分光同曜，各守其枢：海光、曙光终止换股，全力共筑自主算力生态

12月9日晚间，海光信息与中科曙光联合发布终止重大资产重组公告，双方正式取消此前筹划的海光信息换股吸收合并中科曙光事项。

当这一重磅消息落地，市场或有惊澜，然于国产算力的长卷之上，这并非退却，而是一次清醒的战略回眸——与其强求形合，不如专注神聚。两家企业如双峰并峙，一者深耕芯片之芯，一者筑基系统之基，虽路径分殊，却同向而行，在自主可控的星辰大海中，各自成峰，共绘山河。此番“分途”，非为割席，实为以更深的根系、更锐的锋芒，托起中国算力生态的脊梁。

这也意味着，两大算力龙头将继续保持战略自主性，推动算力产业链多主体协同发展，并聚焦各自主营业务深耕国产算力生态。

一、交易终止：基于市场变化的审慎抉择

自本次交易启动以来，中科曙光与海光信息积极推动本次交易的各项工作，并按照相关法律法规，履行了公司相关内部决策程序和信息披露义务，交易进展受到外界广泛关注。

根据双方公告内容，交易终止系由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。

业内猜测，所谓市场环境变化或主要体现在两方面，一是受半导体芯片、人工智能、国产算力等概念板块影响，双方股价在下半年呈现整体上涨及波动现象；二是自8月份以来，“人工智能+”行动提速，倒逼国产算力向多元化异构协同发展，产业生态发生结构性演进。

目前，中科曙光与海光信息生产经营情况正常。公告明确，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

二、主业聚焦：双龙头强化核心能力建设

海光信息与中科曙光分别处于算力产业链上下游，双方长期以来保持良好的产业协同与合作。据悉，本次重大资产重组的终止，也并未影响两大算力龙头的后续合作和核心赛道攻坚。

公告指出，中科曙光将与海光信息在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系。中科曙光仍将继续围绕高端计算机核心业务，在超节点智算算力、科学大模型开发平台、超集群系统等前沿技术突破的基础上，持续在智能计算、算力调度、数据中心解决方案等领域开展全栈布局，构建“芯- 端-云-算”的全产业链系统能力。

海光信息将继续以高端芯片产品为核心，充分发挥产品在功能、性能、生态和安全方面的独特优势，联合包括中科曙光在内的广大产业链上下游企业和其他参与者继续推进海光生态下软硬件优化协同技术研发，建设和巩固“芯片-硬件-软件”的核心技术壁垒，通过多种方式聚集核心优势力量共同投入到AI全栈产品及解决方案研发中，拓展AI全栈能力。

三、开放生态：多主体协同激活算力价值

随着产业生态结构快速演进，多元化异构算力对开放协同提出更高要求。根据中科曙光和海光信息近期动作，双方正基于产业链多主体协同格局，加快推动开放计算生态建设。

公开资料显示，今年9月，海光信息面向产业上下游开放CPU互联总线协议（HSL），号召产业全栈共建高效互通的计算生态；中科曙光在下半年接连发布AI计算开放架构及其配套的超节点产品，全面兼容不同类型的AI加速卡，为异构计算资源协同寻得高效落地途径。

结合上述动作，分析人士指出，中科曙光与海光信息放弃主体合并，或在开放计算生态体系达成某种默契。二者弱化计算系统与底层芯片之间强绑定关系，有利于链接外部厂商扩展计算生态脉络，为产业上下游全栈构建更具创新活力的开放性平台，进一步激活国产算力价值。

公告披露后，业内并未改变对两大算力龙头的积极预期。

交易虽止，“航母”之梦暂歇，却未必是退潮，而可能是中国算力生态从“造舰思维”向“舰队协同”的关键转向。在全球算力格局加速重构的今天，美国科技巨头以垂直整合构筑闭环护城河，固然高效，却也日益封闭；而中国选择的路径——多主体共生、专业化协同、开放接口互嵌——看似松散，实则孕育着更强的韧性与进化力。真正的算力主权，不在于单一巨舰的吨位，而在于整个舰队能否在风浪中自主编队、灵活应变。未来中美AI竞备的胜负手，或许不在谁的系统更封闭、更庞大，而在谁的生态更开放、更可生长。海光与曙光，恰是这一战略自觉的微缩映照：各自成峰，方能共筑国产算力山河。