Fairfax不可能是黑莓的白马王子

Limited日前宣布以47亿美元收购黑莓（BlackBerry）。Fairfax能为黑莓带来什么改变，它能协助黑莓力挽狂澜，找到一条重新出发的道路吗？

加拿大手机公司黑莓日前宣布与Fairfax Financial Holdings Limited签署一项收购意向协议－－目前在Blackberry拥有约10%持股的最大股东Fairfax公司将以每股9美元的价格收购黑莓，交易总额约47亿美元。

尽管这份意向协议书仍有变量，黑莓仍可接受其它潜在收购提案，但该公司最终仍将下市，成为以Fairfax为首的投资集团拥有的私人企业。同时，Fairfax集团也将有六周时间进行实质审查，如果黑莓未能在此之前取得更好的报价，预计双方将在今年11月4日完成这一过程，签署最终的收购协议。

Fairfax CEO Prem Watsa表示：“我们认为这项交易将为黑莓、客户、电信业者与员工开启一个令人振奋的私有化新页。我们马上就能为股东带来价值，同时在私有公司持续进行长期策略，专注于为全球的黑莓客户提供更优质与安全的企业解决方案。”

如果这项交易顺利完成，黑莓公司CEO Thorsten Heins将可获得5,600万美元的补偿。然而，黑莓已经连续几季营收下滑，目前还在进行裁员4,700名员工的程序，同时还宣布为销售不佳的 Z10 库存减记近10亿美元。

事实上，让公司私有化只能解决一项实际问题：股东不满其投资价值下跌。然而，将公司交给私人银行财团并无法解决黑莓面临的根本问题：没人想买黑莓机了。

Ovum公司分析师Jan Dawson说：“该公司的手机销售数字瞬间缩水，而在上周宣布放弃消费市场的消息更宣告了这项业务的终结。事实上，黑莓的供应链依靠的是盈利的规模，而它再也无法透过销售设备盈利来达到所需支持的规模了。预计在明年年以前，黑莓将会完全退出设备业务。”

黑莓公司前共同CEO Mike Lazaridis与Jim Balsillie由于坚持不把苹果 iPhone (及其后的 Android 智能手机)看在眼里，认为无法对其构成竞争威胁。因此，在 iPhone 推出不久后，消费者以及甚至是黑莓的基本用户群──广大的企业用户──纷纷开始放弃黑莓手机，改用 iPhone 和 Android 智能手机。

黑莓传统上约有70%的营收来自其手机设备的销售，其余30%则来自软件与服务。例如，它为需要管理员工智能手机的企业用户提供BlackBerry Enterprise Services。

然而，Ovum公司指出，“这也是黑莓面临的另一个挑战──该公司的其它业务或多或少都依赖于其设备业务，如BlackBerry Messenger (BBM)先前必须安装在黑莓的设备上，而iOS和Andorid版的BBM应用一直到上周才迟迟推出；其行动设备管理业务也完全依靠其实现黑莓设备的能力；而其跨平台管理方案的适应脚步也比不上MobileIron与Airwatch等主要的竞争对手。如果完全不计使用QNX操作系统的黑莓设备，那么黑莓公司只剩一个不到1亿美元的业务。”

尽管Fairfax能付出47亿美元买下黑莓，但截至目前为止，该公司仍未能针对这些问题提出一个有效解决的方案或为黑莓规划发展蓝图。黑莓目前正面临企业认同方面的危机。它不再是一家具竞争力的智能手机制造商，不但输给了苹果、Google，甚至在某方面也比不上微软──目前的智能手机生态系统中已经容不下第四家操作系统了，而黑莓已经无法在此找到立足之地了。

如果这项收购交易如预期地由Fairfax收购黑莓，届时黑莓还剩下什么呢？除了上述种种问题以外，黑莓的现有客户都已经所剩无几了。Fairfax会在收购黑莓后进行拆解，出售其手机业务而只专注于服务业务吗？黑莓的服务业务又能在少了手机业务的情况下独立运作吗？它将授权其专利组合吗？在致力于重振一家滨临绝境的公司之际，Fairfax看来还得更深入地思考许多问题。

编译：Susan Hong