封测厂：新台币急升多项利空发酵　2011年首季罩乌云

新台币汇率急升，突破30元兑1美元关卡，让以外销为主的电子业心惊胆颤。封测业原本预估以新台币汇率30.5元作为预估第4季营收预测基础，如今升破30元，业者预计对第4季营收影响不大。然而新台币汇率不利于2011年首季营收表现，改以新台币汇率30元作为预测基础，对于2011年第1季营运表现持以保守态度看待。

新台币汇率自3季末开始急速波动，近期更在美元货币流向亚洲下，新台币14日一度急升涨破30元关卡。封测业者坦言，事实上，能采取的避险措施已有限。以日月光为例，来自应收帐款的美元资产比重约80%，应付帐款的美元负债比重为50%，两者相抵后，美元净资产比重约30%的，再扣除其美元借款的负债部分，仍有美元净资产曝露在外，只能靠增加美元负债进行避险。另外，华东表示，该公司近期已将手中日币贷款转为美元负债部位，希望让美元资产和负债部位相当，以降低汇差风险。

多家封测业者在10月底原以30.5元兑1美元作为第4季营收预测基础，已有业者如华东科技在12月初改以更为保守的30元作预测。日月光的预测基础为30.765元，该公司坦言第4季营收会受到些微影响，从持平下到微幅衰退。华东表示，扣除10、11月营收，观察目前12月营? 洩穛{，第4季营收应有机会符合原先预期，季增率约5~7%。力成认为，距离年底仅剩半个月，预料汇率对第4季营收影响不大，应能维持持平到小幅成长的原先看法，毛利率将低于上季的28%，落在26~27%之间。

不过，尽管对第4季营运目标冲击不大，但汇率因素已让封测厂对2011年首季营运表现看法趋于保守。日月光指出，2011年第1季新台币汇率预测基础尚未确定，但预料势必会往30元靠拢，届时第1季营收势必季减个位数幅度。华东亦认为，2011年首季将会是辛苦的一季，不仅是汇率因素，还须考量到工作数减少，客户产出下降，初步估计单季营收可能会比上季下降10%以内。法人认为，力成单月营收屡创新高，但第1季营收成长力道将会趋缓，将以保守看待。