NVIDIA、超微、苹果订单爆发，台积电资本支出扩增

作为全球最大的芯片代工厂，台积电在最近半年内备受关注。然而，台积电经历了今年疫情以及华为芯片禁令的危机后，运营表现依旧稳健，更是出乎意料的再次上调7nm与5nm产能。

尽管华为新禁令已于9月中旬生效，错失占营收比重14%的大客户，但是得益于第4季在超威、高通、联发科、赛灵思与中国多家芯片业者订单涌入，迅速填补缺口，台积电营收约可持平或略减，全年营收2成成长目标将可轻松达阵，超标机会不低。

台积电近期更已上调7纳米与5纳米月产能，以应对客户的强劲需求。其中，7纳米现已提前达到每月13万片产能，年底约将再增至14万片，而第2季量产的5纳米目前由每月5万片逐步提升，原定2021年上半8万~9万片月产能目标，近日已上调至10.5万片。

除了苹果旧机与iPhone 12系列拉货强劲外，最新发布的平板与年底登场的Mac系列Apple Silicon处理器订单规模亦优于预期，几乎包下全部5纳米产能，其他客户也都提前向台积电预订7/5纳米产能，比如接下来新品火力全开的联发科与超威、中国业者。

供应链表示，台积电7/5纳米产能供不应求，以订单能见度来看，至少一路满载至2021年中，这当中除了苹果大单，以及市占、出货不断拉升的超威7/5纳米CPU与GPU订单，中国芯片客户群下单规模也不断扩大中。

还有就是随着Sony PS5即将上市，所搭载的超威Zen 2架构半客制化CPU及RDNA 2架构的半客制化GPU皆采用台积电7纳米制程，由于未能抢得更多7纳米产能，因此大量出货时程落在2021年上半。

另也传出，NVIDIA先前所推出的年度大作RTX 30系列，采用代工折扣相当大的三星电子8纳米制程，但2021年则将转换至台积电7纳米制程，订单量不少。

NVIDIA转单原因除了是台积电7纳米报价已较亲民外，另则是先前已规划分散风险，以应对三星8纳米良率问题。NVIDIA 7纳米大单亦是台积电2021年7纳米产能利用率维持高档的重要客户之一。

近期设备供应链就传出，由于客户需求强劲，7月才二度上修资本支出，加速扩产脚步的台积电，预算近期已提前用完，但产能依旧满载，且排队争抢的客户仍不少，因此在15日法说会上大有机会三度上调资本支出，目前资本支出预算是160亿美元~170亿美元，应会再增加5%左右。

资本支出上修除了为了7/5纳米扩产外，还有就是进度略为落后的3纳米研发与建置。据了解，除了5纳米于2020年第2季量产，5纳米强化版也低调在第3季量产，整体5纳米订单能见度至少已至2021年底，而3纳米量产目标也释出，2022年下半单月产能跃升至5.5万片，较5纳米初期量产规模再扩增，2023年单月更可再飙上10万片。

台积电资本支出扩增，对供应链是好消息，只不过2020年业绩仍创新高的台积电，在近期与国内外供货商所进行的2021年全年订单与议价会议上，依旧大砍采购价，平均幅度10%~20%，仅如ASML等有不可取代技术与产品的业者可除外，因此高度仰赖台积电也是忧喜参半。