浙能电力：换股吸并完成市场前景不容小窥

已经沉默一段时间的电力行业，即将激起千层浪花。近日，浙江浙能电力股份有限公司(以下简称：浙能电力)发布公告显示，已完成换股吸并方案，并计划于12月底在上交所挂牌上市。作为浙江省能源集团有限公司电力主业资产整体运营平台，具备显著规模优势和主营业务竞争优势的浙能电力，面对的是电力行业全面稳步增长的良好态势和广阔空间，其市场前景不容小窥。

电力需求持续旺盛

电力行业作为国民经济发展的基础性行业，对国民经济各产业的健康发展提供支撑。2013年全年电力需求增长约为7.5%,，而目前中国人均享有的电力资源缺口较大，行业前景相当广阔。

浙江省作为华东地区乃至全国经济发展的重要省份之一，电力需求处于全国前列。据浙江省电力公司《十二五电力电量方案》的预测，到2015年，浙江省最高负荷、用电量将分别达到7,165万千瓦和4,182亿千瓦时，“十二五”期间年均增长分别为9.5%和8.4%。到2020年，浙江省最高负荷、用电量将分别达到9,186万千瓦和5,302亿千瓦时。

为此，国家相关部委对于电力行业的发展相当重视。根据浙江省能源局和浙江省发展规划院研究的《浙江省“十二五”和中长期能源需求预测研究》，截至2015年，浙江省电网装机容量将达到8,035万千瓦，其中火电机组占比为75%左右。电力需求的持续旺盛态势，将使整个行业在未来具有很大的发展前景。

契合市场整合资源

巨大的市场潜力，为浙能电力的发展提供了广阔空间。目前，浙能电力已承继浙江省能源集团有限公司保证浙江省电力供应安全的重任，而作为集团电力主业资产整体运营平台，浙能电力已整合了浙能集团下属火力发电、天然气发电、燃油发电、核电等电力主业资产，受益于电力行业发展前景，浙能电力上市后将迎来新一轮增长期。

近年来随着浙能电力在电力生产领域投资规模逐年扩大，电力装机容量、发电量等生产指标呈现稳健增长态势，截至2013年6月底，浙能电力装机容量超过2000万千瓦，占浙江省统调火力发电企业装机容量约50%，市场占有率在省内发电企业中长期保持领先地位。除控股电厂外，浙能电力参股9家火力发电电厂，参股包括秦山联营、秦山第三核电等一批效益好、技术先进的核电企业。目前浙能电力已发展成为全国范围内排名靠前的火力发电企业，省级发电企业中的领先企业，浙江省最大的电力生产企业。

截至2013年6月30日，浙能电力控股的38台燃煤发电机组中，60万千瓦级及以上机组共17台，总装机容量为1,116万千瓦，占浙能电力控股燃煤机组装机容量的66.45%。同时，浙能电力参股的燃煤发电机组23台中，60万千瓦及以上燃煤机组16台，上述60万千瓦及以上燃煤机组权益装机容量占参股燃煤机组权益装机容量比例为89.46%，远高于全国平均水平。未来，随着新机组建成投产，单机装机容量将进一步提高，每千万装机盈利水平将得以进一步提高。除此之外，浙能电力积极布局核电，优化发电结构。浙能电力参股了一批效益好，技术先进的核电企业，主要包括秦山联营、秦山第三核电等，保证了浙能电力进一步优化发电结构，提升盈利能力。

与此同时，浙能电力的换股吸并方案也为其未来发展注入了强大的推进力。按照公告内容显示，浙能电力因换股吸收合并涉及的现金选择权和A股、B股证券账户关联关系申报已实施完成，换股股东持有的浙江东南发电股份有限公司(以下简称：东电B股)股份已按照1：0.886的换股比例转换为浙能电力股份。有券商研究报告指出，换股吸并东南发电B股后的的浙能电力资产优质，且核电权益装机规模大，其上市后有望成为沪深两市核电第一股。