惊？要知道伯克希尔·哈撒韦投资了很多知名企业，比如Geico、时思糖果公司、奶品皇后（美国著名的冰淇淋连锁品牌）、金霸王电池、鲜果布衣（Fruit of the Loom、北美最大的专业制作儿童内衣裤品牌）、奈捷特（NetJets）、精密机件（Precision Castparts）、太平洋电力公司（PacifiCorp）、中美能源（MidAmerican Energy）、BNSF Railway、美联集团（Marmon）。光是Marmon就拥有100多家制造和服务企业。

截止6月底，巴菲特持有苹果股票2.45亿股，占总股份5.7%。在巴菲特投资的企业中，苹果占比最重，排名第二的是美国银行，投资只值250亿美元。

CNBC：利润是股价的支撑

为什么苹果市值如此高？很简单：因为利润高。Bernstein分析师 Toni Saconagghi估计，今年苹果iPhone的营收将会下降10%，一是因为受到新冠的冲击，二是因为iPhone 12推迟上市。尽管如此，今年苹果的营收仍将达到2800亿美元，净利580亿美元。按照UBS的说法，今年沃尔玛的营收将会达到5450亿美元，但利润可能只有140亿美元。看看利润增长前景，我们不难理解为什么苹果市值是沃尔玛的5倍。

不过智能手机市场已经饱和，最终苹果可能会变成IBM。1980年代，IBM市值占标普500总市值的6%，之后就慢慢萎缩了。现在苹果市值占标普总市值的6%（微软也差不多比重）还要多一些。

为了避免相同的厄运降临到自己身上，苹果向服务业转型，因为服务业营收更持久、更稳定。截止7月底的一个季度，服务业利润占苹果毛利的30%。从利润率看，服务业毛利率约为67%，而产品只有30%。

不只如此，苹果还积极回购股票。最近一个季度，苹果回购股票150亿美元。现在苹果仍持有现金约2000亿美元。