美光：营收大降30%，净利润下降78%

6月26日，美光科技发布了公司2019财年第三财季报告。报告显示，美光科技第三财季营收为47.88亿美元，相比之下去年同期的营收为77.97亿美元;净利润为8.40亿美元，与去年同期的38.23亿美元相比下降78%。

毛利润方面，美国通用会计准则下为18.28亿美元，较上一财年同期的47.23亿美元减少28.95亿美元，较上一财季的28.64亿美元也减少了10.36亿美元;非美国通用会计准则下为18.84亿美元，远低于上一财年同期的47.5亿美元，也不及上一财季的29.28亿美元。

在美国通用会计准则下，美光第三财季的毛利润率为38.2%，较上一财年同期的60.6%下滑了22.4个百分点，较上一财季也下滑了10.9个百分点;非美国通用会计准则下的毛利润率为39.3%，环比也下滑了10.9个百分点，同比则是下滑了21.6个百分点。

美光科技在电话会议中表示，DRAM和NAND的价格下降是本财季利润率下降的主要原因。

显然，美光科技第三财季的各项利润大幅下滑，主要因为营收有明显下滑。其销售、管理、研发等方面的支出，与上一财季和上一财年同期基本相当，并未有明显的下滑，同时其毛利润、净利润同比环比减少的金额，则与营收下滑的金额基本相当。

DRAM和NAND市场仍然供过于求

根据财报显示，美光2019第三财季营收和净利润下降的主要原因为DRAM和NAND价格大幅下跌。

美光科技在电话会议中表示，DRAM和NAND的收入都受到华为销售限制的负面影响，如果没有华为的销售限制，我们本可以达到收入预期的顶端。DRAM的收入约为30亿美元，占总收入的64%。DRAM收入同比下降45%，环比下降19%。与上一季度相比，DRAM ASP的降幅接近20%，而bit出货量基本持平。

美光认为，如果没有华为的影响，DRAM的bit出货量将会像我们在上一季度财报电话会议上所预期的那样，按顺序增长。NAND的收入约为15亿美元，占总收入的31%。与2018财年第三季度相比，NAND收入下降了25%，环比下降18%。总体NAND ASP下降在15%左右，而出货量同比下降在个位数左右。根据华为的影响进行调整后，bit出货量好于我们的预期，原因是零部件销售强劲。

在产能方面，美光在财报中表达了进一步削减投资的意向，今年早些时候是闪存、内存各自削减5%的产能，不过这次开始美光调降产能的幅度更大了，内存维持5%的产能削减，但NADN闪存削减幅度会从5%提升到10%。

在技术方面，1ynm工艺的内存芯片持续提升产能，1znm工艺的下一代内存芯片进展良好，预计在下个财年加速量产。闪存方面，96层堆栈的3D闪存正在加速量产中，使用代栅极技术的128层3D闪存进展良好。

在资本支出方面，美光表示，我们仍然预计2019财年的资本支出约为90亿美元，但我们预计2020财年的资本支出将显著下降。

美光认为，DRAM和NAND市场仍然供过于求。尽管如此，我们开始看到一些bit需求改善的迹象。正如Sanjay所提到的，我们预计云、图形和个人电脑市场的DRAM bit出货量将在第四财季强劲增长，随后在第一财季实现更为正常的bit增长。

在NAND，虽然行业正受益于弹性的发挥，我们的bit出货量增长在FQ4将是有限的，由于我们正在过渡的SSD投资组合。考虑到这一点，我们对第四财政季度的非公认会计准则指导如下。我们预计收入在45±2亿美元左右;毛利率在29%±1.5%左右;运营费用约为7.85±0.25亿美元。

恢复向华为供应部分芯片

自5月16日起，美国商务部工业和安全局(简称“BIS”)将华为及其68家非美国子公司加入了BIS实体名单。

美光执行长Sanjay Mehrotra在电话会议上表示，为确保合规性，美光立即暂停向华为发货，并开始对出售给华为的产品进行审查，以确定这些产品是否受到限制。通过这一审查，我们确定，我们可以合法地恢复当前一部分产品的装运，因为它们不受出口管理条例和实体清单限制的约束。在过去的两周里，我们已经开始向华为运送这些产品的一些订单。

Sanjay Mehrotra还指出，围绕华为的情况仍存在相当大的不确定性，我们无法预测我们将能够向华为运送产品的数量或时间段。美光将继续遵守所有政府和法律要求，就像我们在全球所有业务中所做的那样。当然，我们无法预测政府的额外行动是否会进一步影响我们向华为发货的能力。

美国半导体产业协会在一声明中说：“ 我们已经与美国政府讨论过，现在可以向华为提供一些符合实体名单及监管规定的产品。”

美光还表示，估计3000万美元的额外关税对公司业务的总体影响很小。