吃平板 薄膜供应链大补

在苹果iPad mini和微软Surface带动下，薄膜触控技术重新受到关注，触控面板供应商洋华（3622）、接口（3584）、F-TPK（3673）近期股价大涨超过1成，第4季业绩看增两位数。相关材料ITO薄膜供不应求，本土供应商华宏（8240）、卓韦（3629）后市看好。

薄膜触控面板技术绝地逢生，由于其低价、轻薄的特性，将有越来越多低价平板计算机、智能型手机改用薄膜触控面板。一般认为，不同的触控技术明年会同时存在各类产品的应用，并依照不同价格策略决定产品区隔。其中OGS和薄膜式触控将是7到14寸平板和NB的应用主流。在基本面好转下，薄膜触控供应链短线涨势强劲，洋华、接口本月涨幅超过1成，成为盘面焦点。

受惠于微软最新平板Surface出货放量，洋华第3季转亏为盈，每股净利0.22元。10月份营收持续走高达16.98亿元、月增达25.8％，创下2年来单月营收新高。洋华预估，2012年第4季营收可望季增两位数，市场预期，洋华今年第4季营收有机会挑战47亿~49亿元、季增率近20％；随著产能利用率提升以及良率改善，单季毛利率可望回升到10％以上。

由于iPad mini和大尺寸触控面板需求强劲，宸鸿10月合并营收冲上169.38亿元、月增26.6％；公司预期第4季营收成长30％，将再创单季新高。至于获利方面，因为产能利用率提升、产品组合改善，预估营业利益率将小幅提升到11.5％~11.6％的水平。拜大客户平板新品热销所赐，拉货力道可望延续到明年首季，预估业绩淡季不淡。

此外，薄膜触控面板的关键材料ITO薄膜也因为供应商日东电工供货短缺，造成台湾本土ITO薄膜供应商订单暴增，包括华宏新技、卓韦等材料商可望受惠。