晶圆代工厂Q4业绩仍有望弹升 惟估仍低于Q2

晶圆代工厂7月份营收，台积电(2330)、世界(5347)小幅攀升，联电(2303)下挫，整体来看，第三季因为库存去化持续进行，产能利用率降至低点，营收、获利均会有明显减幅。而市场关心的是，第四季是否能顺利反弹回升，达到台积电预期的「库存修正将仅一季」？因大环境终端需求不如预期，有外资看衰晶圆代工第四季恐再度下滑5-10%，不过，根据业内消息，台积电(2330)9月份起随着客户回补订单，产能利用率将会回升，营收将会在10月份落底，11月明显攀升；联电(2303)则会迟延一个月，营收将会在12月反弹走高。分析师估计，晶圆代工第四季表现若无意外，将会优于第三季，但低于第二季。
德意志证券看衰晶圆代工第四季表现，直指因第二季库存水位高于历史水准，库存修正压力恐会延续到第四季，使得客户下单量缩减，造成晶圆代工第四季营收恐会衰退5-10%
不过，根据业内消息指出，台积电第四季因客户回补订单，9月份起产能利用率就会回升，最快10月份营收就会向上成长，最慢11月也会上扬，第四季营收估计落在第二季和第三季间。
联电方面，12寸产能利用率低迷，目前订单能见度尚低，不过10月份开始，若客户库存去化告一段落，德仪OMAP4订单能顺利放量，届时产能利用率也可望开始好转，最快12月营收将会重启上扬。
世界先进方面，8寸厂因类比客户持续转往8寸制程，弥补中小尺寸驱动IC客户转至12寸制程的空缺，再加上CMOS影像感测器需求仍旺，恢复状况可能会较好。
整体来看，分析师估计，虽然大环境下半年景气较为疲弱，但估计客户去化库存的确约1季可望告捷，第四季晶圆代工厂业绩仍有机会明显弹升，其中以台积电(2330)第四季业绩走扬机率较为确定，联电则是有机会但需要关注，世界方面则小幅优于联电，估计整体晶圆代工产业第四季营收将会优于第三季，但低于第二季。