中国半导体市场跌幅最大？11月中国半导体市场下滑21.2%

1月13日消息，根据半导体产业协会(SIA) 的最新资料显示，2022 年11 月全球半导体产业营收为455 亿美元，较2022 年10 月的469 亿美元下滑2.9%，也较2021 年同期的500 亿美元下滑9.2% 。

其中，11 月份美洲的营收较2021 年同期成长5.2%、欧洲成长4.5%、日本也有1.2% 的成长。但是，亚太及其他地区则是下跌了13.9%，而全球最大半导体市场——中国大陆则是大幅下滑了21.2%，是下滑最多的地区。

中信证券美股半导体板块2023年投资展望研报表示，自2022年二季度开始，全球半导体市场进入周期性下行阶段，库存去化速度将是该阶段主要观察变量，而终端市场需求变化、IC企业的运营策略调整等，则是重要的扰动变量，并最终决定半导体板块业绩触底反转所需时间，以及板块趋势性行情拐点。我们判断，虽然美股半导体板块库存已在2022年三季度见顶，但仍将面临宏观不确定性、偏高库存水平、性价比一般等层面主要约束，短期料将延续近期震荡走势，伴随宏观信号趋于明朗，以及2022年四季度财报实现业绩预期充分化解风险等，板块趋势性上行机会有望在2023年一季度末形成，但各子板块内部料将明显分化

1月11日力积电董事长黄崇仁表示，目前下游电脑厂有很多库存待消化，手机厂也有库存要去化，此外，苹果因产能有问题，零部件去化速度缓慢，连带对半导体厂造成影响。不过，市场库存终究会去化，预期产业景气可望于第一季触底，第二季就会慢慢回温，下半年应该会不错。

为应对外界挑战，以及满足半导体市场需求，黄崇仁透露力积电将与印度签订合作协议，协助后者建立晶圆代工厂，只是进展需视土地及人员训练等情况而定。

半导体已走过将近一年时间的寒冬，作为全球半导体风向标的费城半导体指数(SOX)，去年累计跌幅已达33.4%。如今立春将至，行业的春天似乎也就在前方。

在本次半导体下行周期中，产业链库存去化速度一直是各方的主要观察变量，多家厂商近日的表态也为库存调整结束增添了一抹曙光。而多家券商机构近期纷纷给出预期称，2023年半导体有望率先周期触底反转，迈入上升通道。

海通证券荀玉根12日表示，全球半导体行业周期有望在2023年上半年见底并环比逐步改善，全年增速高于2022年。展望未来，需求方面半导体产业景气度有望触底回升，相关公司作为业内的高精尖企业有望受益。

正如上文提到的，在本次半导体下行周期中，产业链库存去化速度一直是各方的主要观察变量。

12日的法说会上，台积电总裁魏哲家预测，2023年上半年，全球半导体库存水位将大幅降低，并逐渐平衡到健康水平。他预计，2023年半导体产业市场产出将下滑4%，晶圆代工产业则减少3%。台积电2023年上半年收入也将同比出现个位数的下降，但仍将会继续扩大其产品组合种类及目标市场。至于库存调整何时结束，魏哲家预测称，全球半导体市场有望在2023年下半年实现复苏，届时台积电应收也将有所增长。

关于台积电2023年第一季度的业务，台积电CFO黄仁昭下调了其预期，预计第一季度收入将在167亿美元至175亿美元之间，毛利率约为53.5%至55.5%。黄仁昭表示，调整预期的原因主要是当前工厂产能利用率较低、客户进一步调整库存水平和不利的汇率。此外，研发费用占到台积电2022年净收入的7.2%，而随着公司持续加大技术投入，2023年研发费用将同比增长约20%，约占2023年总营收的8%至8.5%。

关于台积电未来的全球扩张进程，魏哲家表示，台积电在美国的产能将实现增长。台积电正在推进建设亚利桑那州的的半导体工厂