友达整合 旗下辅祥并奈普

面板大厂友达集团积极展开内部横向整合，继去年底完成发光二极管（LED）厂隆达合并凯鼎后，旗下背光模块厂辅祥与奈普昨（10）日亦宣布合并。法人认为，两家公司合并将能扩大经济规模、降低营运成本。


经济日报／提供
辅祥和奈普昨天分别召开董事会通过合并案，辅祥为存续公司，换股比例暂定为奈普1.51股换发辅祥除息后普通股1股。以辅祥和奈普昨天收盘价分别为35.25元和21.1元计算，奈普溢价幅度约10.64%。

由于辅祥已决定配发现金股利1元，双方合并基准日又订在9月1日，因以奈普发行股数1.86亿股双方及换股比例计算，合并案交易规模粗估约42亿元。但此合并案仍需经双方股东会通过决议后生效，双方已敲定在6月4日召开股东常会讨论合并案。

辅祥、奈普均为友达旗下背光模块零组件供货商，但辅祥专攻液晶监视器等中大尺寸市场，奈普则以笔记本电脑（NB）等中小尺寸面板背光模块为主。辅祥和奈普均认为，合并后，产品线将可扩增，提供客户端完整且一次购足的服务。

目前辅祥和奈普大客户均是友达，来自友达订单占营收比重高达八、九成。辅祥总经理朱光沛指出，双方合并综效可望在几个方向展现，包括双方在不同产品线的优势，透过这次有效资源整合，可发挥更大经营绩效，进一步放大规模与格局；其次是可整合上游重要关键原物料，更有利于取得背光源零组件，以及下游的应用开发。

朱光沛认为，合并后，将可优化双方现有产品规模、研发技术、人力及资金等重要资源，同时降低重复资本投资，并提升设备的运转效益。

奈普则指出，由于大陆缺工问题严重，辅祥与奈普主要生产基地相近，合并后，人力也更能机动调度。

法人认为，就连续两件合并案分析，友达集团应是要整并旗下性质相近的转投资公司，全力冲刺经济规模，以求降低成本；尤其是奈普在中小尺寸背光源市场面对中光电与瑞仪两大竞争对手，单打胜出的压力较大。