“四小龙”争相斗艳小间距LED屏

近两年，处于产业链最末端的LED（发光二极管）显示屏的增长一度放缓，价格战异常激烈。然而，2013年新产品LED小间距显示屏的横空出世，改写了这一细分领域的业绩颓势。随着小间距LED显示屏订单释放业绩，利亚德[-1.71% 资金 研报]、洲明科技[0.03% 资金 研报]、奥拓电子[1.89% 资金 研报]以及联建光电[0.00% 资金 研报]2014年上半年净利润同比大幅增长。

小间距LED抢市场

去年7月份，利亚德发布6款大尺寸高清LED电视产品，掀起了小间距LED显示屏之争。随后不久，A股上市LED显示屏企业纷纷加入小间距LED阵营，相继推出自主研发的相关产品。

根据利亚德的定义，LED小间距电视是指像素间距小于等于4mm的LED显示产品，包括P4、P3.125、P2.5、P1.9、P1.6、P1.2（像素间距为4mm、3.125mm、2.5mm、1.9mm、1.6mm和1.2mm）等LED显示屏产品。

在当前主流大屏显示技术中，LED显示屏的市场份额约占整体显示市场的48%，几乎与DLP（投影显示技术应用）产品的市占率持平。LED小间距显示产品的出现与快速应用，打破了目前LED显示行业价格战激烈及毛利率增长的瓶颈，成为该行业新的利润增长点，促使LED显示产业的格局进一步发生转变。

在LED小间距电视市场刚刚起步之时，业内就对“谁是LED小间距电视鼻祖”展开争论。早在2013年1月份，洲明科技就正式发布了UTV2.5\1.9\1.7\1.4小间距的显示屏产品，并在当年3月份的广州展会上正式推出。据称，洲明科技小间距产品2012年进入伦敦奥运会电视转播间，当年小间距产品的营业收入约占整个显示屏营收的10%。

LED小间距显示屏横空出世，首先受到冲击的是应用其他技术的大屏显示市场。据业内人士称，液晶显示屏（LCD）目前能做到100英寸以上的企业寥寥无几，液晶大屏显示需要靠拼接解决，但无论拼接技术怎么好，都无法解决缝隙问题。而DLP技术显示效果不如LED小间距显示屏，而且也无法消除显示单元间的拼缝问题。

鉴于此，洲明科技在2014年半年报中乐观地预估，LED显示是当前及未来两至三年间，市内显示市场的主流，可以明显看到LED显示屏的需求量在2014年继续保持增长。

四小龙竞相争艳

利亚德小间距LED电视今年上半年新签订单达3亿元，确认收入1.92亿元，较上年同期增长了235.49%。该公司小间距LED电视营业收入占比再创新高，达到46.56%。截至目前，小间距标准电视已售出115台。此外，公司还将在近期发布针对民用市场LED小间距电视。得益于此，利亚德上半年实现净利润5399.28万元，同比增长76.02%。

面对市场竞争者，洲明科技也快速反应，在业内率先研制出0.8mm微小间距LED显示屏，开辟了110寸以上超大商用电视机和数字告示显示屏的蓝海市场。上半年，小间距LED显示产品订单量达9185万元，已成为公司在显示领域发展的核心轴，公司预计今年小间距产品的销售目标将同比上升70%以上。

奥拓电子也加入到小间距LED显示屏阵营中，今年上半年研制出两款产品，包括1.0mm点间距户内超高密度LED显示系统和3.0mm点间距户外超高密度LED显示系统，这些研发成果得到客户的认可，并部分应用于2014年巴西世界杯足球场和球迷公园、伦敦滑铁卢火车站、2014年法国网球公开赛、2014年日内瓦国际车展等。上半年，该公司LED视频显示系统收入同比增长42.82%，达到1.06亿元。

目前，联建光电尚未公布半年报，不过该公司此前发布业绩预告显示，上半年实现净利润约3000万元~3200万元，同比增幅高达247.61%~270.78%。扣除分时传媒的影响，公司实现净利为1000万~1100 万元，同比增长15.87%～21.46%。

据了解，联建光电在2013年就大力推广微密小间距LED显示市场，微密小间距产品已获得客户广泛认可，2013年度微密小间距产品合同额超亿元，预计2014年将取得重大成果，实现微密小间距产品成倍速爆发式增长。