芯片短缺潮以及“算力定义汽车”时代的开启

在过去几年时间里，芯片制造商正在从硬件供应转向提供更多的软件服务，汽车制造商仍然在摸索开发自己的软。芯片厂商和传统一级供应商正处于博弈的关键期。过去，芯片主要通过一级供应商与汽车制造商产生交易关系，但芯片短缺潮以及“算力定义汽车”时代的开启，这种间接合作关系被彻底打破。

随着汽车向电动化、网联化、智能化升级，整个产业链正在向中国转移，汽车芯片将存在巨大机会。传统燃油车时代，核心技术、供应链都不在中国，我们对这个产业没有掌控力。电动车时代，电池是核心技术，这是中国的强项，特斯拉也在用中国电池。目前全球智能汽车品牌中，中国占了一半。而除了特斯拉，其他国外品牌都在走下坡路——法系车、美系车在电动车领域远远落后，德系、日系车也与中国技术差距较大。随着产业链的完善和发展，我们可以把汽车成本降到最低、产品做到最好，未来中国一定将成为全球最大的新能源智能汽车生产国。智能汽车对于芯片的需求量正大幅增加。以往汽车芯片的需求量是100多颗，现在电动汽车需求量是300颗，未来自动驾驶汽车芯片需求会到两三千颗，电动汽车里芯片成本会到1000多美金，汽车芯片市场规模将达1000亿美金以上。目前汽车缺芯最严重的缺口是MCU。一台车里有十到上百颗MCU，车窗、调座椅、雨刷都需要用到，少一颗汽车就卖不出去。国内的比亚迪、杰发科技、芯旺微电子等都是MCU企业。

1) 传感器：激光雷达迈入高速发展期。激光雷达前期受制于成本高昂以及车规级标准，难以前装量产。2022 年激光雷达将迈入上车周期。芯片化提升集成促使成本可控，半固态式达到车规级标准。我们测算激光雷达在智能驾驶中的市场规模有望超过1000 亿元，发展空间广阔。2)域控制器：高算力平台助推高级别智能驾驶，高通布局加速。目前英伟达仍是高算力平台首选，2022 年将开启量产周期。华为和高通正在加速布局。华为MDC 已被北汽、长城、长安等厂商采用。高通收购维宁尔补充智能驾驶Ride 平台能力，11 月与宝马达成在自动驾驶战略合作，看好高通合作伙伴投资机会。3)算法解决方案：智能领航(ICC)和代客泊车(AVP)有望率先落地。智能领航功能可以实现点到点的全场景自动行驶，一定程度上解放双手。代客泊车可以在全新停车场景实现自动停取，提高停取车效率，升级用户体验。4)智能座舱：渗透率持续提升，操作系统、一芯多屏和DMS 率先放量。Euro NCAP要求欧洲市场新车从2022 年7 月开始配备DMS，国内已对部分商用车车型安装DMS 系统作出强制要求，我们看好DMS 成为后续智能座舱的重要组成部分。

从广义上讲，汽车电子包括了基础元器件、电子零部件、车载电子整机、机电一体化的电子控制系统(ECU)、整车分布式电子控制系统，以及与汽车电子有关的车外电子系统等软硬件。自汽车发明以来，汽车先后经历了机器时代和电气时代。伴随5G网络、人工智能等高精尖技术的发展，自动驾驶不再是天马行空的想象，辅助自动驾驶、智能助手等智能化功能在汽车中渗透率逐步提升，推动了汽车电子行业的发展。

随着新一轮科技革命和产业变革的加速兴起，5G 技术快速普及，汽车电子、大数据、云计算、物联网、人工智能等信息产业技术的快速发展都将持续提供强劲市场需求，全球半导体市场规模有望实现强劲增长。汽车智能化将带来汽车半导体的需求爆发，新能源车的半导体单车价值量是传统燃油车数倍，随着新能源车渗透率的持续提升，汽车半导体的需求同样会保持高速增长：功率，存储，射频，MCU等车规级产品开发和量产的公司。

汽车智能化除了带来汽车半导体需求大量增加，还将带来智能座舱和车载娱乐系统的需求提升，大屏多屏以及交互成为主流趋势，预计消费电子类公司会逐步切入汽车相关赛道：2022年汽车电子零部件和被动元器件以及相应结构件的厂商。