比特币期货有助健全投资市场 区块链或成主流

比特币(Bitcoin)近年来十分火红，不过价格大起大落，对于投资人来说，比特币的价格波动到底有没有理性可言是个问题。不过有评论认为，随著比特币期货交易上线，假以时日，投资人将依区块链技术的市场预期和比特币在其中扮演的角色，来决定比特币的理性价格。

据报导，以电商的发展为例，初期大家都害怕在网络上提供信用卡信息，而现在蓬勃的电商业务已经对实体零售造成巨大威胁。20年前投资人在评估亚马逊(Amazon)的自由现金流时，一定料想不到这层因素。同理评估比特币的价值时，也不应该「假装」知道其未来的可能性。

不论是看好或看坏比特币的投资人，咸认区块链技术是划时代的关键科技，不过却少有人注意到区块链技术与加密电子货币(cryptocurrency)的关联。事实上，随著区块链成为主要技术，持有加密电子货币的投资人将因此受惠。

加密电子货币和传统平台最大的不同，在于其「去中心化」的特性。以Uber服务举例，该公司每成功媒合一次司机与乘客，就会从付费金额中抽取一部分作为报酬。那么如果Uber今天走的是去中心化交易会怎么运行呢？它将直接帮乘客和司机牵线，中间不产生任何额外的交易费用。

假设此版本的叫车服务叫做UberB，而在这个新的系统中，无论是司机还是乘客都必须持有UberB代币才能交易，那么该公司的获利模式便取决于代币在其中扮演的角色。随著UberB服务吸引愈来愈多人使用，而代币却是有限的，那么代币的价值就会上升，持有人也将因此获利。

换言之，加密电子货币的投资人，赌的是区块链技术将比现行的经商方式更具经济潜力，也赌它的规模和限制供给量。回到比特币的讨论，假设新科技出现且需要持有比特币才能使用，那么比特币的价值便会上扬。

比特币的优势在于它是最早发展且已投入应用的区块链货币，将可能在新的经济生态中成为优势资产，作为兑换其它功能型代币的基础，譬如未来可能出现「比特币本位制」，就像过去的金本位制一样。

当然，比特币前景仍有很多变量，其价值取决于区块链技术是否会成为主流，以及比特币是否能持续维持优势区块链货币的地位。未来若出现其它交易成本更低，或者价格与美元或一篮子货币绑定，或甚至由政府发行的加密电子货币，那么比特币还是可能被取代。

在情势明朗化以前，比特币价格仍有很高的波动性，不过随著比特币期货商品的出现，其交易市场会愈来愈健全。以前要投资比特币有很高的技术门槛，现在则不然，市场也将开始反映更广泛的投资人意见，预料未来比特币价格将更能反映其根本价值。