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[导读]前不久,华为创始人任正非的讲话提到,“活下来,把寒气传递给每个人”,变成热点话题。随即而来的,便是隔日A股市场的暴跌,仿佛凛冬将至。然而,在暴跌之后,许多上市公司也纷纷公布了半年报,其中也不乏有着亮眼业绩的公司。通过统计IoT企业半年报的营收,笔者发现,在寒气吹来时,还有许多领域能够继续发光发热。

本文来源:物联传媒

本文作者:Charles

前不久,华为创始人任正非的讲话提到,“活下来,把寒气传递给每个人”,变成热点话题。随即而来的,便是隔日A股市场的暴跌,仿佛凛冬将至。然而,在暴跌之后,许多上市公司也纷纷公布了半年报,其中也不乏有着亮眼业绩的公司。通过统计IoT企业半年报的营收,笔者发现,在寒气吹来时,还有许多领域能够继续发光发热。



这篇文章,就从芯片、通信模组、RFID+传感器、云计算+人工智能+大数据+安全软硬件、定位地图、工业级智能终端、消费级智能终端、软硬件集成商八个方向来解析AIoT行业,从财报中看看哪些领域在市场环境不好的情况下,仍能继续赚钱。


01IoT芯片


随着近年来国家对芯片行业的大力支持,芯片产业的国产替代也正在进行。但是发展到现在,我们发现,在物联网芯片领域来说,低端芯片在同一品类会出现多家竞争企业,从而导致价格战,进而影响企业利润。像比较卷的蓝牙芯片市场,中科蓝讯、博通集成、恒玄科技等公司,净利润较去年同期都有一定程度的萎缩甚至扭营为亏。


中科蓝讯2022年半年度报告


从半年度财报来看,芯片中亮眼的领域有两大类,其一就是大家所熟知的高端芯片,如工控、汽车、人工智能等芯片,如铖昌科技(车用射频芯片)、国芯科技(国产自主可控嵌入式CPU)、复旦微电(安全识别及FPGA芯片)等等。说明对于高端芯片,市场仍有许多的发展空间,当公司有能力提供成熟产品时,能够很快的打开利润空间。


复旦微电2022年半年度报告主要会计数据


而另一个利润有大幅提升的领域仍未受到许多关注,便是SoC芯片领域,代表股票有澜起科技、晶晨股份、纳斯达等,其上半年的利润都显著高于去年同期。究其原因,一是因为SoC芯片技术存在着一定的壁垒,入局者并不多。二是在产品端对于SoC有庞大的需求,希望借此整合芯片,提升芯片的计算速度。


澜起科技近年来利润表(按季度划分)


晶晨股份2022年半年度报告主要会计数据


02通信技术


从整体来看,通信技术属于越来越卷的行业,随着技术的成熟,4G、5G技术纷纷落地,各大模组商开始了白热化的竞争。以蜂窝通信模组为例,随着竞争愈发激烈,市场上只剩下移远通信广和通美格智能三家模组商保持着盈利,其中移远通信靠着LTE模组、车载模组、5G模组、智能模组等业务量的提升,以及天线、ODM等新业务规模的持续扩大获得了比较高额的利润;而美格智能仅披露其无线通信模组及解决方案业务收入有大幅增长,未具体说明增长产品类型。


移远通信近期利润表(按季度划分)


相比之下,高新兴、有方科技、日海智能等在模组行业处于弱势的企业,其财报上反应出来的形式不容乐观,其中日海智能更是变成了ST股(被进行退市风险警示的股票)。


可见,对于成熟的通信技术行业,在大环境不好的情况下,只有相对头部的企业能够保持自身的利润,而处于后排的企业,很难获得利润,甚至可能面临不断扩大的亏损。


当然,通信技术行业也不是没有增长的情况。比如三维通信所代表的卫星通讯模块商,其净利润环比和同比都增加了2倍。猜测其原因,可能跟某些大厂最近在手机中添加卫星电话模块有关。


三维通信2022年半年度报告主要会计数据


还有一个通信技术中不可忽视的新兴势力,就是光通信了。该板块内的公司有新易盛、中天科技、烽火通信等。尤其是其中的中天科技,其主营业务中海洋电网电缆建设和光通信及网络业务在净利润上实现了大幅增长,为该公司带来了不菲的利润。


中天科技2022年半年度报告主要会计数据


总的来说,对于通信技术这个成熟度高的行业来说,关键词有两个,头部效应新兴应用。拥有这两个标签的企业,过得都不算太差。


03RFID/传感器


其实这个章节应该分成两个板块来分析,但在物联网中,RFID和传感器同属于感知层,且上市企业并不多,故把这两个板块合并起来进行分析。


对于RFID和传感器来说,营收有大幅增长的是以雷达为主营业务的企业,如国睿科技、华工科技等。其相关行业为汽车行业,说明对于传感器来说,智能化汽车市场仍是一个很有前景的方向。


国睿科技2022年半年度报告主要会计数据


细看RFID企业,其中新大陆(数字人民币)、天喻信息(智能卡)、金溢科技(智能停车场)等RFID应用领域仍能保持较为可观的盈利。


总的来说,从财报来看,RFID和传感器领域这半年度的业绩并不亮眼,属于是受到经济下行影响较大的行业。


04定位/地图


这个板块的个股业绩可以说是更加耐人寻味,大多企业的业绩是负增长甚至净利润为负,只有少数企业能够保持盈利,如海格通信和合众思壮。


海格通信2022年半年度报告主要会计数据


而这些股票,在前段时间也得到了一定程度的炒作。无独有偶,也是因为华为的“向上捅破天”。


05云计算+人工智能+大数据+安全软硬件


虽然云计算、人工智能、大数据、安全软硬件各是不同的技术领域,但同属于物联网的应用层。且不同公司的业务都在各个领域有些交集,故将其整合为一个板块来讨论。


人工智能领域,其实可以拿出来单独聊聊。近年来人们对人工智能的态度已经从向往转向怀疑,而每况愈下的财报更是给这些公司雪上加霜。比如商汤科技,日益扩大的同比亏损让人们逐渐怀疑AI是否有商业变现能力。


商汤科技营收趋势(FY:年度;H1第一季度)


再看在A股上市的云从科技,曾经喊出“预计2025年实现盈利”的豪言壮语,然而,在大环境不好的今天,半年报上不仅净利润没有改善,其营业收入也开始下滑。


云从科技2022年半年度报告主要会计数据


再来看看比较亮眼的应用层领域。赛意信息是一个,其主营业务为智能制造领域的泛ERP,笔者联想到一个前几年很火的概念(中国制造2025),只能说虽然近年没有将口号喊出来,但背后仍有许多企业在不断努力,现在也到了开始收获果实的时间了。


赛意信息2022年半年度报告按产品收入统计


该板块内的头部公司,也难以获得高额的利润。即便是NLP领域和语音处理龙头科大讯,在这半年也陷入了增收不增利的困局。


科大讯飞2022年半年度报告主要会计数据


在云网边AI领域,为数不多能保持一定利润增长的企业,多是以B端客户为主要客户的公司。


06工业级智能终端


工业级智能终端,很多时候赚的是辛苦钱,利润并不高,但总归有一些。在这次统计搜集的93家以工业级智能终端为主营业务的公司中,仅有13家净利润为负,也就是说有85%以上的工业级智能终端是在赚钱的。而亏钱的大多数都是江苏北人、机器人、华中数控等工业机器人行业的公司。其主要原因显而易见:需要高额的研发投入。不过从财报来看,这些工业机器人公司的订单都有明显增加,同时机器人的生产周期也较长,故可能只是暂时性的业绩不好。



在工业级智能终端中,业绩相对比较亮眼的也有两块,一个是生产车载智能终端的公司,如移为通信、万通智控,说明在这几年大力发展新能源车的势头下,许多上游企业也在纷纷收获利润。


移为通信近期利润表(按季度划分)


另一块,也还未引起人们足够的注意,就是工业仪表领域,其中万讯自控、许继电气、新天科技等公司,同比净利润皆有一定的增长,而环比净利润均有大幅增长(可能是由于季节性变化所导致)。主要涉及的行业为电力能源行业,也是属于近年来正被大力发展的产业,其发展所带来的利润也从能源端逐渐辐射至工业仪表终端。


许继电气近期利润表(按季度划分)


07消费级智能终端


前段时间沸沸扬扬的消费类芯片砍单潮,好像还没有蔓延到消费终端上。在国家大力推动家电品类消费的环境下,许多消费类企业都交出了一个差强人意的成绩单。其中领头的便是美的集团


美的集团近期利润表(按季度划分)


作为传统家电的老龙头,美的集团在物联网终端的布局逐步增加。从财报上来看,仍能保持一定量的增长。对于这种体量巨大的公司来说,实属不易。


此外,笔者还发现,一些相对小型的小家电类公司在今年有不少获得了不错的利润。比如创维数字、华帝股份、实益达、朗特智能、嘉禾智能、极米科技、立达信等等,在业绩上都有一定的提升。可能对于这些相对体量不大的公司来说,更容易通过精准的用户画像定位市场,找到属于他们自己的“能力圈”。


08软硬件方案商


阳光之下无新事,对于软硬件方案商来说,关键词仍是最近市场中较为火热的概念:车联网、智能制造、能源光伏。不过,值得一提的,是浮现出许多业绩大增的个股。如中科创达、亿联网络、智莱科技、天准科技等,这些公司的业绩都很好,而它们的共同点是海外业务的规模在不断扩大


亿联网络2022年半年报按产品、地区分类


这说明,在国内市场高度内卷的今天,如果能成功打开海外市场,也不失为一个获得丰厚利润的方式。


09总结


纵观所有IoT上市公司,我们不难发现,能够收获大量利润的公司都是近年来踩准发展趋势的公司。高端芯片、新能源车、能源、光通信与卫星通信、小家电消费、产品出海等等,不仅是物联网行业的热点,也是近年来整个科技行业的热点。通过财报,可以发现最近这一两年来发展好的行业和领域,并辅以我们对未来的形势做出一个模糊的预判。


笔者认为,有两个方向是非常明确的:高端制造产品出海。一个是利用技术形成一定的壁垒,从而获取超额利润。另一个是通过我国完整的产业链去获取海外市场,增加销售量。这篇文章,笔者只是简单的对比了利润增量这一个参数,但对于物联网行业来说,还有很多的机遇可以通过上市公司的各项数据来总结出规律。如对更多的物联网上市公司的各项数据指标感兴趣,那9月22日中国境内IoT产业上市公司全景分析报告》,会是了解信息的一个很好的窗口。



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