解密国星净利增长187%的背后：是喜还是忧？

LED半导体照明网讯 奉行垂直一体化，中国大陆封装厂老大哥国星光电似乎有点顾此失彼。净利润增长187.23%的背后，外延芯片项目亏损，照明应用业务仍需持续砸钱，主营封装业务又有被同行赶超的危险。

2013年，国星光电实现营业收入11.42亿元，同比增长20.51%；归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比增长187.23%。

国星光电的主要产品为外延芯片、LED器件、LED组件、照明应用类及其它。其中，国星光电2013年外延芯片业务收入为289.96万元，LED器件收入7.11亿元，LED组件收入1.94亿元，照明应用类及其它业务收入为2.29亿元。

此外，国星光电2013年所获得的各项政府补贴共计16843.73万元，其中计入当期损益的政府补助4013.44万元。

　　外延芯片项目亏损718万元

国星光电控股子公司佛山市国星半导体技术有限公司在2013年下半年开始投产，截止2013年12月31日，已安装调试完成并投入生产的MOCVD设备为10台，所生产的芯片已供应公司的封装业务使用。

2013年国星光电的外延芯片业务收入仅为289.96万元，刨掉原材料、人工工资、制造费用在内的成本1008.11万元，这也就意味着国星光电2013年外延芯片项目亏损718.15万元。

相较而言，澳洋顺昌LED项目2013年仅有5台MOCVD设备量产，却实现了3496.50万元的营收，净利润477.68万元，LED项目取得了当年投产当年盈利的超预期成果。

此外，如果缺乏规模效应，又作为市场后来者，国星光电在外延芯片项目上还需付出比芯片市场抢先者更大的代价。

值得一提的是，2103年国星半导体技术有限公司总计公告收到政府的各种补贴达到了16843万元，其中仅对MOCVD设备的补贴款就达到14000万元。

　　照明应用业务仍需持续砸钱

国星光电认为，半导体照明已经大踏步的进入通用照明领域。

照明应用类及其它业务2013年的营收为2.29亿元，具体到照明应用这一块的业务，收入究竟是多少，国星光电并没在2013年财报中有过多的表述。而照明应用类及其它的总成本为1.55亿元，占总营业成本的比重为18.42%。

可以得知的是，国星光电2013年的销售费用同比增长19.56%，国星光电表示主要系品牌与销售渠道的建设引起销售费用增加所致。