受困价格战 雷士照明LED盈利低于传统产品

3月26日晚间，雷士照明（02222，HK）发布了2013年业绩报告。报告显示，公司去年收入为37.74亿元（人民币，下同），同比增6.4%，毛利润为7.97亿元，同比增长4.7%。不过因为管理费用、其他费用大幅下降，公司的净利润实现了28倍的增长，达到了2.45亿元。

资深人士认为，2013-2016年是全球LED照明黄金发展期，渗透率将从20%提高至45%左右，是难得的成长较快、确定性较高的行业。

雷士照明在报告中透露，LED照明市场价格战盛行，LED产品的盈利能力低于传统照明产品。

LED市场价格战激烈

作为一家传统的照明类公司，近两年雷士照明不断加大了在LED领域的布局。2013年，公司在LED照明产品方面的收入达到7.41亿元，占收入总额的19.6%。

雷士照明在2013年业绩报告中称，随着节能环保观念深入人心，LED照明绿色属性被市场广泛接受，伴随着照明产品价格大幅下降，政府大力支持和推广，以及白炽灯淘汰计划逐步实施，LED照明产业在2013年大量增长，在众多市场需求疲软的行业中，独树一帜。

根据雷士照明业绩报告提供的数据，公司2013年LED业务增长达到197.4%。不过，公司LED照明产品的盈利能力目前落后于传统照明产品。

雷士照明业绩报告显示，去年公司LED产品的毛利为16.4%，但一些传统产品，如T4、T5支架的毛利率为34.9%，HID光源毛利率为59.9%；只有CFL灯管一种产品的毛利率比LED低，为15.1%。

雷士照明解释称，LED照明行业属于新兴行业，尤其是灯具应用市场，企业数量众多，价格战激烈。

吴长江曾表示，希望抓住LED照明的爆发契机，迅速把雷士照明的销售额拉到百亿以上，向照明行业的世界三强发起冲击。