2014电力设备：配网自动化市场“爆发”

行业动态:国家电网中标巴西特高压直流项目;国家电网公司组织开展跨区年度电力市场交易;李克强部署跨区送电治雾霾,特高压建设或提速;国家能源局推进电力直接交易,加强风电等可再生能源电力监管。

公司要闻:新时达:工业机器人专用伺服系统项目获专项资金支持;思源电气:全资子公司思源如高近半年出售所持平高股份0.53%股份,减持前持有1.75%股份;置信电气:部分董事、高管近日以个人自筹资金,买入公司股票共计116300股;中电环保:中标“辽宁徐大堡核电一期工程+X项目MS19凝结水精处理系统包设备”。

行业观点及投资策略:

电力设备新能源行业14年面对的大背景是经济结构转型中的能源结构和利用方式的转变。我们认为14年电力设备新能源行业的投资主线是有政策支持、符合能源装备的“清洁化”“高效化”“智能化”趋势且具备实际业绩增长能力的细分子行业及上市公司。

13年电源投资同比下降1.46%,电网投资同比增长6.36%。14年预计整体电力投资维持稳定态势,电网投资将有所加速,国家电网14年电网投资增速超12%。2013年国家电网六批招标呈现“两头变大”特点,低压侧和高压侧招标量增长明显,显示国网投资继续向低压配电及特高压输电环节倾斜,建议关注相关细分板块的结构性机会。

配电网建设一直是电网投资薄弱环节,历史欠账较多。13年下半年以来,国务院、国家电网、南方电网先后明确强调加强配电网建设。国家电网14年配电网计划投资达1580亿元。配电自动化将是主要建设内容,14年技术标准、配套细则落地后将是配网自动化市场真正爆发增长的起点,关注许继电气。

垃圾发电13年新上规模继续实现较快增长。由于建设期一般为18-24个月,如果要完成2015年规划目标,14年将是垃圾发电项目集中上马高峰期,龙头公司订单量有望大幅增长。继续看好具有品牌影响力、强大融资、技术实力以及良好政企关系和丰富项目运作经验的龙头公司。