《日震半导体》记忆体报价看涨/封测厂利弊参半
时间：2011-03-14 09:30:00
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[导读]日本发生史上最大地震，也让当地的半导体产业为之受创，以记忆体而言，两大记忆体大厂尔必达与东芝旗下最大12寸晶圆厂虽离震央遥远，不过依旧还是受到波及，可以预料的是，短期之内，包括DRAM以及NAND Flash价格都将
日本发生史上最大地震，也让当地的半导体产业为之受创，以记忆体而言，两大记忆体大厂尔必达与东芝旗下最大12寸晶圆厂虽离震央遥远，不过依旧还是受到波及，可以预料的是，短期之内，包括DRAM以及NAND Flash价格都将受到激励而上扬，惟就后段封测产业链而言，业绩可能因此受到冲击。
一般而言，晶圆厂最怕的就是地震与停电，尤其晶圆厂制作过程制相当精密，只要一发生地震或者是停电，生产就必须中断，受损的晶圆均需报废，也必须重新进行投片生产的动作，即使短时间内复工，但后续的产出势必受到影响。以尔必达广岛厂为例，从地震发生之后，到了当日的午夜才重新设定完成，中断生产就会造成产出减少。广岛厂以生产行动式记忆体为主，标准型记忆体次之。至于尔必达秋田封测厂则停工一日，所幸的是，设备均无损失，而预料经过这次的地震，将激励现货价走势止跌上扬，合约价涨势更火热。NAND Flash全球第二大厂东芝(与Sandisk合资)的生产基地为于四日市，位于名古屋附近，另外，还包括位于东北地区岩手县的生产基地，地震发生之后，均关闭停工，其中位于四日市的12寸厂已复工。今年以来，受惠于智慧型手机与平板电脑热销，NAND Flash需求强劲，东芝先前就因为发生跳电意外，激励价价格走扬，这次地震所造成的停工时间更久，预料短期之内，NAND Flash不论是现货价格或者合约价势必再掀涨势。以国内的相关产业来看，尔必达策略联盟夥伴包括力晶(5346)、茂德(5347)以及子公司瑞晶，目前这三家DRAM厂为其代工的产品以标准型记忆体为主，不过毕竟目前标准型记忆体仍是处于供过于求状态，实质转单的受惠程度应该有限，倒是经过这次的地震将可望更进一步激励价格反弹走势，有助于业绩回温。
尔必达的后段封测厂以力成(6239)为最大，占力成营收比重至少超过30%，其次为华东(8110)，两家公司均于今年第一季的法说会上表示，今年来自于主力客户的行动记忆体封测代工订单将倍数成长，不过，尔必达这次遇到日本史上最大地震，也难逃鱼池之殃，因此是否会冲击到力成、华东后续的接单表现值得关注。另一方面，尔必达的秋田封测厂停工一日，倒是可以让国内的封测代工厂紧急支援，不失为利多讯息。最后段的DRAM模组厂部分，威刚(3260)、创见(2145)、劲永(6145)、宇瞻(8271)在DRAM采购均不过度倚赖单一客户，加上国内有尔必达的DRAM代工厂因应以及韩系厂商可供选择，预料影响程度不大。东芝的部份，国内的力成为其最大封测代工厂，占力成营收比重也超过30%，先前东芝跳电时，力成即指出，将影响今年第一季的代工订单，这次又来个大地震意外，恐将又拖累到第二季的接单表现。东芝参股投资的NAND Flash控制晶片暨模组厂群联(8299)，现阶段尚拥有安全库存水准，东芝因地震发生停工并不影响出货，比较有利的是，NAND Flash价格上扬对于业绩的表现可望带来正面助益。
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