联电Q1未给营收财测，估晶圆出货量增价跌

联电(2303)今(24日)召开线上法说，关于Q1营运展望，此次联电则罕见并未给出营收财测。执行长颜博文(见附图)仅估，联电Q1晶圆出货相较于去年Q4，将呈现量增价跌格局。其中，Q1以美金计价的产品ASP将季减4%，而Q1晶圆本业的毛利率则估会在15%上下(mid-teen百分点)，晶圆厂Q1稼动率则估在77~79%(high 70s)百分点。至于联电在包括太阳能、LED的新事业转投资状况，他则估，此部分Q1的营收约在28亿元之谱，亏损金额则由于太阳能景气转佳，估将缩减至5亿元，较去年Q4亏损6.7亿元持续收敛。
就各产品线Q1走向，颜博文则说明，Q1消费性电子营收占比应会较去年Q4拉高，主要是由于DTV、机上盒需求增温；至于通讯营收占比则会下滑，主要是由于WiFi相关晶片需求较平淡；而PC营收占比也可望走高，主要是受益于驱动IC、audio codec等晶片需求不错所致。
关于联电Q1产品ASP的滑落，联电财务长刘启东表示，主要是12寸厂的稼动率一直没有拉上来，其中很大一部分因素，也得归咎于28奈米迟迟难以放量。也因此，联电12寸厂的稼动率去年全年几乎都低于公司平均稼动率，这种状况Q1仍将延续，也压抑产品平均ASP难以走强。

值得注意的是，联电今年CAPEX仅11~13亿美元，低于去年的15亿美元，其中，90%将用于12寸厂的产能扩充，10%则用于8寸厂的产能扩充。对于今年CAPEX不升反降，刘启东说明，一方面28奈米部分的产能可透过现有产能的升级来取得，因此短期内大刀阔斧的扩产并无必要，另一方面也不可讳言，是由于28奈米量产进度不如预期所致。
在产能规划方面，联电估，去年Q4产能约当156万片8寸约当晶圆，今年Q1可望小增为156.3万片8寸约当晶圆。
今年折旧金额方面，联电估，年增幅度将压缩在10%以内。
就联电去年Q4营运表现方面，营收季减8%来到307.2亿元、年增6.5%，符合公司所估该季晶圆出货量将季减8~10%、以美金计价的产品ASP将季减2%的预期，去年Q4毛利率、营益率则各为18.1%、0.6%，本业守住赚钱格局，单季税后净利则为7.5亿元，单季税后每股小赚0.06元。总计联电去年全年，税后每股则赚1.01元，优于2012年的0.49元。
其中，太阳能、LED等新事业去年Q4亏损金额约为6.7亿元。
从联电去年Q4产品组合来看，通讯应用的营收占比为49%(Q3为52%)，消费电子占31%(Q3为28%)、电脑应用占15%(Q3为16%)、其他应用则占5%。
而在去年Q4各制程分布方面，联电65奈米以下的高阶制程占营收比重达53%(Q3则为54%)，其中，40奈米以下的先进制程，比重为24%，则较去年Q3的20%提升。