TrendForce集邦咨询: DDR5高获利放大产能排挤效应，2026年HBM3e定价动能同步转强

Dec. 18, 2025 ---- 根据TrendForce集邦咨询最新调查，近期因存储器市况呈现供不应求，带动一般型DRAM(Conventional DRAM)价格急速攀升，尽管HBM3e受惠于GPU、ASIC订单同步上修，价格也随之走扬，但是预期未来一年HBM3e和DDR5的平均销售价格(ASP)差距仍将明显收敛。

TrendForce集邦咨询表示，2025年5月NVIDIA(英伟达)率先与三大DRAM供应商展开2026年采购协商，当时在买方主导定价的情况下，2026年HBM3e的初始采购单价显著低于2025年水平。

然而，存储器市场供需情况于2025年第三季开始快速反转，由于AI相关的Server布局需求优于预期，各大云端服务供应商(CSP)扩大Server DDR5备货，同时拟定2026-2027年的采购计划，形成市场缺货格局，故DRAM供应商大幅提高产品售价。TrendForce集邦咨询指出，2025年第四季Server DDR5合约价季增幅度已远超市场预期，其晶圆获利也将转强，与HBM3e的价差将快速收敛。HBM3e价格原高出Server DDR5四至五倍，预期至2026年末，差距将缩小为一至二倍。

另一方面，随着Conventional DRAM获利逐步上升，部分供应商产能开始倾向DDR5，给予HBM3e更大涨价空间。在GPU与ASIC需求上调后，主要买家皆追加HBM3e采购以因应来年的AI系统建设。综合以上因素，供应商重新获得定价主导权，开始调整先前过低的合约价，预计2026年HBM3e整体ASP将略微上修。