京元电Q3营收估增逾10%，毛利率估再提升

晶圆与IC测试厂京元电(2449)今年Q3受惠于OmniVision、联发科(2454)等客户产品热销，不仅带动业绩成长，整体产能利用率也有效提高，法人估京元电Q3营收将较Q2的31.29亿元成长10%以上，而毛利率随着稼动率提升、折旧下降，有机会较Q2的27.9%进一步拉高至30%以上。

京元电7、8月营收合计为23.48亿元，与Q2营收31.29亿元缺口仅7.81亿元，京元电9月营收虽因大客户备货高峰逐步消退，估较8月的12.03亿元微幅滑落，整体而言京元电Q3营收仍将较Q2的31.29亿元成长10%以上。

同时，在客户晶圆测试投片量增加支撑之下，京元电Q3整体产能利用率也从Q2的60%提高到65%左右，对于毛利率构成稳健支撑。京元电今年Q2毛利率为27.9%，法人指出，京元电Q3毛利率将有机会突破30%，带动单季获利成长。

展望Q4，尽管晶片代工客户的备货高峰效应将过去，惟OmniVision、联发科等京元电主力客户的业绩能见度仍佳，法人预期京元电Q4营收虽将较Q3出现下滑，但幅度在5%左右，可望交出淡季不淡成绩。

据了解，联发科早已是京元电最大单一客户，上半年占京元电营收比重约在12-13%左右，Q3则因联发科投单量持续上扬，占比估将提高到约15%左右。京元电其他客户占营收比重则都在3%-8%之间，客户结构相对分散。

今年前8月，京元电营收为82.05亿元，较去年同期成长5.9%。京元电今年上半年受惠于营收增长、折旧减少带动毛利率往上格局，税后盈余为5.39亿元，年增101%，EPS为0.45元。