利亚德小间距电视持续高增长 市场空间进一步扩大

近日，利亚德发布2013业绩快报，受益于小间距LED电视大幅增长，2013年收入7.8亿，增长37%，净利润8000万，增速同为37%；其中Q4收入3.4亿、净利润3645万，分别增长92%和94%。另外公司收购金达照明过会，拟发行股份并支付现金收购金达照明，作价2亿元。

利亚德收购金达照明向照明延伸将形成协同效应，例如优质客户资源共享、工程项目总包等等，显示照明双轮驱动下，公司整体竞争力大大增强，市场空间进一步打开。

利亚德2.5mm以下间距市场占据80%以上份额。在国内90%以上是直销业务，客户涵盖军事指挥、公共安全、能源、交通调度等领域，去年11月收购互联亿达后，2014年在广电领域将大有可为。海外市场上，公司凭借宝马总部、丰田中心等标志性项目迅速扩大了知名度，过去几年海外市场连续翻倍增长。此外，公司陆续推出LED标准电视(包括4k、2k等)、裸眼3DLED电视，逐步瞄准民用市场。

光大证券预计利亚德LED小间距电视订单还将延续高速增长的步伐：2012年2亿、2013年3.3亿，2014年保守预计5亿。公司在北京亦庄的全自动LED电视产线将于今年7月建成，设计产能是目前深圳工厂(800kk/天)的3倍多，有效保障公司供货能力。

金达照明主要业务是城市照明亮化，同时拥有《工程设计资质证书》和《建筑业企业资质证书》(全国同时有这两个资质的只有20家)，在全国很多城市有地标性的建筑亮化工程，积累了较强的技术实力和品牌形象。

金达照明2014-2015年保底业绩承诺2250、2925万元，收购完成后将增加1137万股本，以3月底完成交易计，2014-2015年将增厚EPS0.06和0.09元以上。