联通手机减价 引发市值蒸发

昨天，在香港股市跌声一片中，中国联通成为“空军”主
力，收市报6.85港元，创下上市两年以来的历史低位，引起市场广泛关注。


中国联通自2000年上半年在香港联交所上市以来，同年7月
一度上摸至22港元，后反复下跌，昨日收市报6.85港元，相比历史高位缩水了近七成，总市值蒸
发近2000亿港元。昨日午市前中联通的卖空额高达1700万港元，高居卖空排行榜前列。


引发中联通此轮下跌的主要诱因是日前联通江苏分公司，
联合超过10家CDMA手机制造商在南京以减价做招徕，平均每部CDMA手机减价近40%。其中降幅最高
的达到70%，由原先每部约3000元人民币降至约888元。同时，联通公司宣布，为鼓励CDMA手机用
户消费，在不影响每月用户使用的前提下，允许各分公司推出优惠政策。此外，亦有消息指出，部
分省市亦针对CDMA新客户，每月回赠150元至500元的通话时间，为期半年至两年不等。


市场分析人士认为，联通的此次降价行为一方面反映出
CDMA的高端客户定位并不成功，未能对中国移动构成威胁；另一方面，在目前中联通提供的CDMA
服务相关的行业前景持续疲软的情况下，其盈利状况已受到挑战，而其在南京大幅补贴CDMA手机
用户的行为，使市场担心会由此影响公司盈利，并可能引发其他主要竞争者中移动加入减价行列，
从而掀起新一轮价格战。


此前，在今年3月初，中国联通在香港联交所的股价也曾经
历过一次大的跳水，只不过当时一同跳水的还有中国移动。上一次股价大幅下跌10%的直接原因是
两家公司为吸引用户准备调整资费方案，致使投资人降低了两家公司的赢利预测。


尽管如此，也有市场人士认为，作为中国电信业拆分、
“五加一”格式形成后唯一的全业务运营商，联通现有体制比较规范，且上市后融资渠道基本顺
畅，联通今年推出的CDMA也提升了联通的品牌形象。


此外，中联通CDMA网上用户已超过100万户，虽然与该公司
年底前达到700万用户的目标相距甚远，但是其中新增的CDMA用户达到60万户，这部分主要为商业
客户及追求时尚的年轻客户，具有很大的消费潜力。


另外，该公司近日宣布开展“联通新资讯”服务，此举被
视作可能将为持续衰退的寻呼市场带来一些兴奋点，作为中联通的重要业务组成部分，预期对盈利
也将有一定贡献。


摘自千龙新闻网