受惠于大尺寸背光放量 聚飞光电Q1业绩或抢眼

聚飞光电的研究报告称，公司节前一周表现优异，上涨幅度31.34%，从年初至今上涨37%，大幅跑赢行业以及上证指数，今年以来在所有电子股里面涨幅排名第四。

2012年是智慧手机出货高速成长年，加上2012年1季度聚飞光电登陆资本市场，2012年1季度业绩表现优异，而2013年1季度智慧手机面临去库存压力，在此情形下，公司业绩依然同比成长10%-40%，环比增长21.7%-54.87%，预计公司2013年1季度的业绩表现将优于绝大多数电子类公司。分析师认为核心驱动因素是中大尺寸背光逐渐放量，成为新的业绩增长点，公司下游需求市场空间打开。

2013年是公司新业务成长年，尤其是大尺寸背光的放量，将改变公司小行业小公司的市场形象。分析师认为，尽管公司大尺寸进展较行业龙头晚，但是，与国内厂商相比，差距并不大，聚飞光电大尺寸背光2013年对公司整体业绩拉动10%--20%之间，幅度不是很大，但是，大尺寸背光放量能够提升公司估值水准，资本市场此前一直给予公司较低估值水准的状况将在公司大尺寸背光放量之后迅速得到改变。

预计聚飞光电2013-2015年营业收入分别为7.93、11.29、15.69亿元，同比增速60.34%、42.27%、38.95%，净利润141.97、196.46、270.77百万元，同比增速55.11%、38.38%、37.82%，EPS1.04、1.44、1.99元，PE18、13、9倍，智慧手机推动小尺寸背光持续稳定成长，提供业绩保障，大尺寸背光放量改变公司成长空间预期。