守住毛利　PV多晶矽/矽晶圆厂整并成局

太阳能(PV)多晶矽与矽晶圆厂正酝酿大规模整并，以期在原材料价格直落之际，仍可维持较高毛利率，致使太阳能产业大者恒大的发展态势更趋明显。

集邦科技绿能研究部门EnergyTrend分析师黄公晖表示，近期中小型厂商纷纷抛售手中库存以换取现金，导致多晶矽和矽晶圆价格呈现剧烈下跌。
市场研究机构集邦科技绿能研究部门EnergyTrend分析师黄公晖表示，太阳能多晶矽与矽晶圆价格崩跌，现阶段多晶矽平均价格已跌破每公斤30美元的关卡，为维持较高的利润，全球太阳能多晶矽龙头保利协鑫已达成多晶矽至矽晶圆供应链垂直整合，预期未来将有更多中国大陆与韩国多晶矽大厂陆续跟进，藉此提高成本竞争力。考量到垂直整合需要大量资金，预估三星(Samsung)、乐金(LG)、现代(Hyundai)等韩国大厂将有机会展开部署。

矽晶圆厂商现已面临亏损的窘境，多晶矽利润亦持续下跌，而透过多晶矽与矽晶圆厂整并，将可避免毛利率急速下滑。黄公晖分析，目前太阳能多晶矽毛利率仅维持15%，然若多晶矽整并矽晶圆厂，合并后的毛利率可上看35%；以此推估，预计2013年，多晶矽业者利润将仅剩10%，但若多晶矽整并矽晶圆厂，则毛利率有机会达17～19%。

观察到短期内太阳能电池与模组厂大量库存难以消化，预计2012年太阳能市场仍将面临供过于求的窘境，太阳能多晶矽与矽晶圆价格势将持续走跌，多晶矽与矽晶圆价格已难回涨至过去水准，将使多晶矽与矽晶圆厂商面临更严峻的生存考验。

黄公晖强调，中国大陆与北美太阳能市场虽已快速兴起，但市场对太阳能系统价格的要求却也日益严苛。有鉴于此，强化成本竞争优势已为多晶矽和矽晶圆厂商的当务之急，将加速多晶矽与矽晶圆厂商合并的发展。

随着多晶矽与矽晶圆厂整并风起，太阳能产业大者恒大的态势将更明显，中小型多晶矽和矽晶圆供应商将因不堪价格竞争压力，而逐步遭到市场淘汰，产业秩序将回归理性，此亦有助多晶矽价格回稳。

黄公晖认为，至2013年太阳能市场需求才有机会回温，主要是受惠于先进国家如欧洲、日本等住宅太阳能的电力价格比市电更低，因而引爆住宅太阳能系统的装置需求涌现；至于中国大陆、北美、印度等市场主要太阳能系统建置需求，将以太阳能电厂为主。