2014上半年光通信业市场分析：器件业可圈可点

　　逝者如斯，2014年上半年在一片叫好声中转瞬即逝，截至目前，国内外光通信企业纷纷公布2014年第二季度（Q214）及上半年（H1）总体运营情况。小编综合整理已公布财报的数据发现，整个光通信产业链，上至材料商下至运营商，总体都过得去——战胜别人没那么简单，战胜自己却大有可为。

　　材料业：以点窥面

　　截至目前，材料商只有少数几家公布了H1财报或预告，这其中最亮眼的当属亨通光电无疑。亨通光预计2014年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为7566万元至8828万元，同比增长20%至40%左右。亨通光电表示，上半年主营业务收入稳步增长、营业外收入增加及公司加大管理费用管控等原因，是公司归属于上市公司股东的净利润同比增加的推动力。

　　其次是Corning。Corning Q214光通信部门销售收入为6.86亿美元，同比增长14.14%。Corning表示光通信部门销售收入的增长强于预期，主要是由于北美和欧洲市场FTTH解决方案销售持续强劲，只除了在中国市场的光纤销售。小编听说今年国内光纤价格同比去年下跌7%左右，是否因为价格下降导致Corning在中国区的光纤销售下滑呢？

　　从已公布的两家材料商业绩或业绩预告来看，也即以点窥面，小编认为光纤光缆行业今年还是大有可为的，尤其是在4G建设如火如荼的今天，光纤需求量日益增长。遑论暗光纤潮流渐至，未来对光纤的需求量可想而知。虽然暗光纤潮流尚未来到中国，但是在美国一些城市已然成为潮流，是指已经铺设但是没有投入使用的光缆。很多时候通信公司会铺设多于其需求的光纤数量，以避免反复的光纤铺设带来的高额成本，适应将来的需要。因此暗光纤才会这么引人注目，只是国内尚未听说过。未来，您敢想象吗？

　　器件业：国内景象一片大好

　　今年以来，国内整个器件行业就表现出惊喜连连的好景，台湾地区更是频频传来好消息，似乎预示着今年下半年好景还将持续。

　　从国内器件业龙头光迅科技说起。7月初，光迅科技预计Q214扣提成利润有望达到4000万，同比翻倍，而收益增长的主要动力就是4G基站光模块的快速增长。此前有数据显示，2014年4G基站数量有望达55万个，超过市场预期的50万个，平均一个基站要使用6只光模块，总计大约380万只光模块，产值约7亿元。据了解，光迅科技在4G光模块市场份额已达到60%以上。再加上长江经济带的建设，光网络的建设会加速，都将为光迅科技吹来发展的春风。如此，光迅科技今年业绩可期。

　　高兴的不止光迅科技一家，还有AFOP。AFOP Q214营收虽然基数不大，但依然延续了增长神话，Q214营收达2419.9万美元，同比增长27%，环比增长3%;毛利率增至40.1%，令同行侧目。

　　华工科技也不甘落后，7月中旬公布的2014年半年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润盈利5000万元-5500万元，同比增长121.34%-143.48%，随着国内4G业务投资需求释放，光通讯业务板块高速产品销售量同比大幅增长，导致公司营业收入同比有较大幅度的增长。

　　而华拓光通信的表现也比较抢眼，今年频繁推出高速光模块新品——40G QSFP+光模块、10GSFP+Transceiver等等，4月决定投入新增3条40G以下全速率光模块生产线项目已于6月正式投产。上半年营收连续6个月正成长，6月营收较去年同期增加31.2%，创下今年新高。估计前2季获利稳超去年，随着客户端积极拉货，下半年将会更好。

　　河南仕佳虽未公布H1业绩报告，但其阵列波导光栅（英文简称AWG）和可调光衰减器（英文简称VOA）均已开始试生产，可望打破国外芯片商的垄断。也是相当振奋人心的消息。

　　设备业：走向双寡头格局

　　全球五大设备商中的爱立信、华为、诺基亚和中兴通讯均已公布2014年上半年业绩报告或预告，华为与爱立信陷入老大之争，紧随其后的中兴通讯虽然紧追慢赶，但短期难以与华为、爱立信抗衡。

　　华为上半年营收达1358亿元人民币（约217.4亿美元），同比增长19%，超出爱立信约67亿美元（约416亿人民币），且差距不断加大，华为已经坐稳电信设备全球老大的位子;营业利润率达18.3%。而上半年驱动华为增长的核心引擎是各国LTE（4G）网络兴建的热潮。

　　爱立信今年上半年营收1023.1亿瑞典克朗（约合152.1亿美元）。如今全球LTE网络正在加速建设，爱立信也已开始执行在中国大陆和台湾地区早先获得的4G/LTE合同，不仅是中国移动，台湾远传电信也将爱立信作为其主要LTE供应商，并且第一批4G基站设备订单，将全部使用爱立信核心网络及基站设备。估计受益情况会在下半年显现出来。

　　中兴通讯预计上半年归属于上市公司股东的净利润为10亿元~11.5亿元人民币，同比上升222.57%~270.96%。有机构预计2014年三大运营商资本开支预计增长约14%，中兴通讯显然将受益于此。

　　而智能传输网络供应商Infinera公司Q214 GAAP销售收入为1.654亿美元，环比增长15.8%，同比增长19.5%;GAAP毛利率为42.5%，环比增长1.6%，同比上升5.2%。Infinera二季度100G端口出货量也创了新纪录，并暗示即将推出城域100G产品。

　　国内4G开闸半年以来，已初步显现出对全球通信设备市场的洗牌效应，昔日的五大厂商或将演变为双寡头竞争。届时会不会人人自危？

　　运营业：永远在赚钱

　　全球运营业永恒的铁律即，永远在赚钱，赔本生意坚决不做！这可以从全球运营商的财报中看出。虽然中国三大运营商尚未公布Q214财报，但是可以想象“百足之虫，死而不僵”，依然赚得盆满钵满。这个日后有待验证，以下摘选了一些已公布上半年业绩的运营商运营情况。

　　法国第一大电信运营商Orange 2014年上半年资本开支为25.01亿欧元（资本开支/销售收入=12.8%），同比增加3.1%。其中，Orange在4G（投资增加9200万欧元）、FTTH（投资增加6200万欧元）和VDSL等高速网络方面的投资同比增长64%。

　　今年上半年，阿联酋电信综合收入达到225亿迪拉姆（约合人民币380亿元），净利润为45亿迪拉姆（约合人民币76.04亿元），同比增长19%。

　　AT&T Q214营收为326亿美元，同比增长1.6%;净利润为35亿美元，同比下滑7%。AT&T还预计全年总营收增长5%左右，总利润率将保持稳定。