10亿美元：微软缘何溢价收购AOL专利？

这两天，Facebook斥10亿美元重金并购图片社交分享服务商Instagram成了媒体及业内人士关注的头条。也许是Facebook目前是全球的焦点，所以与其相关的事件的风头盖过了另外一件并购，即就在Facebook宣布并购Instagram的头两天，微软以10亿美元购买AOL（美国在线）拥有的800项专利，或者说是AOL以10亿美元向微软出售自己的800项专利。笔者认为，此次专利收购的重要性（对于企业及相关产业的影响）丝毫不亚于Facebook并购Instagram，为何呢？

10亿美元对于AOL专利的购买，对于微软和业内激战正酣的专利战意味着什么？

首先从并购的规模（金额上看），这两起收购均在10亿美元，其二是在Facebook并购Instagram前，Instagram刚刚进行完新一轮的融资，按此估算其价值在5亿美元左右，但Facebook最终以10亿美元，2倍的溢价拿下Instagram，可见意义非同寻常。但与微软10亿美元购买相比，却是小巫见大巫。因为据估算，AOL专利的价值在3亿美元左右，也就是是，微软更是以溢价3倍购买的AOL的专利，是不是意义更加重大呢？其三是，鉴于目前专利大战的升温，从移动互联网（苹果、谷歌、微软、摩托罗拉、HTC等相互交叉的诉讼）、打到了社交网络（雅虎与Facebook的互诉），怎一个乱子了得。如果按照去年45亿美元对于北电6000项专利、谷歌125亿美元并购摩托罗拉移动（17000项专利）每个专利的价值计算，微软此次收购专利的每个专利的收购价格达到了130万美元，远远超过之前北电单个专利7.5万美元和谷歌并购摩托罗拉单个专利价格40万美元。可见专利战令专利的价格也是水涨船高。那么接下来的是，微软为何要拿下AOL的这些专利呢？

平均130万美元单个专利的价格，远高于北电专利和谷歌收购摩托罗拉移动的专利价格，可见AOL专利组合的价值

其实这与Facebook并购Instagram的、防守与进攻战略有异曲同工之妙。据称，在微软自己的专利申请中，它将AOL专利作为相关知识产权援引的次数要高于其他任何公司，甚至超过了AOL在专利申请中援引自己专利的次数。具体统计是：微软援引AOL专利的次数达1331次；AOL援引自己专利的次数1267次；IBM援引次数570次，AT＆T 援引次数419次，雅虎援引次数362次；谷歌援引次数为304次。可见AOL拥有的专利对于微软的重要性。尽管有外界据此认为，之前传闻的谷歌、亚马逊等与微软竞购AOL的专利没有根据，因为从引用专利的次数看，谷歌最少，即这些专利对于谷歌的重要性很低，但笔者认为，如果换个角度看，如果谷歌拿下这些专利的话，对于引用次数最高的微软又意味着什么呢？所以尽管对自己可能意义不大，但收购对于对手相当重要的东西，可能最终的杀伤力不会亚于对自己直接有用的东西。从这个角度看，谷歌（包括亚马逊）竞购不一定就是传闻。

另外，由于AOL与雅虎的高度相似性（业务及当前在市场中的尴尬处境），对此业内戏称，AOL和雅虎是对方的一面镜子。微软不排除AOL利用这些专利起诉微软的可能（毕竟微软是引用AOL专利次数最高的企业），雅虎不就是起诉Facebook了吗？况且之前，AOL CEO 蒂姆•阿姆斯特朗(Tim Armstrong)已经放言自己有了一整套利用自身专利组合的战略。什么战略？不言自明。不过，聪明的微软还是先行了一步，至少购买这些专利后，微软的防守战略已然成功。

当然微软溢价并购AOL专利的意义远不止于与此。联想到其与Facebook的特殊关系（既是Facebook的股东，又是其在搜索中战略合作伙伴）和雅虎近期对于Faebook的专利诉讼，微软在关键的时刻不可能置之不理。鉴于前面所说的，AOL与雅虎的高度相似性，微软在购买了AOL专利后，如果出手相助的话，不能说会力挽狂澜，但至少可以部分削弱雅虎诉Facebook的杀伤力。千万不要小看雅虎专利的实力，为此，Facebook在修改的招股书中，特意在风险一栏中加入了雅虎的诉讼，并在雅虎诉自己之后，从IBM那里购买了750项专利。这才得以以反诉制衡雅虎的诉讼。

还有一点不容忽略的是，雅虎近期在裁员2000人之后，有传闻称，雅虎可能会放弃自己的搜索业务，甚至要将自己的搜索业务出售给谷歌。这里先不说雅虎会不会为此撕毁与微软签订的三年搜索合作协议，如果真的将搜索业务售以谷歌的话，那么雅虎就会从朋友变成帮凶。微软辛苦换来的搜索上的优势瞬间也会化为泡影，所以并购AOL专利，从某种程度上也有要挟雅虎未来要慎重行事的意味。

最后就是从过往的专利战（例如移动互联网）的效果看，微软可能是得到实惠最多的企业。比如在智能手机市场，微软以专利作为利器，迫使HTC、三星、LG等，至少在美国70%以上的采用谷歌Android系统的企业向其支付授权使用费，据统计，去年仅此微软的收入就达到了4亿多美元，而自己Windows Phone系统的收入也就在6亿美元左右。那么此番购买AOL专利，势必会巩固微软本已存在的专利上的优势，为其今后的再次发力夯实基础。也许有业内称，此次微软购买的专利与智能手机关系不大，但谷歌之前说得好，智能手机涉及到的大大小小的专利数万个，说不定到那天就会被起诉，所以未来会怎样，谁也不好说。既然这样，那么谁又敢说谷歌的Google+、Gmail、Chrome浏览器（或者OS）在什么时候就误入了微软的专利陷阱呢？

错综复杂的智能手机专利战中，目前看，微软可能是最大的赢家，那么并购AOL专利后，微软又当如何？

综合上面的分析，笔者认为，微软此番10亿美元的溢价并购AOL专利，自然有其重要的战略意义，尤其是对于在此领域颇有经验和建树的微软而言。而这势必会在未来令已经激烈的专利战升温。至于出售专利获利的AOL，和雅虎诉Facebook一样，只能解一时之需，未来的业务走出阴霾，还是要靠自己的努力。