大和：鸿海重组面板事业 有望媲美TPK宸鸿的高获利

大和证券出具最新报告指出，鸿海集团(2317-TW)近期重整其面板事业的计划，可望创造出如TPK宸鸿(3673-TW)一样的高获利触控面板厂，将对鸿海股价上攻提供动能，加上看好市场对鸿海毛利的疑虑点已解除，看好鸿海股价将启动补涨行情，重申“买进”，目标价135元。

大和证券科技产业分析师黄文尧指出，鸿海近期在面板事业的组织重整，可望创造出一个如TPK宸鸿的高获利事业，认为在鸿海将接管奇美电(3481-TW)旗下中、小尺寸面板(SMD)事业之下，受惠于此事业高度垂直整合的营运模式，可望让鸿海再创6年前创立富士康(FIH)的成功经验；此外，受惠于中、小尺寸供给有限，鸿海得以深化与主要客户之间的合作基础，带动营运走坚。

黄文尧表示，受惠于智慧型手机、平板电脑的应用增加，带动中、小尺寸面板的供给紧缩，其中IPS面板的供给限制情形特别严重，冲击iPhone、iPad供货，连带影响其销售情形，因此鸿海也正寻求与日立(Hitachi)合作来获得IPS面板产能。

黄文尧指出，奇美电将加入LG、三星的行列，为iPad生产IPS面板，而若鸿海接管奇美电的中、小尺寸面板事业，有望成为iPhone另一个主要的面板供应商，看好鸿海不但能深化与苹果的合作，也能提高营运的垂直整合度，创造成本优势。

黄文尧认为，目前在鸿海集团中，中、小尺寸面板事业被视为内部的获利保证，也较没有汇损的负担，看好在苹果之外，鸿海也与索尼(Sony)、戴尔(Dell)、惠普(HP)、诺基亚(Nokia)等大厂在系统组装业务上合作，这些大厂皆是潜在的中、小尺寸面板客户，对鸿海的接手来说也是一项利多。