8月成分水岭 液晶面板市场价格走势看点分析

根据NPDDisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告调查显示，6月，出货至中国大陆厂商液晶电视面板下降7%(M/M)，基本符合预期；随后几个月，液晶电视面板出货从7月起到9月期间将温和回升，10月起有所回调。

随着液晶电视出口增长回落，32”液晶电视面板供需趋于平衡。部分一线品牌厂商甚至开始调整库存结构，在二三线整机厂供需尚未缓解前，以略高的价格加价出售部分面板给中小组装厂。事实上，一线品牌厂商主动调整库存的动作，主要原因为品牌厂商库存结构的不平衡。当前，40”、42“等主流尺寸液晶电视面板在品牌厂商库存略高，而39.5”的需求仍维持紧张。我们认为，8月份主流尺寸液晶电视面板的价格谈判为后期价格走向的关键时点。

上半年，虽然本土市场需求成长乏力，但以世界杯为需求拉动有效助推面板需求；下半年的需求形势则主要取决于内需的力道。而内需在能效补贴退出后的一年内成长性持续低迷，下半年需求恢复状况无疑是所有中国本土品牌厂商将要面临的巨大挑战。

NPDDisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，“下半年整体形势是电视出口需求降温，内需市场重回增长轨道。并且，一线本土品牌业绩普遍不佳，势必在下半年积极反攻中高端4K、大尺寸和智能电视产品，寻求出货数量与利润的同步成长；而中低端、小尺寸液晶电视价格战虽在所难免，但在面板价格的稳定与厂商盈利压力下，价格战将不会是主旋律。”

以下为NPDDisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

6月，中国本土厂商液晶电视面板的采购量为580万片，较前一个月下降7%(M/M)。但相比2013年的6月，能效补贴退出后的首月，今年面板采购量实际成长13%(Y/Y)。

由于节假日及非市场因素的影响，中国大陆厂商液晶电视面板的采购季节性具有很大的不确定性。今年来看，今年3月恐为年内面板采购数量最高的单一月份；而传统旺季的8月和9月，面板增长将比往年有所下降，随后11月、12月面板需求量也有较大的不确定性。

此前几个月面板供需持续较为紧张，面板厂出货对包括三星、LGE和中国一线品牌大厂予以倾斜。其中，尤以主流的32”液晶电视面板最为明显。在这种状况下，二三线的电视厂商的面板供应更为紧张。在液晶电视出口需求回落，本土需求仍较为低迷的状况下，一线本土厂商开始调整调整库存，以略高的价格转卖部分面板给二三线液晶电视厂商。

由于库存结构的分化，加上面板价格与市场回馈的差异，主要的本土电视厂商近期开始调整包括39.5”、40”和42”的电视面板的需求。目前，部分厂商40”和42”面板库存面临一定调整压力，而39.5”的需求仍维持旺盛。

在持续几个月的低迷之后，6月液晶电视终端零售大幅反转，成长率高达58%(Y/Y)。零售状况大幅反转主要是因为去年同期6月为能效补贴结束之后的第一个月，电视销售大幅滑坡，对比基数较低。另外，今年6月以京东周年店庆(6/18)为代表的电商企业积极降价促销，以及品牌厂商4K、大尺寸也有相当幅度的降价动作也助推了6月液晶电视的零售增长。未来几个月，虽然内销和出口的成长性有所下降，但整体回暖的趋势，将有助于品牌厂商后期积极补货。

6月，群创持续为中国本土厂商第一大液晶电视面板供货商，出货量达到150万片，略低于预期。华星以140万片的出货量紧随其后。华星6月份液晶电视面板出货仍然以集团内品牌TCL为重，外部客户仍以三星等一线大厂为主，特别是在32”和28”的出货上。LGDisplay和京东方并列第三，其后为友达和三星。

群创面板出货计划将在8月和9月有所提升，10月开始下调。而其他面板供货商如华星、LGDisplay、三星、京东方和友达在未来几个月的面板出货计划维持稳定。